之前分享了IWDA 與 EIMI這兩支股票型ETF 今天來介紹兩支倫敦交易所的美國國債ETF 交易代碼 : DTLA / CBU0 名稱 : iShares $ Treasury Bond 20+yr / 7-10yr UCITS ETF 交易所 : 皆為 倫敦交易所 ETF註冊地 : 皆為 愛爾蘭 資產規模 : 791 / 710 百萬美元 (2020/11/6) 總費用率 : 皆為 0.07% 追蹤指數 : ICE U.S. Treasury 20+ Yr / 7-10yr Bond Index 配息頻率 : 皆為不配息(累計) 美股之中, 也有兩支攣生兄弟 TLT/ IEF (追蹤同樣的指數, 不過美股的都是配息型) 好, 那我們先來看長年期的國債 下圖是DTLA/TLT的淨值比較圖 (DTLA是在2018成立, 所以只有兩年多回測可以參考) DTLA : +39.03% TLT : +33.26% 大約就是累計型與配息型的兩年多的複利差異 至於7-10年的國債 CBU0/IEF 的淨值比較就如下圖 (2011~2020) CBU0 : 51.29% IEF : 27.57% 由於CBU0成立的比較早, 所以時間一拉長 累計型跟配息型的差異就很明顯了, 可見複利真的是很強大,也很方便 介紹完基本資料, 進入今天的重點 "抵銷股市的波動" 也就是說, 在資產配置中加入美國國債, 就能有效降低整體資產的波動率 下面這張圖, 是2010~2020年 VT (全球股票ETF) 與 TLT (20yr 美國債)的比較 我們可以清楚發現, VT漲TLT就跌, VT跌TLT就漲 藉由"PortfolioVisualizer" 這個網站, 可以分析過去十年以來的績效, 持有VT (100%) 複合年均成長率8.18%, 標準差14.73%, Sharpe 0.57 持有TLT (100%) 複合年均成長率8.29%, 標準差12.93%, Sharpe 0.64 持有VT (50%) + TLT (50%) 複合年均成長率8.72%, 標準差6.28%, Sharpe 1.18 (Sharpe值代表在承擔1的風險之下, 可以獲得多少的報酬? 所以該值要越高越好) 看到這裡, 你心裡應該有個底了 好, 那再回到英國ETF這個主題, 要怎麼做到合理的資產配置呢? 我的建議是保留20%"現金類"的資產, 將剩餘的80%"投入市場" 至於"投入市場"的部分, 可以參考下列兩種配置 穩健型 : DTLA(40%), IWDA(42%), EIMI(18%) 積極型 : DTLA(20%), IWDA(56%), EIMI(24%) (至於IWDA與EIMI是甚麼, 可以參考我之前分享的文章) 最後, 你可能會問我, 為什麼不推薦CBU0 (7-10yr美國國債) 原因是短年期的國債波動相對低, 也就是要買更多才能"抵銷"股票型ETF的波動 這樣就會造成CBU0的比重相對提高了許多, 而更加稀釋了股票ETF比重 再者, 既然已經保留了20%的現金了, 所以我並不推薦再去增加低波動的短期國債 (但是每個人狀況都不一樣, 我不選的, 未必不適合你) (大家可以去https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio這個網站去比 較"VT+TLT" & "VT+IEF"的歷史回測, 應該就可以知道我想表達的意思, 當然最後的決定 權還是在你自己手上囉) 以上資料屬個人心得分享, 僅供參考 不好意思, 看圖請移駕網頁版 https://phqb7882.blogspot.com/2020/11/etf-dtla-cbu0.html --

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