作者willy718066 (小日月)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 停滞性通膨的投资方式
时间Sun Jun 12 23:24:45 2022
今天仔细研究了一下关於停滞性通膨
简单定义大概是：失控的通膨加上经济衰退
看文章有提到1970年代石油危机那时候曾经发生过（不过那时还没出生没经历过）
想请教有经历过那段时间的人
当时的市场氛围（各大商品）大概如何呢？
另外考虑到通膨会让现金越来越薄
现在的时间点也不敢买股票
有什麽方式可以对应接下来可能发生的停滞性通膨吗
我有查到的是
1买黄金
2空指数
3买原物料
4REITS
考虑杠杆问题
目前只敢找机会空指数而已
但是跌太多又不敢追空时有其他建议吗
先谢谢愿意分享的各位
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1655047488.A.E73.html
1F：推 daze: 先不讨论预测，只谈1970年代的话，1970~1979，持有SP500、现06/13 00:08
2F：→ daze: 金(美国3个月国库券)、美国10年期债券，年化报酬率是5.92%、06/13 00:08
3F：→ daze: 6.28%、5.41%。但这十年的年化通膨是7.36%。换句话说，Real06/13 00:09
4F：→ daze: return全都是负的。06/13 00:09
5F：→ daze: 结论来说，持有哪个...其实好像没啥差。06/13 00:09
这样看起来 没有特别有兴趣的标的 好像还是现金为王
6F：→ lovebridget: 哪个都不要空指数就对了 怎选个最烂的06/13 00:11
7F：→ lovebridget: 买啥都比放空好06/13 00:11
想问理由
8F：推 daze: 如果未来类似过去，一个选择是value factor tilt。06/13 00:16
感谢分享 研究看看
9F：推 gn01881106: buy cheap, and hold06/13 00:20
※ 编辑: willy718066 (116.89.143.217 台湾), 06/13/2022 00:25:25
10F：→ jyan97: 这边应该是没人经历70年代投资啦==，经历过的都7 80了 06/13 00:27
11F：推 daze: 如果觉得通膨会比预测的更持久，5年期抗通膨债的利率刚突破0 06/13 00:30
12F：推 jyan97: 停滞性通膨其实买啥都亏，虽然我是觉得现在不会进停滞性 06/13 00:30
13F：→ jyan97: 通膨啦 06/13 00:30
14F：→ daze: ，30年期抗通膨债的利率高达0.67%。Caveat:抗美国通膨的抗通 06/13 00:31
15F：→ daze: 膨债，对台湾人的意义? 06/13 00:31
16F：→ lovebridget: 以daze例子来说 买那几个是6% 但现金是0% 放空是-6% 06/13 00:37
17F：→ lovebridget: 除非觉得自己抓跌神准 不然不该留现金甚至放空 06/13 00:39
18F：→ lovebridget: 我说留现金是指大笔现金啦 生活费当然要留 06/13 00:40
19F：推 daze: 实体钞票是0%，但这里的现金是指有利息的存款，6.28%。 06/13 00:50
20F：→ daze: Ben Felix，In Search of the Ultimate Inflation Hedge: 06/13 00:51
22F：→ icelaw: 抗通膨债券 06/13 01:12
23F：推 XDDDpupu5566: A: DIG SQQQ TTT~~ 06/13 04:50
24F：→ XDDDpupu5566: B: 听你那麽说，你很勇ㄛ嘻嘻 06/13 04:50
25F：推 heavenbeyond: 有这个问题的人，我一律建议[空手 保存现金] 06/13 06:30
26F：推 Delisaac: 买栋房子压压惊 06/13 07:29
27F：推 ck326: 那时候利率很高和现在不同，现金怎麽会是0% 06/13 07:36
28F：→ EddieJeremy: 现金是指有利息的存款，6.28% 06/13 08:41
29F：推 yenyikoto: 应该还是部份黄金 部分股市 06/13 09:45
30F：推 mfcke: 买美债就好了 送分题06/13 09:48
31F：→ mfcke: 越跌我越买06/13 09:48
32F：推 mfcke: 我觉得不会超过4% 有摸到4%有多少我贷多少买爆06/13 09:49
33F：推 bifox: 美债是因为之後的资本利得？06/13 09:51
34F：推 mfcke: 迟早会遇到xx事件降息06/13 09:52
35F：→ mfcke: 平日有个3%多无风险可以领 一堆投资债也才4%多06/13 09:53
36F：推 goldenred: 小弟上星期残残买了美国公司债450万镁元，锁定4.5%的债06/13 10:37
37F：→ goldenred: 息。这个星期要继续换镁元，继续加码。 06/13 10:38
38F：→ goldenred: 管它的，每年有固定的现金流入。躺着领债息就好06/13 10:38
39F：→ goldenred: 海外所得每年680万新台币免税。如果加上美元升值，搞不06/13 10:39
40F：→ goldenred: 好一不小心被扣到税。不过。锁定固定债息4.5%很爽啦06/13 10:40
41F：→ goldenred: 美联储早就说长期的通胀2%左右，短期内可能飙高。长期06/13 10:46
42F：→ goldenred: 还是会压制下来的，趁现在锁定长期债大跌，与锁住利息06/13 10:47
43F：→ goldenred: 等到开始降息时，就可以享受到快乐了。06/13 10:47
44F：→ goldenred: 找到一种长期可以有稳定现金流4.5%利息的现金流入的机06/13 10:54
45F：→ goldenred: 会不多。我发现许多的大型金控第一季法说会上说他们地06/13 10:54
46F：→ goldenred: 一季的海外债帐面都是亏损的，但是他们还是持续大量加06/13 10:55
47F：→ goldenred: 码海外债，尤其是美债。小弟甚麽都不懂，跟着法人作啦06/13 10:55
48F：→ goldenred: 法人有一大堆的金融专家，都比我强。跟着做，虽不中06/13 10:56
49F：→ goldenred: 亦不远矣06/13 10:56
这样看起来美债是一个不错的选项
不过我担心万一美国用力升息 美债会不会爆炸 甚至利息比活存更低
50F：→ icelaw: 楼上真聪明 这一层我也有想到06/13 11:54
51F：推 XoPXoP: 我也是这样思考,大资金锁定5-7年利息4%,这样无脑赚06/13 12:47
52F：→ XoPXoP: 500万美金 5-7年後,无脑赚100-150万美金 真是够香06/13 12:48
53F：推 uranus99: 通缩并不是会无脑下跌，做空别当成长期选项 06/13 12:56
54F：→ uranus99: 那次通缩，大盘整理了10年，不涨不跌，空指数跟指数投资 06/13 12:57
55F：→ uranus99: 都挂点，建议可以搜寻一个资料:美林投资时钟 06/13 12:58
56F：→ uranus99: 通缩每几年就一次，但大家真正怕的是1970那次的大通缩 06/13 13:01
57F：→ uranus99: 大通缩企业很容易倒闭，因为成本太高，股票债券都一样 06/13 13:02
58F：→ uranus99: 最怕公司倒闭，所以如果真的通缩要投资，我自己会选择 06/13 13:02
59F：→ uranus99: 不会倒的企业+稳定获利+股票殖利率高的 06/13 13:02
60F：推 uranus99: 三个条件都要满足我才会投资，条件符合的其实很少很少 06/13 13:05
※ 编辑: willy718066 (180.217.148.12 台湾), 06/13/2022 13:15:17
※ 编辑: willy718066 (180.217.148.12 台湾), 06/13/2022 13:21:51
61F：推 heavenbeyond: 我投53楼一票。我也还在找，目前时机未到。 06/14 01:32
62F：→ Delisaac: 这个板水准越来越低...70年代大通缩？？？？？？ 06/14 12:19
63F：→ Delisaac: Core CPI yoy从70年的6%震荡上行到79年的12% 06/14 12:20
64F：→ Delisaac: 所以才逼的Volcker必须大升息以压抑通膨，70年代通缩？ 06/14 12:20
65F：→ Delisaac: 哪个平行世界来的啊 06/14 12:20