作者nickcatwang (鄉民總經觀察)
看板Foreign_Inv
標題[心得] gn金庸的煩惱[鄉民總經觀察20210319]
時間Sat Mar 20 08:57:29 2021
筆者看總經數據時，最常想的就是，這是阻力或是助力，在本週的FED會後，除了驚訝於
預期數據的極度樂觀外，同時也感到一陣錯亂，眾多評論都擔憂，景氣這麼旺，通膨怎麼
辦，國債利率1.75怎麼還不出手...
看看這些煩惱，都不是質疑總經多頭本身是否真實，而是景氣太熱怎麼辦？就像gn金庸煩
惱收租金很累，從筆者草民角度來看，就是乾爹太有錢的煩惱。
無論通膨來自於低基期、原物料價格、供應鍊跟不上…核心根源都是景氣回升，而FED最
寬鬆就是現在，今年Q4若基建未能通過，2022Q1時QE規模便會調低，升息時程則緊追其後
，FED的方向是緊縮而非寬鬆。
緊縮不是壞事，緊縮源自於景氣揚升，緊縮的初期階段，市場往往充滿疑慮，股價也多趨
於盤整，在一季季財報大幅進步後，迎來的便是快速揚升期。
選股，找舒適價位，進場，這是當務之急。停止無病呻吟。
FED空頭助念曲：
https://imgur.com/C8Qbs0C.gif
影音版：
https://imgur.com/ExP55Xg.mp4
本期目錄：
1.FED走向緊縮之路
2.房市走向緊縮之路
3.民間脫離緊縮之路
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版規好像不能全文連結貼，之前有被刪文過，全文還請自行搜尋。
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by 鄉民總經觀察
深談美帝總經，循大趨勢擇時投資
投資＝賭博，輸贏自己負責
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1F：推 littlefish1: 看來本文作者認為是短空長多 另一派的看法是覺得泡 03/20 12:29
2F：→ littlefish1: 沫即將吹破 完全相反 若照作者的思路的話 今年3月底 03/20 12:29
3F：→ littlefish1: 到4月初會是低點然後走高一段到年底FED資金抽離SOM 03/20 12:29
4F：→ littlefish1: A 股市再下滑 準備再上升 03/20 12:29
5F：→ littlefish1: 不知道最低點是最近幾週還是年底 有人有想法嗎？ 03/20 12:29
如果基建案沒過，Q4開始討論QE減碼～Q1這段期間，風險蠻高
6F：→ gtomina8810: 沒人會知道吧 今天滑耳街可以硬上提款見底引發災難 03/20 14:35
7F：→ gtomina8810: 也可以選擇慢慢玩用時間換空間 03/20 14:36
是沒人能知道。未來還沒發生，以後才能印證
8F：推 catiggy: 有看有推～ 03/20 19:40
9F：推 mfcke: 我也覺得現在市場很詭譎 30年長債用IB可以套利欸 超扯 03/21 03:58
10F：推 mfcke: 我堅信2021 是最好作的一年 03/21 04:05
11F：推 jong: 可以請教如何套利嗎？ THANKS 03/22 14:11
12F：→ ffaarr: 套什麼利啊，ib的融資利率又不是30年不會變。 03/22 16:22
13F：推 mfcke: 現在可以套啊...... 能套幹嘛不套 03/23 00:13
14F：推 mfcke: 我私下密你 03/23 00:22
15F：推 daze: 套利機會通常輪不到一般百姓。你是否相信美國公債滿足EMH? 03/23 00:37
16F：推 mfcke: 用這名詞不正確 換個講法 我覺得現在長債很便宜 可以買來 03/23 03:20
17F：→ mfcke: 放 這樣而已 03/23 03:20
18F：→ mfcke: 以套利的名詞定義 當然是沒有這回事 03/23 03:22
19F：推 daze: 融資買長債，長債利率上升的話受損，短債利率上升也受損 03/23 07:04
20F：推 mfcke: 個人相信fed 說到2023不升息的方針就是了 03/23 07:29
21F：→ mfcke: 至少在2021結束以前 升息機會極低 03/23 07:30
22F：→ avigale: 我也覺得如果想要持有中長債，現在是個不錯的時機點。 03/23 08:21
23F：推 daze: FED的常規政策只管得到短債端，長債端是歸市場的。FED當然也 03/23 09:01
24F：→ daze: 可以人為壓低長債利率，但其作法不見得會如你預期。 03/23 09:02
25F：→ daze: 就算FED真的在2023年之前不升息，但假設2023的30年公債利率 03/23 09:04
26F：→ daze: 3%就好。現在買2.5%的30年期公債跌掉15%市價。當FED開始升息 03/23 09:06
27F：→ daze: 融資利率上升，認賠殺出還是繼續持有? 長債利率可能還繼續漲 03/23 09:08
28F：推 mfcke: 也有可能那時候殖利率回落 獲利出場啊 投資不就是這樣 了 03/23 10:20
29F：→ mfcke: 解風險 自行判斷 03/23 10:20
利率方向難以預料，事後驗證也錯多於對，但個人淺見認為，本次循環離頂尚遠
利率仍往上行的可能性較高，債券更合適的進場時間可能要到2022Q3後
※ 編輯: nickcatwang (220.142.129.84 臺灣), 03/24/2021 09:37:52
30F：推 ruve: 歸市場的意思就是你沒辦法單純只靠殖利率判斷漲跌,提醒一下 03/24 12:52
31F：→ ruve: 或是這樣說，歸市場管=你無法預測漲跌，跟股票無法預測一樣 03/24 12:54
32F：推 daze: 「了解風險 自行判斷」當然可以。只要不要誤會是套利即可。 03/24 23:11
33F：推 mfcke: 我上面就修正用詞了 只是覺得長債很便宜 所以買進 03/25 07:45
34F：→ mfcke: 目前edv 這幾天一路上漲 我是滿滿意得 市場終究會給公道的 03/25 07:46
35F：推 mfcke: 而且有趣的是很少單持長債吧 如果殖利率繼續上行 股票也會 03/25 07:48
36F：→ mfcke: 上行 那也沒沒什麼好擔憂 03/25 07:48
37F：推 mfcke: 而且對於現在有利差 我還是會持續購買就是了 03/25 07:49
38F：→ avigale: 我是認為由於各種因素，定存長期來說會應該要勝過同存續 03/25 10:30
39F：→ avigale: 期的公債，而目前中期公債的殖利率開的卻比平均定存還來 03/25 10:30
40F：→ avigale: 得高，要嘛是債券市場過度恐慌，要嘛是銀行業過度保守， 03/25 10:30
41F：→ avigale: 兩者對未來利率的走勢判斷可能會截然不同，但單以持有到 03/25 10:30
42F：→ avigale: 期而言，中期公債相較定存目前確實比較有利。 03/25 10:30