作者daze (一期一會)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] 用期貨複製美股投資組合
時間Sun Nov 21 19:04:06 2021
1F：→ ffaarr: 要沒匯率風險就只能用台股的sp500，但交易量較小。 11/20 17:21
關於期交所的台幣SP500期貨
有一個疑惑:
Who is on the other side?
持有S&P500而想要避險的機構，會是 ES 的天然空方
台指期的空方，大致上也可以藉由買進相應的台股來對沖風險
但台幣SP500期貨
似乎不存在任何的天然空方
而market maker如果要對沖空方部位，也沒有顯而易見的方法
台幣SP500期貨的多方
或許需要付出更多代價
market maker 才會願意吃下合約
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.27.168.104 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1637492652.A.12F.html
2F：→ ffaarr: 就純粹想要用台幣作空美股的人吧？不知期交所會否找人造市 11/21 19:11
3F：→ ffaarr: 但目前覺得除了價差偏大之外，沒有很離普的價格。 11/21 19:12
4F：→ ffaarr: 不過還沒很仔細研究和同時間的es的價格差異。 11/21 19:13
5F：推 popolili: 期貨遇到成交量低的缺點是容易遇到滑價 11/21 19:33
6F：推 eesc: d大的問題有時真的好難啊xdd 台幣sp500期貨空方......在台 11/21 20:29
7F：推 XDDDpupu5566: 印象之前d大用這組合來做台幣本人？ 11/21 21:24
我當初是設想用富台/摩台 vs 小台 來做台幣避險，但從未真正下去買
至於使用台幣S&P500期貨做避險，應該是ffaarr提出的設想
後來看到SGX的TWD期貨，我有實際進行交易
(我是空台幣多美元，為美元借款做避險
跟一般被提出的為美元債券做避險，方向是相反的)
不過我一直無法解決在IB無法交易calendar spread的問題
目前還在考慮要不要繼續轉倉下去
※ 編輯: daze (114.27.168.104 臺灣), 11/21/2021 23:12:08
8F：→ additionD: 菜雞分享一下心得。我是買期交所的SPF，9月轉倉時，SPF 11/21 23:54
9F：→ additionD: -8.25，MES -9.75，期交所要多付出1.5*200=300的成本 11/21 23:56
10F：→ additionD: 我自己評估後覺得划算，所以都買期交所的。 11/21 23:57
11F：→ additionD: 因為我是無限轉倉，所以就不考慮滑價等問題，只比較轉 11/21 23:58
12F：→ additionD: 倉差異。如觀念有錯請d大和哆啦王指正。 11/22 00:00
13F：→ daze: 有一點是台指期的隱含利率低於ES的隱含利率。如果SPF的流動 11/22 00:08
14F：→ daze: 性與台指期相當，轉倉價差或許會比MES還負。 11/22 00:10
15F：→ daze: 相較之下，實際損失可能不只1.5點。 11/22 00:12
16F：→ ffaarr: 我是一次轉9個月，所以不熟悉一個月轉的狀況，謝分享。 11/22 00:13
17F：推 XDDDpupu5566: 感謝答覆，所以哆啦王有實作嗎？ 11/22 02:03
18F：推 rahim: 操作期交所的S&P500期貨賺的錢，是不是不用列入海外所得， 11/22 06:42
19F：→ rahim: 等於可躲掉670萬的基本稅額限制？ 11/22 06:42
20F：→ ffaarr: 我有實作，原則就是9個月轉一次，取代一部分美股配置。 11/22 08:23
21F：→ ffaarr: 不過遠期的交易量真的小，價格變數是真的比較大。 11/22 08:24
22F：推 onno: 用ES+貨幣swap來對沖呢 有趣的是台期交所sp500遠月期貨的spr 11/22 08:36
23F：→ onno: ead比同時段的ES還低,不知道是否是真實的單 11/22 08:37
24F：推 XDDDpupu5566: 感謝哆啦王 11/22 11:29
25F：推 CaLawrence: 哇靠我只能說daze的投資水準真的不斷突破我的想像 11/22 23:00
26F：→ CaLawrence: 太強了 11/22 23:01