作者genius945 (添財)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] 長期買進指數期貨可否避掉股息稅
時間Sat May 28 01:58:06 2022
※ 引述《StoneBuddha (有一個未曾到過的地)》之銘言：
: 前幾年有研究買0050與放滿等值保證金買小台無限轉倉的差別
: 結論是買0050可以固定領股利，不過期貨換月轉倉也會有發放股息造成的逆價差
: 兩者長期操作下來，只要不嫌換月轉倉麻煩，長期抱倉小台的持有成本較低
: 幾年前開始定期投資VTI，看到稅單上的30%股利實在覺得損耗有點大
: 如果改買美股指數期貨，如ES、YM，甚至台灣期交所也有SP500期貨
: 定期轉倉收逆價差，是否就可以避掉IRS對外國人收的股息稅了
: 看了軟體內的遠近月期貨報價，似乎有可行性，不知道有沒有先進執行過？
: 當然直接買VWRA也是選項啦，不過如果期貨無限轉倉這招可行，甚至可以在台灣用台幣
: 直接進行指數投資，感覺有吸引力。
因最近正好在看一些期貨跟槓桿 ETF 的介紹，想借這篇問一下
股票除息會反映在期貨的正逆價差上(以台股來說通常逆價差!?
https://tinyurl.com/fwzxfvke
所以期貨雖然沒有配息，但實際上也會有配息的收益在內
順手找了加權指數跟00675來比較，發現似乎會比預期的兩倍好一些
但照理說00675應該會有更多磨擦成本跟震盪及管理費的損失才對
這是由於逆價差的關係嗎?
https://tinyurl.com/mr3ykbnt
另外若是美債期貨，因為債券只是發出固定的利息，不像股票會有除權息影響淨值
是不是也就不會有所謂的正逆價差，相較於直接購買債券/債券ETF
等於只是單純看受到利率影響的債券價格，而少去債券配息這部分的收入?
這邊是拉20年美債的資料來比較，看起來 2x/3x ETF 的淨值似乎就是單純指數的倍數
而不會有配息的價差
https://tinyurl.com/yfmtx834
不曉得這樣的理解是否正確，再麻煩各位大大指正了，感謝
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1F：→ avigale: 會有，但槓桿ETF的其中一個特性是，當有明顯趨勢的時候 05/28 12:02
2F：→ avigale: ，會有今日2倍明日又2倍的加乘效果，我覺得你觀察到的現 05/28 12:02
3F：→ avigale: 象這個佔比比較高。利率期貨也會跟現貨有價差，試想一個 05/28 12:02
4F：→ avigale: 是3個月後才交割的合約，一個是可以先領3個月利息實體債 05/28 12:02
5F：→ avigale: 券，投資人一定會考慮這兩者的差異，只是在低息環境下， 05/28 12:02
6F：→ avigale: 這個差異並沒有很明顯，但依然存在。 05/28 12:02
7F：→ genius945: 了解，感謝a大教學 05/29 01:49
8F：推 Capufish: 1. 台股長年殖利率約4%，期貨長期處於逆價差 05/29 12:09
10F：→ Capufish: 2. 你應該看報酬指數，加權指數看不到除息報酬 05/29 12:10
12F：→ Capufish: 3. 00675用台指期兩倍槓桿，長年吸收到兩倍逆價差 05/29 12:12
14F：→ genius945: 感謝C大分享，看完一系列文章收穫蠻多的，有看到你提的 05/30 01:30
15F：→ genius945: 做法是用槓桿ETF增加暴險並保留現金部位，會有考慮在 05/30 01:31
16F：→ genius945: 現金部位也用債券ETF來對沖嗎? 若也是有價差來達到利息 05/30 01:32
17F：→ genius945: 的收益的話似乎比現金更好(但有股債雙殺的風險) 05/30 01:32
18F：推 Capufish: 不建議債券對沖（像近期就雙殺了），你要收益就是加大 05/30 11:20
19F：→ Capufish: 股票曝險，而不是期望從債券多撈到一點（特別是債券長 05/30 11:20
20F：→ Capufish: 牛四十年，這利率已經降無可降） 05/30 11:20
21F：→ genius945: 好的了解，感謝你的分享及建議 05/30 15:41
22F：推 Petrovsky: 感謝分享 05/30 20:15