作者DNSKHY (生涯目标13%)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 证券借出後，对方违约不还会如何?
时间Sun Jan 31 20:29:11 2021
乘着这次GME 嘎空话题，我很好奇若最後空方破产倒闭，证券借出者身为债权人後续的法
律流程会怎麽走?有网友有类似经验吗？
我本来是有参加券商的证券借出方案，但後来因为利率太低而且证券借出貌似(券商用may
这个字)又不受投资人保障条款保障，後来就取消了 。
https://reurl.cc/l09j3A
注意important disclosures
若只是零星违约，或许券商会cover,但这次规模太大，我是觉得券商可能吃不下来。不知
是否有网友有相关经验或研究可分享?
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.137.104.94 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1612096154.A.682.html
1F：推 daze: 对方违约不还，你就会拿到Collateral。01/31 20:33
2F：→ daze: 102%或105%的collateral。但市场波动太大时collateral不足，01/31 20:34
3F：→ daze: 你可能会损失不足的部分。01/31 20:35
4F：→ daze: 假设你借出1股GME时，股价是200美元，空方提供204美元作为01/31 20:36
5F：→ daze: collateral，隔天跳到400美元，IB会要借方追加到408美元。但01/31 20:37
6F：→ daze: 对方不但没有追加还倒闭了，那你就只能马上获得204美元。後 01/31 20:37
7F：→ daze: 续追债不确定跟你有没有关系。01/31 20:38
8F：→ daze: 以GME的波动度，现在搞不好要200% collateral才借得到...01/31 20:40
说明的很清楚，感谢罗
※ 编辑: DNSKHY (101.137.92.42 台湾), 01/31/2021 21:38:51
9F：推 Akitsukineko: 大感谢 所以以当前状况下 如果空方破产 02/01 03:04
10F：→ Akitsukineko: 多方不至於拿到比购买价少的金额而赔钱？ 02/01 03:04
11F：→ DNSKHY: 应该说collateral可收回，而collateral 则一般视借出时的 02/01 04:34
12F：→ DNSKHY: 市价与波动度而定.如果借出时collateral低於你的买入价， 02/01 04:34
13F：→ DNSKHY: 那若向你借的对方违约，你只能拿回collateral, 就有可能 02/01 04:34
14F：→ DNSKHY: 赔钱。 02/01 04:34
15F：推 Akitsukineko: 但是需要的collateral 不是随价格移动吗？ 02/01 04:45
16F：→ Akitsukineko: 成交价到达对方缴不出的瞬间 02/01 04:45
17F：→ Akitsukineko: 就该是强制断头的时候了 02/01 04:45
18F：→ Akitsukineko: 所以对手没转移资产的情况下 02/01 04:45
19F：→ Akitsukineko: 不该有你买在更高的状况 02/01 04:45
20F：推 z22744388: collateral 有偿付顺序吗 像一般债权 资产有偿付顺序 02/01 09:00
21F：→ z22744388: 还是可能拿不到? 02/01 09:00
22F：推 daze: Collateral 是存在这边，不是存在对手方，应该不会拿不到。 02/01 09:43
23F：推 daze: 空方破产，债权人是借出方，不是多方。如果空方破产数量够 02/01 09:50
24F：→ daze: 多，买进的需求减弱，股价搞不好会自由落体 02/01 09:50
25F：→ avigale: 抵押品可以为现金以外的资产，如果借出的股票涨了结果抵 02/01 11:33
26F：→ avigale: 押的资产跌了，会更有违约的诱因，所以这东西风险比表面 02/01 11:33
27F：→ avigale: 大。我是觉得几家大的ETF供应商，都有自己的资产管理公 02/01 11:33
28F：→ avigale: 司可以管控抵押品，出借还通过自己的券商，借券收益不用 02/01 11:33
29F：→ avigale: 被抽一手，出借率还那麽保守，就知道这东西要小心。 02/01 11:33