作者DNSKHY (生涯目標13%)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 證券借出後，對方違約不還會如何?
時間Sun Jan 31 20:29:11 2021
乘著這次GME 嘎空話題，我很好奇若最後空方破產倒閉，證券借出者身為債權人後續的法
律流程會怎麼走?有網友有類似經驗嗎？
我本來是有參加券商的證券借出方案，但後來因為利率太低而且證券借出貌似(券商用may
這個字)又不受投資人保障條款保障，後來就取消了 。
https://reurl.cc/l09j3A
注意important disclosures
若只是零星違約，或許券商會cover,但這次規模太大，我是覺得券商可能吃不下來。不知
是否有網友有相關經驗或研究可分享?
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.137.104.94 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1612096154.A.682.html
1F：推 daze: 對方違約不還，你就會拿到Collateral。01/31 20:33
2F：→ daze: 102%或105%的collateral。但市場波動太大時collateral不足，01/31 20:34
3F：→ daze: 你可能會損失不足的部分。01/31 20:35
4F：→ daze: 假設你借出1股GME時，股價是200美元，空方提供204美元作為01/31 20:36
5F：→ daze: collateral，隔天跳到400美元，IB會要借方追加到408美元。但01/31 20:37
6F：→ daze: 對方不但沒有追加還倒閉了，那你就只能馬上獲得204美元。後 01/31 20:37
7F：→ daze: 續追債不確定跟你有沒有關係。01/31 20:38
8F：→ daze: 以GME的波動度，現在搞不好要200% collateral才借得到...01/31 20:40
說明的很清楚，感謝囉
※ 編輯: DNSKHY (101.137.92.42 臺灣), 01/31/2021 21:38:51
9F：推 Akitsukineko: 大感謝 所以以當前狀況下 如果空方破產 02/01 03:04
10F：→ Akitsukineko: 多方不至於拿到比購買價少的金額而賠錢？ 02/01 03:04
11F：→ DNSKHY: 應該說collateral可收回，而collateral 則一般視借出時的 02/01 04:34
12F：→ DNSKHY: 市價與波動度而定.如果借出時collateral低於你的買入價， 02/01 04:34
13F：→ DNSKHY: 那若向你借的對方違約，你只能拿回collateral, 就有可能 02/01 04:34
14F：→ DNSKHY: 賠錢。 02/01 04:34
15F：推 Akitsukineko: 但是需要的collateral 不是隨價格移動嗎？ 02/01 04:45
16F：→ Akitsukineko: 成交價到達對方繳不出的瞬間 02/01 04:45
17F：→ Akitsukineko: 就該是強制斷頭的時候了 02/01 04:45
18F：→ Akitsukineko: 所以對手沒轉移資產的情況下 02/01 04:45
19F：→ Akitsukineko: 不該有你買在更高的狀況 02/01 04:45
20F：推 z22744388: collateral 有償付順序嗎 像一般債權 資產有償付順序 02/01 09:00
21F：→ z22744388: 還是可能拿不到? 02/01 09:00
22F：推 daze: Collateral 是存在這邊，不是存在對手方，應該不會拿不到。 02/01 09:43
23F：推 daze: 空方破產，債權人是借出方，不是多方。如果空方破產數量夠 02/01 09:50
24F：→ daze: 多，買進的需求減弱，股價搞不好會自由落體 02/01 09:50
25F：→ avigale: 抵押品可以為現金以外的資產，如果借出的股票漲了結果抵 02/01 11:33
26F：→ avigale: 押的資產跌了，會更有違約的誘因，所以這東西風險比表面 02/01 11:33
27F：→ avigale: 大。我是覺得幾家大的ETF供應商，都有自己的資產管理公 02/01 11:33
28F：→ avigale: 司可以管控抵押品，出借還通過自己的券商，借券收益不用 02/01 11:33
29F：→ avigale: 被抽一手，出借率還那麼保守，就知道這東西要小心。 02/01 11:33