作者Intension (心感)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 選擇權獲利方式可行性?
時間Thu Sep 16 18:01:44 2021
現在TD給的權限是standard margin，
給的槓桿額度是現有資產的51%，
請問如果每年作一年後到期的sell put，
賣AAPL，MSFT或是SPY
這種10年內應該算穩定的標的，
以現在標的價格和總槓桿額度去賣，
大約也都有8到10%的權利金可收，
1.如果平常保持總資產的30%資金，
一年到期前會把剩餘20%補齊可以嗎？
2.另一種情況，如果到期前才把保證金補齊可以嗎？如果真遇到股災就買下來，
繼續sell call收權利金
3.像之前台灣發生的20180206期權事件會發生在美股嗎？看資料是因為台灣制度不完全才會
發生(制度有改變，以後可能不會發生?)，請問美股會有方向對也大賠的事件嗎？還是只要
到期前準備好保證金就沒事?
請問這樣還有什麼風險沒考慮到嗎？
謝謝!
--
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1F：→ wave1et: sell put. 最大風險已確定阿，若要安全一定報酬率不好 09/16 18:12
2F：推 steveck: 裸賣只要資金夠是沒什麼問題 只是大多頭是會賺得少很多 09/16 18:22
3F：→ steveck: 大空頭時賠的跟別人差不多 09/16 18:23
4F：→ steveck: 而且MSFT/AAPL持現股的年化可能都不只10%了 09/16 18:25
5F：→ Intension: 如果我不想借錢買股，只想用券商給的保證金額度穩賺每 09/16 19:23
6F：→ Intension: 年10%收益，為何多頭會少賺呢？ 09/16 19:23
7F：→ Intension: 自己還是有一定AAPL 和msft ，只是想在遇到盤整時多一 09/16 19:24
8F：→ Intension: 點固定收益，像amzn就盤一年了 09/16 19:24
9F：→ Intension: 如果盤一年，到期時除了買入股票以外還有10%權利金， 09/16 19:26
10F：→ Intension: 所以想問這策略可行性 09/16 19:26
11F：→ Intension: 真遇到股災，應該也是可以繼續sell call 降成本 09/16 19:26
12F：→ Intension: 比較好奇台灣期權事件不會發生在美股選擇權吧？ 09/16 19:28
13F：→ Intension: 另外常聽說當賣方虧損無限是指台股嗎？ 09/16 19:28
14F：→ Intension: 美股選擇權賣方如果sell 1 put ，最大虧也只是100股跌 09/16 19:30
15F：→ Intension: 到0而已吧 09/16 19:30
16F：推 bunjie: 大跌時對優質標的做LEAP CALL 我覺的比Sell Put資金效率好 09/16 20:31
17F：→ bunjie: 不用太執著在Sell Put 同樣卡資金 有時有更好的運用 09/16 20:31
18F：→ bunjie: LEAP CALL可以想成是不用借錢的開槓桿 09/16 20:32
19F：→ bunjie: Covered Call遇到空頭回本很有限 基本上他是多頭投資組合 09/16 20:34
20F：→ Intension: 請問leap call如果遇到盤整一年是否就會損失? 09/16 22:32
21F：→ Intension: 例如一年後的價格跟今日價格一樣 09/16 22:32
22F：推 patricktu: 一年10%是承擔額外風險來的 相對起來就是少賺 09/16 23:24
23F：→ patricktu: 大多頭通常一年也不只10% 09/16 23:24
24F：→ patricktu: leap call就是call 盤整當然是賠錢 09/16 23:27
25F：推 XDDDpupu5566: 台選賣方虧損無限在put其實也是錯的 09/17 00:19
26F：→ XDDDpupu5566: 賣一口10000put虧損不會超過50萬 09/17 00:19
27F：→ XDDDpupu5566: 你保證金放50萬絕對不會收到margin call 09/17 00:21
28F：→ kslman: 越長期的選擇權價值下降的幅度越低，感覺資金利用率實在差 09/17 02:37
29F：→ kslman: 長期用來buy比較划算吧 09/17 02:37
30F：推 daze: 美式選擇權隨時可以exercise，被assign時資金不足可能會被強 09/17 09:07
31F：→ daze: 平。也可能被強平其他部位。 09/17 09:08
32F：推 daze: 佔總資產50%的資金，你平常打算放在哪裡? 急用時多久可取? 09/17 09:15
33F：→ Intension: 請問d大，被assign時多久內要補保證金?會有像台灣選擇 09/17 10:43
34F：→ Intension: 權事件來不及補的情況嗎？ 09/17 10:43
35F：→ Intension: 自己平常習慣是留30%現金 09/17 10:47
36F：→ Intension: 剩下20%打算信貸，因職業關係可以拿到2%以下利息 09/17 10:48
37F：→ Intension: 真的遇到股災就買下文中標的，長持10年應該獲利概率蠻 09/17 10:49
38F：→ Intension: 大的 09/17 10:50
39F：→ Intension: 只是擔心美股會不會發生和台股選擇權一樣的事件 09/17 10:51
40F：推 daze: IB 的話，幾分鐘內就可能啟動 forced liquidation 了。 09/17 11:57
41F：推 daze: TD 據說會給你一通電話，給1-2天時間。但券商契約上都不保 09/17 12:03
42F：→ daze: 證會給時間，直接砍掉你的部位也完全合法。 09/17 12:03
43F：→ daze: 台灣的規定是只要強平就會砍光所有部位。美國券商則可以選 09/17 12:08
44F：→ daze: 擇砍掉他們覺得數量足夠的部位。如果你的其他部位是全市場 09/17 12:08
45F：→ daze: ETF 倒也無所謂，如果你還有其他的複雜選擇權部位，被部份 09/17 12:08
46F：→ daze: 砍倉有時還不如全部砍掉。 09/17 12:08
47F：→ Intension: 謝謝d大，那看來還是買30%部位就好，至少不會被砍其他 09/17 12:41
48F：→ Intension: 倉位 09/17 12:41
49F：→ Intension: 再請問d大，被margin call時，券商是選擇砍現有股票部 09/17 13:04
50F：→ Intension: 位而不是自動融資買股嗎？如果我只買了30%選擇權，剛 09/17 13:04
51F：→ Intension: 好不夠現金，還有20%額度，可以選跟券商融資嗎？謝謝 09/17 13:04
52F：推 daze: 券商會自行決定要砍哪些部位，不保證順序。 09/17 13:13
53F：→ daze: 還有融資空間時，會融資買股，但被 margin call 時，已經沒 09/17 13:14
54F：→ daze: 有增加融資的空間。 09/17 13:14
55F：→ Intension: 再請問d大，融資是隨時都可以還嗎?下圖是td融資利率， 09/17 17:09
56F：→ Intension: 是看有效利率嗎？是年利率嗎？ 09/17 17:09
58F：→ Intension: 聽說是ib融資利率較好 09/17 17:14
59F：推 daze: 利率可以談，但給一兩天補錢的券商，大概還是很難給出5分鐘 09/17 17:37
60F：→ daze: 就砍倉的券商的利率 09/17 17:37
61F：→ Intension: 請問leap call下圖185行權價買的到嗎？成本一股才373. 09/17 17:46
62F：→ Intension: 53，對比現在股價近890，買深度價內長期策略可行嗎？ 09/17 17:46
63F：→ Intension: 謝謝 09/17 17:46
65F：推 daze: last price 可能是三天前，也可能是三個月前的價格。買得到 09/17 17:55
66F：→ daze: 的是 ask, 昨天的 ask 是707.5 09/17 17:55
67F：推 daze: 選擇權定價是有market maker跟很多algorithm在盯著的，就算 09/17 18:40
68F：→ daze: 有什麼套利機會也是轉瞬即逝，輪不到一般散戶來發現。如果你 09/17 18:40
69F：→ daze: 不是天縱之才，在策略中加入選擇權交易大概也不會加速致富的 09/17 18:43
70F：→ daze: 。搞錯了什麼結果加速致負，倒是很容易。 09/17 18:45
71F：→ ck326: 很爛的策略，尼下去操作就知道了，呵呵 09/17 18:45
72F：推 bunjie: LEAP call要注意期權open interest和volume的量 太低的標 09/17 21:43
73F：→ bunjie: 的不適合做 價格更新太慢且bid/ask價差會過大 09/17 21:43
74F：→ bunjie: 另外別對操作選擇權抱著穩穩賺錢的想法 一且都是風險換來 09/17 21:43
75F：→ bunjie: 我前面提到 這策略是適合下跌的時候比較適合進場 成本較低 09/17 21:44
76F：→ bunjie: 不過你自己要評估是否要分批加倉 以及設定停損點 09/17 21:45
77F：→ bunjie: ASML看了一下不太適合做LEAP CALL 成交量太低了 09/17 21:45
78F：推 daze: 選擇權是提供一個拿你不想要的風險換你想要的風險的工具。如 09/17 22:16
79F：→ daze: 果自己也不明白哪些風險想要哪些不想要，那只是製造災難。 09/17 22:18
80F：→ Intension: 如果是一直買不到想要的價格，但又覺得預留的資金等待 09/17 23:03
81F：→ Intension: 時間很浪費，請問sell put為何不是好方法?設定一年後 09/17 23:03
82F：→ Intension: 以現在的價格買入，也許運用資金效率不好，但比一直等 09/17 23:03
83F：→ Intension: 好吧，或是遇到盤整一年的情況也有些收益，不想要的風 09/17 23:03
84F：→ Intension: 險是踏空 09/17 23:03
85F：→ Intension: 如果已經有一定倉位的aapl，但又覺得現在估值太高(因 09/17 23:08
86F：→ Intension: 為qe)，設一年後的sell put 現在價格，滿足10%的權利 09/17 23:08
87F：→ Intension: 金，一年到了買不到算了，買到就長持的話可以嗎？ 09/17 23:08
88F：→ Intension: 或是如果平常就會留30%現金等股災用，設定一年後比現 09/17 23:28
89F：→ Intension: 在價格低10%sell put ，也是有8%的收益，想法是比什麼 09/17 23:28
90F：→ Intension: 都不做踏空或買貴(普遍估值偏高)好 09/17 23:28
91F：→ Intension: 最多就sell put 總資金30% 09/17 23:28
92F：→ Intension: 剛學選擇權，目前只想到這種方式，請問還有什麼方式可 09/17 23:32
93F：→ Intension: 以不踏空又不買貴呢？ 09/17 23:32
94F：→ Intension: 謝謝各位的指導 09/17 23:34
95F：→ Intension: 還有想法是科技巨頭盤整一年估值應該就會相對合理，如 09/17 23:42
96F：→ Intension: amzn ，一年後真買到也不貴 09/17 23:42
97F：→ Intension: 請問b大，leap call 可以用在今年3月科技股嗎？還是只 09/18 00:19
98F：→ Intension: 能用在去年3月的情況，謝謝 09/18 00:19
99F：推 daze: 假設你覺得以130元買入AAPL可以接受。考慮兩種做法: A.下130 09/18 00:21
100F：→ daze: 元的長效單。B.賣130元的put，獲得9.65權利金。 09/18 00:21
101F：→ daze: 如果期間 AAPL跌到125元，再漲回145元。結算日時A價值145元 09/18 00:21
102F：→ daze: ，B價值139.65元。 09/18 00:22
103F：→ daze: 如果期間AAPL都在130元以上，或結算日低於139.65元，則B>A。 09/18 00:28
104F：→ daze: 反之，A>B。 09/18 00:29
105F：→ Intension: 謝謝d大，請問A.130長效單是leap call的意思嗎？到期 09/18 00:48
106F：→ Intension: 日跟B.一樣嗎？同時做buy call 和sell put 130嗎？ 09/18 00:48
107F：→ Intension: 嗯，130 aapl 可以接受 09/18 00:48
108F：推 daze: 不，是指下長效單買股票。 09/18 00:52
109F：→ daze: 最基礎的Limited GTC單。 09/18 00:52
110F：→ Intension: 了解，謝謝d大 09/18 09:16
111F：→ Intension: 沒下過gtc 09/18 09:19
112F：→ Intension: 都下單天limit單 09/18 09:19
113F：→ Intension: 請問leap call用的大跌是指去年3月那種才用嗎？還是平 09/18 09:21
114F：→ Intension: 均每年10%的大盤正常回調都適合用呢？謝謝 09/18 09:21
115F：推 sonyc503: sell naked put卡保證金太多, 不推. 大跌來你會睡不著 09/18 10:36
116F：→ sonyc503: 覺相信我, 初學者建議用paper money嘗試自己的策略是否 09/18 10:37
117F：→ sonyc503: 可行半年十個月再說, 不然就是margin不要超過總倉位10%, 09/18 10:37
118F：→ sonyc503: leap call至少s&p 500大盤修正10%以上再做, 仍想賣put, 09/18 10:37
119F：→ sonyc503: vertical spread可以研究看看, 良心建議 09/18 10:37
120F：推 daze: 我通常認為要維持固定曝險，跟是否大跌無關。你的想法或許不 09/18 10:37
121F：→ daze: 同。 09/18 10:37
122F：推 XDDDpupu5566: Cash-secured put還不能安心，不要進場就好Zzz 09/18 10:40
123F：→ XDDDpupu5566: Vertical spread容易進太多口，大跌才會睡不著 09/18 10:40
124F：推 XDDDpupu5566: 這邊都是指賣方 09/18 10:42
125F：→ XDDDpupu5566: 券商把cash-secured put放tier 1不是沒道理的 09/18 10:44
126F：→ XDDDpupu5566: 它跟買現股風險差不多 09/18 10:44
127F：推 daze: Put-call parity，Cash-secured put = Covered call。要嘗試 09/18 10:44
128F：→ daze: 的話，或許可先賣點covered call試試看。雖然事實上是一樣的 09/18 10:46
129F：→ daze: ，但對兩者的sentiment不同的大有人在。 09/18 10:47
130F：→ Intension: 有點知道為何sell put 長期可能不好的原因了，除了佔 09/18 11:14
131F：→ Intension: 保證金，有小試sell put appl 一年後7%收益(略低現價 09/18 11:14
132F：→ Intension: 的屢約價)，目前顯示虧損(顯示可以收到8%的權利金)， 09/18 11:14
133F：→ Intension: 請問那如果都是要承擔風險，設定15%-20%的權利金再sel 09/18 11:14
134F：→ Intension: l put/sell call會比較好嗎？ 09/18 11:14
135F：→ Intension: 沒賣到就算了 09/18 11:15
136F：→ Intension: 現金保留30%，最多sell put 30%，設定跌10到15%的價位 09/18 11:17
137F：→ Intension: 接(如果是本來就想買的價位)，股災就買下來可行嗎？ 09/18 11:17
138F：→ Intension: 再去研究一下leap call 和vertical spread 09/18 11:32
139F：推 bunjie: LEAP CALL因為是長天期的CALL 自己可以設定下跌時分批購 09/18 11:36
140F：→ bunjie: 買入場 一般持有成本是正股的1/3-1/5左右 要遇到去年3月 09/18 11:36
141F：→ bunjie: 那種黑天鵝式閃崩基本上很難 與其思考著如何避免這種虧損 09/18 11:36
142F：→ bunjie: 不如思考遇到後虧損如何停損以及繼續要如何新的布局 09/18 11:36
143F：推 bunjie: 不過我覺得一路看下來討論的內容 大概得知你選擇權的基礎 09/18 11:39
144F：→ bunjie: 了解還不夠透徹 建議搞清楚基本原理還有各種要素後 再來 09/18 11:39
145F：→ bunjie: 踏入選擇權的世界吧 09/18 11:39
146F：→ Intension: 謝謝各位指導，嗯，我剛學而已，只是想著怎樣可以降低 09/18 11:49
147F：→ Intension: 等待的時間成本和預防踏空才想sell put 09/18 11:49
148F：→ Intension: 已經持有正股，多少再增加一點點收益 09/18 11:50
149F：→ Intension: 像amzn 和 nvda之前都盤整一段不少時間，雖然長期看好 09/18 11:52
150F：→ Intension: ，除了等也不能做什麼，實在覺得30%現金沒用到很浪費 09/18 11:52
151F：→ Intension: 又不想追高 09/18 11:54
152F：→ Intension: 小試短期一個月的tsm sell call 125.130目前顯示正收 09/18 11:57
153F：→ Intension: 益 09/18 11:57
154F：→ Intension: 也許盤整用這是好方法嗎？ 09/18 11:58
155F：→ Intension: 用tsm 買太多有想賣掉的部份sell call 09/18 11:58
156F：推 bunjie: 小倉位嘗試和模擬帳戶多加使用 TD在這方面的功能做的很好 09/18 12:01
157F：→ bunjie: 網路上也一堆教學和課程 自己可以去找來看 板上另一個券 09/18 12:01
158F：→ bunjie: 商IB聽說選擇權分析功能也不錯 網路上也是不少資源可以使 09/18 12:01
159F：→ bunjie: 用 09/18 12:01
160F：→ Intension: 嗯，謝謝b大，現在剛學到就是從yt上看到的 09/18 12:42
161F：推 bunjie: PowerUpGammas的教學還蠻完整的 可以找來看看 09/18 12:53
162F：推 vetjeff: 我也覺得原 po 的選擇權知識基礎不夠，真的進場會很快畢 09/19 06:42
163F：→ vetjeff: 業。不想資金閒置又不想猜漲跌 那就做 Neutral positio 09/19 06:42
164F：→ vetjeff: n，資金夠多就 short strangle,，小資金就做 iron cond 09/19 06:42
165F：→ vetjeff: or。每一種策略都有它的優缺點，而且要根據自身的條件來 09/19 06:42
166F：→ vetjeff: 做應用。沒有那個策略可以一路賺到底的。另外選擇權開倉 09/19 06:42
167F：→ vetjeff: 很重要，還有開倉前要先想好出場策略，他跟股票不一樣， 09/19 06:42
168F：→ vetjeff: 是有到期日的。以我的觀察，很多 Yt 講選擇權的教學都只 09/19 06:42
169F：→ vetjeff: 有講怎樣開倉，很少講怎麼出場的。我會建議樓主去看一下 09/19 06:42
170F：→ vetjeff: tastytrade 的網站，裡面有很多的基礎知識非常實用 ！ 09/19 06:42
171F：→ vetjeff: 09/19 06:42
172F：推 vetjeff: 盤整 vertical spread 或是 Iron condor 都是不錯的策 09/19 07:18
173F：→ vetjeff: 略，我真的建議原 po 從這兩個策略開始 ！ 09/19 07:18
174F：推 XDDDpupu5566: 樓上佛心 09/19 08:55
175F：→ Intension: 謝謝各位指導，會去研究的:) 09/19 10:15
176F：→ Intension: 目前小試開倉的股票都是想接的股票(最糟糕就是買下100 09/19 10:33
177F：→ Intension: 股，有足夠資金) 09/19 10:33
178F：推 daze: 原po對未來發展的預測是什麼? 也許你推測未來一年有80%盤整 09/19 11:38
179F：→ daze: 格局，所以希望一個盤整時賺錢的策略? 或者你對未來沒有預測 09/19 11:39
180F：→ daze: ，認為盤整、上漲、下跌可能各1/3，但不知為何特別討厭盤整 09/19 11:41
181F：→ daze: 時賠錢，所以願意採取盤整時賺錢策略，即使在上漲或下跌時賠 09/19 11:41
182F：→ daze: 錢也無妨? 09/19 11:42
183F：→ Intension: 目前小試開倉有賣下個月也有賣1年後的(在資金可承擔範 09/19 16:50
184F：→ Intension: 圍內)，想法是已經持有正股，所以上漲同時賺(正股及權 09/19 16:50
185F：→ Intension: 利金，也許有失去機會成本，因為本來就會保留30%現金) 09/19 16:50
186F：→ Intension: ，盤整賺權利金，下跌因設定屢約價是想接的價格，所以 09/19 16:50
187F：→ Intension: 短暫帳面虧損覺得可以接受，aapl.msft這種除非被拆分 09/19 16:50
188F：→ Intension: 或真的遇到嚴重股災(股災時也只會買FAANG)，不然下跌 09/19 16:50
189F：→ Intension: 也是短暫的。 09/19 16:50
190F：→ Intension: 會再好好學習其他策略，減少浪費機會成本 09/19 16:51