作者Intension (心感)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 选择权获利方式可行性?
时间Thu Sep 16 18:01:44 2021
现在TD给的权限是standard margin，
给的杠杆额度是现有资产的51%，
请问如果每年作一年後到期的sell put，
卖AAPL，MSFT或是SPY
这种10年内应该算稳定的标的，
以现在标的价格和总杠杆额度去卖，
大约也都有8到10%的权利金可收，
1.如果平常保持总资产的30%资金，
一年到期前会把剩余20%补齐可以吗？
2.另一种情况，如果到期前才把保证金补齐可以吗？如果真遇到股灾就买下来，
继续sell call收权利金
3.像之前台湾发生的20180206期权事件会发生在美股吗？看资料是因为台湾制度不完全才会
发生(制度有改变，以後可能不会发生?)，请问美股会有方向对也大赔的事件吗？还是只要
到期前准备好保证金就没事?
请问这样还有什麽风险没考虑到吗？
谢谢!
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.216.47.164 (台湾)
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1F：→ wave1et: sell put. 最大风险已确定阿，若要安全一定报酬率不好 09/16 18:12
2F：推 steveck: 裸卖只要资金够是没什麽问题 只是大多头是会赚得少很多 09/16 18:22
3F：→ steveck: 大空头时赔的跟别人差不多 09/16 18:23
4F：→ steveck: 而且MSFT/AAPL持现股的年化可能都不只10%了 09/16 18:25
5F：→ Intension: 如果我不想借钱买股，只想用券商给的保证金额度稳赚每 09/16 19:23
6F：→ Intension: 年10%收益，为何多头会少赚呢？ 09/16 19:23
7F：→ Intension: 自己还是有一定AAPL 和msft ，只是想在遇到盘整时多一 09/16 19:24
8F：→ Intension: 点固定收益，像amzn就盘一年了 09/16 19:24
9F：→ Intension: 如果盘一年，到期时除了买入股票以外还有10%权利金， 09/16 19:26
10F：→ Intension: 所以想问这策略可行性 09/16 19:26
11F：→ Intension: 真遇到股灾，应该也是可以继续sell call 降成本 09/16 19:26
12F：→ Intension: 比较好奇台湾期权事件不会发生在美股选择权吧？ 09/16 19:28
13F：→ Intension: 另外常听说当卖方亏损无限是指台股吗？ 09/16 19:28
14F：→ Intension: 美股选择权卖方如果sell 1 put ，最大亏也只是100股跌 09/16 19:30
15F：→ Intension: 到0而已吧 09/16 19:30
16F：推 bunjie: 大跌时对优质标的做LEAP CALL 我觉的比Sell Put资金效率好 09/16 20:31
17F：→ bunjie: 不用太执着在Sell Put 同样卡资金 有时有更好的运用 09/16 20:31
18F：→ bunjie: LEAP CALL可以想成是不用借钱的开杠杆 09/16 20:32
19F：→ bunjie: Covered Call遇到空头回本很有限 基本上他是多头投资组合 09/16 20:34
20F：→ Intension: 请问leap call如果遇到盘整一年是否就会损失? 09/16 22:32
21F：→ Intension: 例如一年後的价格跟今日价格一样 09/16 22:32
22F：推 patricktu: 一年10%是承担额外风险来的 相对起来就是少赚 09/16 23:24
23F：→ patricktu: 大多头通常一年也不只10% 09/16 23:24
24F：→ patricktu: leap call就是call 盘整当然是赔钱 09/16 23:27
25F：推 XDDDpupu5566: 台选卖方亏损无限在put其实也是错的 09/17 00:19
26F：→ XDDDpupu5566: 卖一口10000put亏损不会超过50万 09/17 00:19
27F：→ XDDDpupu5566: 你保证金放50万绝对不会收到margin call 09/17 00:21
28F：→ kslman: 越长期的选择权价值下降的幅度越低，感觉资金利用率实在差 09/17 02:37
29F：→ kslman: 长期用来buy比较划算吧 09/17 02:37
30F：推 daze: 美式选择权随时可以exercise，被assign时资金不足可能会被强 09/17 09:07
31F：→ daze: 平。也可能被强平其他部位。 09/17 09:08
32F：推 daze: 占总资产50%的资金，你平常打算放在哪里? 急用时多久可取? 09/17 09:15
33F：→ Intension: 请问d大，被assign时多久内要补保证金?会有像台湾选择 09/17 10:43
34F：→ Intension: 权事件来不及补的情况吗？ 09/17 10:43
35F：→ Intension: 自己平常习惯是留30%现金 09/17 10:47
36F：→ Intension: 剩下20%打算信贷，因职业关系可以拿到2%以下利息 09/17 10:48
37F：→ Intension: 真的遇到股灾就买下文中标的，长持10年应该获利概率蛮 09/17 10:49
38F：→ Intension: 大的 09/17 10:50
39F：→ Intension: 只是担心美股会不会发生和台股选择权一样的事件 09/17 10:51
40F：推 daze: IB 的话，几分钟内就可能启动 forced liquidation 了。 09/17 11:57
41F：推 daze: TD 据说会给你一通电话，给1-2天时间。但券商契约上都不保 09/17 12:03
42F：→ daze: 证会给时间，直接砍掉你的部位也完全合法。 09/17 12:03
43F：→ daze: 台湾的规定是只要强平就会砍光所有部位。美国券商则可以选 09/17 12:08
44F：→ daze: 择砍掉他们觉得数量足够的部位。如果你的其他部位是全市场 09/17 12:08
45F：→ daze: ETF 倒也无所谓，如果你还有其他的复杂选择权部位，被部份 09/17 12:08
46F：→ daze: 砍仓有时还不如全部砍掉。 09/17 12:08
47F：→ Intension: 谢谢d大，那看来还是买30%部位就好，至少不会被砍其他 09/17 12:41
48F：→ Intension: 仓位 09/17 12:41
49F：→ Intension: 再请问d大，被margin call时，券商是选择砍现有股票部 09/17 13:04
50F：→ Intension: 位而不是自动融资买股吗？如果我只买了30%选择权，刚 09/17 13:04
51F：→ Intension: 好不够现金，还有20%额度，可以选跟券商融资吗？谢谢 09/17 13:04
52F：推 daze: 券商会自行决定要砍哪些部位，不保证顺序。 09/17 13:13
53F：→ daze: 还有融资空间时，会融资买股，但被 margin call 时，已经没 09/17 13:14
54F：→ daze: 有增加融资的空间。 09/17 13:14
55F：→ Intension: 再请问d大，融资是随时都可以还吗?下图是td融资利率， 09/17 17:09
56F：→ Intension: 是看有效利率吗？是年利率吗？ 09/17 17:09
58F：→ Intension: 听说是ib融资利率较好 09/17 17:14
59F：推 daze: 利率可以谈，但给一两天补钱的券商，大概还是很难给出5分钟 09/17 17:37
60F：→ daze: 就砍仓的券商的利率 09/17 17:37
61F：→ Intension: 请问leap call下图185行权价买的到吗？成本一股才373. 09/17 17:46
62F：→ Intension: 53，对比现在股价近890，买深度价内长期策略可行吗？ 09/17 17:46
63F：→ Intension: 谢谢 09/17 17:46
65F：推 daze: last price 可能是三天前，也可能是三个月前的价格。买得到 09/17 17:55
66F：→ daze: 的是 ask, 昨天的 ask 是707.5 09/17 17:55
67F：推 daze: 选择权定价是有market maker跟很多algorithm在盯着的，就算 09/17 18:40
68F：→ daze: 有什麽套利机会也是转瞬即逝，轮不到一般散户来发现。如果你 09/17 18:40
69F：→ daze: 不是天纵之才，在策略中加入选择权交易大概也不会加速致富的 09/17 18:43
70F：→ daze: 。搞错了什麽结果加速致负，倒是很容易。 09/17 18:45
71F：→ ck326: 很烂的策略，尼下去操作就知道了，呵呵 09/17 18:45
72F：推 bunjie: LEAP call要注意期权open interest和volume的量 太低的标 09/17 21:43
73F：→ bunjie: 的不适合做 价格更新太慢且bid/ask价差会过大 09/17 21:43
74F：→ bunjie: 另外别对操作选择权抱着稳稳赚钱的想法 一且都是风险换来 09/17 21:43
75F：→ bunjie: 我前面提到 这策略是适合下跌的时候比较适合进场 成本较低 09/17 21:44
76F：→ bunjie: 不过你自己要评估是否要分批加仓 以及设定停损点 09/17 21:45
77F：→ bunjie: ASML看了一下不太适合做LEAP CALL 成交量太低了 09/17 21:45
78F：推 daze: 选择权是提供一个拿你不想要的风险换你想要的风险的工具。如 09/17 22:16
79F：→ daze: 果自己也不明白哪些风险想要哪些不想要，那只是制造灾难。 09/17 22:18
80F：→ Intension: 如果是一直买不到想要的价格，但又觉得预留的资金等待 09/17 23:03
81F：→ Intension: 时间很浪费，请问sell put为何不是好方法?设定一年後 09/17 23:03
82F：→ Intension: 以现在的价格买入，也许运用资金效率不好，但比一直等 09/17 23:03
83F：→ Intension: 好吧，或是遇到盘整一年的情况也有些收益，不想要的风 09/17 23:03
84F：→ Intension: 险是踏空 09/17 23:03
85F：→ Intension: 如果已经有一定仓位的aapl，但又觉得现在估值太高(因 09/17 23:08
86F：→ Intension: 为qe)，设一年後的sell put 现在价格，满足10%的权利 09/17 23:08
87F：→ Intension: 金，一年到了买不到算了，买到就长持的话可以吗？ 09/17 23:08
88F：→ Intension: 或是如果平常就会留30%现金等股灾用，设定一年後比现 09/17 23:28
89F：→ Intension: 在价格低10%sell put ，也是有8%的收益，想法是比什麽 09/17 23:28
90F：→ Intension: 都不做踏空或买贵(普遍估值偏高)好 09/17 23:28
91F：→ Intension: 最多就sell put 总资金30% 09/17 23:28
92F：→ Intension: 刚学选择权，目前只想到这种方式，请问还有什麽方式可 09/17 23:32
93F：→ Intension: 以不踏空又不买贵呢？ 09/17 23:32
94F：→ Intension: 谢谢各位的指导 09/17 23:34
95F：→ Intension: 还有想法是科技巨头盘整一年估值应该就会相对合理，如 09/17 23:42
96F：→ Intension: amzn ，一年後真买到也不贵 09/17 23:42
97F：→ Intension: 请问b大，leap call 可以用在今年3月科技股吗？还是只 09/18 00:19
98F：→ Intension: 能用在去年3月的情况，谢谢 09/18 00:19
99F：推 daze: 假设你觉得以130元买入AAPL可以接受。考虑两种做法: A.下130 09/18 00:21
100F：→ daze: 元的长效单。B.卖130元的put，获得9.65权利金。 09/18 00:21
101F：→ daze: 如果期间 AAPL跌到125元，再涨回145元。结算日时A价值145元 09/18 00:21
102F：→ daze: ，B价值139.65元。 09/18 00:22
103F：→ daze: 如果期间AAPL都在130元以上，或结算日低於139.65元，则B>A。 09/18 00:28
104F：→ daze: 反之，A>B。 09/18 00:29
105F：→ Intension: 谢谢d大，请问A.130长效单是leap call的意思吗？到期 09/18 00:48
106F：→ Intension: 日跟B.一样吗？同时做buy call 和sell put 130吗？ 09/18 00:48
107F：→ Intension: 嗯，130 aapl 可以接受 09/18 00:48
108F：推 daze: 不，是指下长效单买股票。 09/18 00:52
109F：→ daze: 最基础的Limited GTC单。 09/18 00:52
110F：→ Intension: 了解，谢谢d大 09/18 09:16
111F：→ Intension: 没下过gtc 09/18 09:19
112F：→ Intension: 都下单天limit单 09/18 09:19
113F：→ Intension: 请问leap call用的大跌是指去年3月那种才用吗？还是平 09/18 09:21
114F：→ Intension: 均每年10%的大盘正常回调都适合用呢？谢谢 09/18 09:21
115F：推 sonyc503: sell naked put卡保证金太多, 不推. 大跌来你会睡不着 09/18 10:36
116F：→ sonyc503: 觉相信我, 初学者建议用paper money尝试自己的策略是否 09/18 10:37
117F：→ sonyc503: 可行半年十个月再说, 不然就是margin不要超过总仓位10%, 09/18 10:37
118F：→ sonyc503: leap call至少s&p 500大盘修正10%以上再做, 仍想卖put, 09/18 10:37
119F：→ sonyc503: vertical spread可以研究看看, 良心建议 09/18 10:37
120F：推 daze: 我通常认为要维持固定曝险，跟是否大跌无关。你的想法或许不 09/18 10:37
121F：→ daze: 同。 09/18 10:37
122F：推 XDDDpupu5566: Cash-secured put还不能安心，不要进场就好Zzz 09/18 10:40
123F：→ XDDDpupu5566: Vertical spread容易进太多口，大跌才会睡不着 09/18 10:40
124F：推 XDDDpupu5566: 这边都是指卖方 09/18 10:42
125F：→ XDDDpupu5566: 券商把cash-secured put放tier 1不是没道理的 09/18 10:44
126F：→ XDDDpupu5566: 它跟买现股风险差不多 09/18 10:44
127F：推 daze: Put-call parity，Cash-secured put = Covered call。要尝试 09/18 10:44
128F：→ daze: 的话，或许可先卖点covered call试试看。虽然事实上是一样的 09/18 10:46
129F：→ daze: ，但对两者的sentiment不同的大有人在。 09/18 10:47
130F：→ Intension: 有点知道为何sell put 长期可能不好的原因了，除了占 09/18 11:14
131F：→ Intension: 保证金，有小试sell put appl 一年後7%收益(略低现价 09/18 11:14
132F：→ Intension: 的屡约价)，目前显示亏损(显示可以收到8%的权利金)， 09/18 11:14
133F：→ Intension: 请问那如果都是要承担风险，设定15%-20%的权利金再sel 09/18 11:14
134F：→ Intension: l put/sell call会比较好吗？ 09/18 11:14
135F：→ Intension: 没卖到就算了 09/18 11:15
136F：→ Intension: 现金保留30%，最多sell put 30%，设定跌10到15%的价位 09/18 11:17
137F：→ Intension: 接(如果是本来就想买的价位)，股灾就买下来可行吗？ 09/18 11:17
138F：→ Intension: 再去研究一下leap call 和vertical spread 09/18 11:32
139F：推 bunjie: LEAP CALL因为是长天期的CALL 自己可以设定下跌时分批购 09/18 11:36
140F：→ bunjie: 买入场 一般持有成本是正股的1/3-1/5左右 要遇到去年3月 09/18 11:36
141F：→ bunjie: 那种黑天鹅式闪崩基本上很难 与其思考着如何避免这种亏损 09/18 11:36
142F：→ bunjie: 不如思考遇到後亏损如何停损以及继续要如何新的布局 09/18 11:36
143F：推 bunjie: 不过我觉得一路看下来讨论的内容 大概得知你选择权的基础 09/18 11:39
144F：→ bunjie: 了解还不够透彻 建议搞清楚基本原理还有各种要素後 再来 09/18 11:39
145F：→ bunjie: 踏入选择权的世界吧 09/18 11:39
146F：→ Intension: 谢谢各位指导，嗯，我刚学而已，只是想着怎样可以降低 09/18 11:49
147F：→ Intension: 等待的时间成本和预防踏空才想sell put 09/18 11:49
148F：→ Intension: 已经持有正股，多少再增加一点点收益 09/18 11:50
149F：→ Intension: 像amzn 和 nvda之前都盘整一段不少时间，虽然长期看好 09/18 11:52
150F：→ Intension: ，除了等也不能做什麽，实在觉得30%现金没用到很浪费 09/18 11:52
151F：→ Intension: 又不想追高 09/18 11:54
152F：→ Intension: 小试短期一个月的tsm sell call 125.130目前显示正收 09/18 11:57
153F：→ Intension: 益 09/18 11:57
154F：→ Intension: 也许盘整用这是好方法吗？ 09/18 11:58
155F：→ Intension: 用tsm 买太多有想卖掉的部份sell call 09/18 11:58
156F：推 bunjie: 小仓位尝试和模拟帐户多加使用 TD在这方面的功能做的很好 09/18 12:01
157F：→ bunjie: 网路上也一堆教学和课程 自己可以去找来看 板上另一个券 09/18 12:01
158F：→ bunjie: 商IB听说选择权分析功能也不错 网路上也是不少资源可以使 09/18 12:01
159F：→ bunjie: 用 09/18 12:01
160F：→ Intension: 嗯，谢谢b大，现在刚学到就是从yt上看到的 09/18 12:42
161F：推 bunjie: PowerUpGammas的教学还蛮完整的 可以找来看看 09/18 12:53
162F：推 vetjeff: 我也觉得原 po 的选择权知识基础不够，真的进场会很快毕 09/19 06:42
163F：→ vetjeff: 业。不想资金闲置又不想猜涨跌 那就做 Neutral positio 09/19 06:42
164F：→ vetjeff: n，资金够多就 short strangle,，小资金就做 iron cond 09/19 06:42
165F：→ vetjeff: or。每一种策略都有它的优缺点，而且要根据自身的条件来 09/19 06:42
166F：→ vetjeff: 做应用。没有那个策略可以一路赚到底的。另外选择权开仓 09/19 06:42
167F：→ vetjeff: 很重要，还有开仓前要先想好出场策略，他跟股票不一样， 09/19 06:42
168F：→ vetjeff: 是有到期日的。以我的观察，很多 Yt 讲选择权的教学都只 09/19 06:42
169F：→ vetjeff: 有讲怎样开仓，很少讲怎麽出场的。我会建议楼主去看一下 09/19 06:42
170F：→ vetjeff: tastytrade 的网站，里面有很多的基础知识非常实用 ！ 09/19 06:42
171F：→ vetjeff: 09/19 06:42
172F：推 vetjeff: 盘整 vertical spread 或是 Iron condor 都是不错的策 09/19 07:18
173F：→ vetjeff: 略，我真的建议原 po 从这两个策略开始 ！ 09/19 07:18
174F：推 XDDDpupu5566: 楼上佛心 09/19 08:55
175F：→ Intension: 谢谢各位指导，会去研究的:) 09/19 10:15
176F：→ Intension: 目前小试开仓的股票都是想接的股票(最糟糕就是买下100 09/19 10:33
177F：→ Intension: 股，有足够资金) 09/19 10:33
178F：推 daze: 原po对未来发展的预测是什麽? 也许你推测未来一年有80%盘整 09/19 11:38
179F：→ daze: 格局，所以希望一个盘整时赚钱的策略? 或者你对未来没有预测 09/19 11:39
180F：→ daze: ，认为盘整、上涨、下跌可能各1/3，但不知为何特别讨厌盘整 09/19 11:41
181F：→ daze: 时赔钱，所以愿意采取盘整时赚钱策略，即使在上涨或下跌时赔 09/19 11:41
182F：→ daze: 钱也无妨? 09/19 11:42
183F：→ Intension: 目前小试开仓有卖下个月也有卖1年後的(在资金可承担范 09/19 16:50
184F：→ Intension: 围内)，想法是已经持有正股，所以上涨同时赚(正股及权 09/19 16:50
185F：→ Intension: 利金，也许有失去机会成本，因为本来就会保留30%现金) 09/19 16:50
186F：→ Intension: ，盘整赚权利金，下跌因设定屡约价是想接的价格，所以 09/19 16:50
187F：→ Intension: 短暂帐面亏损觉得可以接受，aapl.msft这种除非被拆分 09/19 16:50
188F：→ Intension: 或真的遇到严重股灾(股灾时也只会买FAANG)，不然下跌 09/19 16:50
189F：→ Intension: 也是短暂的。 09/19 16:50
190F：→ Intension: 会再好好学习其他策略，减少浪费机会成本 09/19 16:51