作者willy718066 (小日月)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 停滯性通膨的投資方式
時間Sun Jun 12 23:24:45 2022
今天仔細研究了一下關於停滯性通膨
簡單定義大概是：失控的通膨加上經濟衰退
看文章有提到1970年代石油危機那時候曾經發生過（不過那時還沒出生沒經歷過）
想請教有經歷過那段時間的人
當時的市場氛圍（各大商品）大概如何呢？
另外考慮到通膨會讓現金越來越薄
現在的時間點也不敢買股票
有什麼方式可以對應接下來可能發生的停滯性通膨嗎
我有查到的是
1買黃金
2空指數
3買原物料
4REITS
考慮槓桿問題
目前只敢找機會空指數而已
但是跌太多又不敢追空時有其他建議嗎
先謝謝願意分享的各位
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※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1655047488.A.E73.html
1F：推 daze: 先不討論預測，只談1970年代的話，1970~1979，持有SP500、現06/13 00:08
2F：→ daze: 金(美國3個月國庫券)、美國10年期債券，年化報酬率是5.92%、06/13 00:08
3F：→ daze: 6.28%、5.41%。但這十年的年化通膨是7.36%。換句話說，Real06/13 00:09
4F：→ daze: return全都是負的。06/13 00:09
5F：→ daze: 結論來說，持有哪個...其實好像沒啥差。06/13 00:09
這樣看起來 沒有特別有興趣的標的 好像還是現金為王
6F：→ lovebridget: 哪個都不要空指數就對了 怎選個最爛的06/13 00:11
7F：→ lovebridget: 買啥都比放空好06/13 00:11
想問理由
8F：推 daze: 如果未來類似過去，一個選擇是value factor tilt。06/13 00:16
感謝分享 研究看看
9F：推 gn01881106: buy cheap, and hold06/13 00:20
※ 編輯: willy718066 (116.89.143.217 臺灣), 06/13/2022 00:25:25
10F：→ jyan97: 這邊應該是沒人經歷70年代投資啦==，經歷過的都7 80了 06/13 00:27
11F：推 daze: 如果覺得通膨會比預測的更持久，5年期抗通膨債的利率剛突破0 06/13 00:30
12F：推 jyan97: 停滯性通膨其實買啥都虧，雖然我是覺得現在不會進停滯性 06/13 00:30
13F：→ jyan97: 通膨啦 06/13 00:30
14F：→ daze: ，30年期抗通膨債的利率高達0.67%。Caveat:抗美國通膨的抗通 06/13 00:31
15F：→ daze: 膨債，對台灣人的意義? 06/13 00:31
16F：→ lovebridget: 以daze例子來說 買那幾個是6% 但現金是0% 放空是-6% 06/13 00:37
17F：→ lovebridget: 除非覺得自己抓跌神準 不然不該留現金甚至放空 06/13 00:39
18F：→ lovebridget: 我說留現金是指大筆現金啦 生活費當然要留 06/13 00:40
19F：推 daze: 實體鈔票是0%，但這裡的現金是指有利息的存款，6.28%。 06/13 00:50
20F：→ daze: Ben Felix，In Search of the Ultimate Inflation Hedge: 06/13 00:51
22F：→ icelaw: 抗通膨債券 06/13 01:12
23F：推 XDDDpupu5566: A: DIG SQQQ TTT~~ 06/13 04:50
24F：→ XDDDpupu5566: B: 聽你那麼說，你很勇ㄛ嘻嘻 06/13 04:50
25F：推 heavenbeyond: 有這個問題的人，我一律建議[空手 保存現金] 06/13 06:30
26F：推 Delisaac: 買棟房子壓壓驚 06/13 07:29
27F：推 ck326: 那時候利率很高和現在不同，現金怎麼會是0% 06/13 07:36
28F：→ EddieJeremy: 現金是指有利息的存款，6.28% 06/13 08:41
29F：推 yenyikoto: 應該還是部份黃金 部分股市 06/13 09:45
30F：推 mfcke: 買美債就好了 送分題06/13 09:48
31F：→ mfcke: 越跌我越買06/13 09:48
32F：推 mfcke: 我覺得不會超過4% 有摸到4%有多少我貸多少買爆06/13 09:49
33F：推 bifox: 美債是因為之後的資本利得？06/13 09:51
34F：推 mfcke: 遲早會遇到xx事件降息06/13 09:52
35F：→ mfcke: 平日有個3%多無風險可以領 一堆投資債也才4%多06/13 09:53
36F：推 goldenred: 小弟上星期殘殘買了美國公司債450萬鎂元，鎖定4.5%的債06/13 10:37
37F：→ goldenred: 息。這個星期要繼續換鎂元，繼續加碼。 06/13 10:38
38F：→ goldenred: 管它的，每年有固定的現金流入。躺著領債息就好06/13 10:38
39F：→ goldenred: 海外所得每年680萬新台幣免稅。如果加上美元升值，搞不06/13 10:39
40F：→ goldenred: 好一不小心被扣到稅。不過。鎖定固定債息4.5%很爽啦06/13 10:40
41F：→ goldenred: 美聯儲早就說長期的通脹2%左右，短期內可能飆高。長期06/13 10:46
42F：→ goldenred: 還是會壓制下來的，趁現在鎖定長期債大跌，與鎖住利息06/13 10:47
43F：→ goldenred: 等到開始降息時，就可以享受到快樂了。06/13 10:47
44F：→ goldenred: 找到一種長期可以有穩定現金流4.5%利息的現金流入的機06/13 10:54
45F：→ goldenred: 會不多。我發現許多的大型金控第一季法說會上說他們地06/13 10:54
46F：→ goldenred: 一季的海外債帳面都是虧損的，但是他們還是持續大量加06/13 10:55
47F：→ goldenred: 碼海外債，尤其是美債。小弟甚麼都不懂，跟著法人作啦06/13 10:55
48F：→ goldenred: 法人有一大堆的金融專家，都比我強。跟著做，雖不中06/13 10:56
49F：→ goldenred: 亦不遠矣06/13 10:56
這樣看起來美債是一個不錯的選項
不過我擔心萬一美國用力升息 美債會不會爆炸 甚至利息比活存更低
50F：→ icelaw: 樓上真聰明 這一層我也有想到06/13 11:54
51F：推 XoPXoP: 我也是這樣思考,大資金鎖定5-7年利息4%,這樣無腦賺06/13 12:47
52F：→ XoPXoP: 500萬美金 5-7年後,無腦賺100-150萬美金 真是夠香06/13 12:48
53F：推 uranus99: 通縮並不是會無腦下跌，做空別當成長期選項 06/13 12:56
54F：→ uranus99: 那次通縮，大盤整理了10年，不漲不跌，空指數跟指數投資 06/13 12:57
55F：→ uranus99: 都掛點，建議可以搜尋一個資料:美林投資時鐘 06/13 12:58
56F：→ uranus99: 通縮每幾年就一次，但大家真正怕的是1970那次的大通縮 06/13 13:01
57F：→ uranus99: 大通縮企業很容易倒閉，因為成本太高，股票債券都一樣 06/13 13:02
58F：→ uranus99: 最怕公司倒閉，所以如果真的通縮要投資，我自己會選擇 06/13 13:02
59F：→ uranus99: 不會倒的企業+穩定獲利+股票殖利率高的 06/13 13:02
60F：推 uranus99: 三個條件都要滿足我才會投資，條件符合的其實很少很少 06/13 13:05
※ 編輯: willy718066 (180.217.148.12 臺灣), 06/13/2022 13:15:17
※ 編輯: willy718066 (180.217.148.12 臺灣), 06/13/2022 13:21:51
61F：推 heavenbeyond: 我投53樓一票。我也還在找，目前時機未到。 06/14 01:32
62F：→ Delisaac: 這個板水準越來越低...70年代大通縮？？？？？？ 06/14 12:19
63F：→ Delisaac: Core CPI yoy從70年的6%震盪上行到79年的12% 06/14 12:20
64F：→ Delisaac: 所以才逼的Volcker必須大升息以壓抑通膨，70年代通縮？ 06/14 12:20
65F：→ Delisaac: 哪個平行世界來的啊 06/14 12:20