作者nickcatwang (乡民总经观察)
看板Foreign_Inv
标题[心得] gn金庸的烦恼[乡民总经观察20210319]
时间Sat Mar 20 08:57:29 2021
笔者看总经数据时，最常想的就是，这是阻力或是助力，在本周的FED会後，除了惊讶於
预期数据的极度乐观外，同时也感到一阵错乱，众多评论都担忧，景气这麽旺，通膨怎麽
办，国债利率1.75怎麽还不出手...
看看这些烦恼，都不是质疑总经多头本身是否真实，而是景气太热怎麽办？就像gn金庸烦
恼收租金很累，从笔者草民角度来看，就是乾爹太有钱的烦恼。
无论通膨来自於低基期、原物料价格、供应链跟不上…核心根源都是景气回升，而FED最
宽松就是现在，今年Q4若基建未能通过，2022Q1时QE规模便会调低，升息时程则紧追其後
，FED的方向是紧缩而非宽松。
紧缩不是坏事，紧缩源自於景气扬升，紧缩的初期阶段，市场往往充满疑虑，股价也多趋
於盘整，在一季季财报大幅进步後，迎来的便是快速扬升期。
选股，找舒适价位，进场，这是当务之急。停止无病呻吟。
FED空头助念曲：
https://imgur.com/C8Qbs0C.gif
影音版：
https://imgur.com/ExP55Xg.mp4
本期目录：
1.FED走向紧缩之路
2.房市走向紧缩之路
3.民间脱离紧缩之路
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版规好像不能全文连结贴，之前有被删文过，全文还请自行搜寻。
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by 乡民总经观察
深谈美帝总经，循大趋势择时投资
投资＝赌博，输赢自己负责
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1616201854.A.BFA.html
1F：推 littlefish1: 看来本文作者认为是短空长多 另一派的看法是觉得泡 03/20 12:29
2F：→ littlefish1: 沫即将吹破 完全相反 若照作者的思路的话 今年3月底 03/20 12:29
3F：→ littlefish1: 到4月初会是低点然後走高一段到年底FED资金抽离SOM 03/20 12:29
4F：→ littlefish1: A 股市再下滑 准备再上升 03/20 12:29
5F：→ littlefish1: 不知道最低点是最近几周还是年底 有人有想法吗？ 03/20 12:29
如果基建案没过，Q4开始讨论QE减码～Q1这段期间，风险蛮高
6F：→ gtomina8810: 没人会知道吧 今天滑耳街可以硬上提款见底引发灾难 03/20 14:35
7F：→ gtomina8810: 也可以选择慢慢玩用时间换空间 03/20 14:36
是没人能知道。未来还没发生，以後才能印证
8F：推 catiggy: 有看有推～ 03/20 19:40
9F：推 mfcke: 我也觉得现在市场很诡谲 30年长债用IB可以套利欸 超扯 03/21 03:58
10F：推 mfcke: 我坚信2021 是最好作的一年 03/21 04:05
11F：推 jong: 可以请教如何套利吗？ THANKS 03/22 14:11
12F：→ ffaarr: 套什麽利啊，ib的融资利率又不是30年不会变。 03/22 16:22
13F：推 mfcke: 现在可以套啊...... 能套干嘛不套 03/23 00:13
14F：推 mfcke: 我私下密你 03/23 00:22
15F：推 daze: 套利机会通常轮不到一般百姓。你是否相信美国公债满足EMH? 03/23 00:37
16F：推 mfcke: 用这名词不正确 换个讲法 我觉得现在长债很便宜 可以买来 03/23 03:20
17F：→ mfcke: 放 这样而已 03/23 03:20
18F：→ mfcke: 以套利的名词定义 当然是没有这回事 03/23 03:22
19F：推 daze: 融资买长债，长债利率上升的话受损，短债利率上升也受损 03/23 07:04
20F：推 mfcke: 个人相信fed 说到2023不升息的方针就是了 03/23 07:29
21F：→ mfcke: 至少在2021结束以前 升息机会极低 03/23 07:30
22F：→ avigale: 我也觉得如果想要持有中长债，现在是个不错的时机点。 03/23 08:21
23F：推 daze: FED的常规政策只管得到短债端，长债端是归市场的。FED当然也 03/23 09:01
24F：→ daze: 可以人为压低长债利率，但其作法不见得会如你预期。 03/23 09:02
25F：→ daze: 就算FED真的在2023年之前不升息，但假设2023的30年公债利率 03/23 09:04
26F：→ daze: 3%就好。现在买2.5%的30年期公债跌掉15%市价。当FED开始升息 03/23 09:06
27F：→ daze: 融资利率上升，认赔杀出还是继续持有? 长债利率可能还继续涨 03/23 09:08
28F：推 mfcke: 也有可能那时候殖利率回落 获利出场啊 投资不就是这样 了 03/23 10:20
29F：→ mfcke: 解风险 自行判断 03/23 10:20
利率方向难以预料，事後验证也错多於对，但个人浅见认为，本次循环离顶尚远
利率仍往上行的可能性较高，债券更合适的进场时间可能要到2022Q3後
※ 编辑: nickcatwang (220.142.129.84 台湾), 03/24/2021 09:37:52
30F：推 ruve: 归市场的意思就是你没办法单纯只靠殖利率判断涨跌,提醒一下 03/24 12:52
31F：→ ruve: 或是这样说，归市场管=你无法预测涨跌，跟股票无法预测一样 03/24 12:54
32F：推 daze: 「了解风险 自行判断」当然可以。只要不要误会是套利即可。 03/24 23:11
33F：推 mfcke: 我上面就修正用词了 只是觉得长债很便宜 所以买进 03/25 07:45
34F：→ mfcke: 目前edv 这几天一路上涨 我是满满意得 市场终究会给公道的 03/25 07:46
35F：推 mfcke: 而且有趣的是很少单持长债吧 如果殖利率继续上行 股票也会 03/25 07:48
36F：→ mfcke: 上行 那也没没什麽好担忧 03/25 07:48
37F：推 mfcke: 而且对於现在有利差 我还是会持续购买就是了 03/25 07:49
38F：→ avigale: 我是认为由於各种因素，定存长期来说会应该要胜过同存续 03/25 10:30
39F：→ avigale: 期的公债，而目前中期公债的殖利率开的却比平均定存还来 03/25 10:30
40F：→ avigale: 得高，要嘛是债券市场过度恐慌，要嘛是银行业过度保守， 03/25 10:30
41F：→ avigale: 两者对未来利率的走势判断可能会截然不同，但单以持有到 03/25 10:30
42F：→ avigale: 期而言，中期公债相较定存目前确实比较有利。 03/25 10:30