作者pshadow1 (pshadow)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 為何買債券而非保留現金？
時間Sat Aug 29 10:11:01 2020
大家都說股債比，但是在現在零利率的時代，現金流動性比債券高多了，跟股市也沒有
相關（感覺股債齊跌也蠻常發生的，通常發生在大量投資人需要現金的時候），請問有
什麼理由買債券或債券ETF(BND)而非保留現金嗎？
謝謝
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 47.145.196.55 (美國)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1598667063.A.824.html
2F：→ mexilo: 因為現金不小心就又歐印了 08/29 11:47
3F：→ love942cg: 換個想法一個沒all in的人買債券幹嘛 08/29 12:02
4F：→ paimin: 如果現金多到超過存保基金額度 那買3A債是比較安全的作法 08/29 12:16
5F：→ paimin: 08/29 12:16
6F：→ pshadow1: 感謝ffaarr大的文章。因為現在債券利率真的低到幾乎沒 08/29 14:05
7F：→ pshadow1: 有 08/29 14:05
8F：→ youga: 不管信評多少債券都有利率風險 3A債一樣有.... 08/29 15:31
9F：→ youga: 超過存保額度就換一間存這並不難 買貨幣基金也行 08/29 15:32
11F：推 MacusH: 留現金就是在吃通膨啊 08/29 17:22
12F：→ pshadow1: 現在美債利率5年0.28趴，不是跟沒有一樣 O_o 08/29 18:56
13F：→ pshadow1: BND有2.419Div/yield 可以換算成2.419%年利率嗎？不太 08/29 19:01
14F：→ pshadow1: 懂 08/29 19:01
15F：推 heavenbeyond: 實在非常討厭「留現金會吃通膨」這種說法。 08/29 19:03
16F：→ heavenbeyond: 目前定存一年利率是0.8%，通膨算2%，你就算有100萬 08/29 19:03
17F：→ heavenbeyond: 的現金定存一年，那一年之後你的100萬也不過就被通 08/29 19:03
18F：→ heavenbeyond: 膨「吃掉」了1.2萬。真的很多嗎？？？？ 08/29 19:03
19F：→ heavenbeyond: 這裡有多少人在投資股票以後，還可以有100萬現金在 08/29 19:03
20F：→ heavenbeyond: 手？ 08/29 19:03
21F：→ heavenbeyond: 以散戶的財力，擔心「現金會被通膨吃掉」實在是沒必 08/29 19:03
22F：→ heavenbeyond: 要。又不是要你一輩子都空手留現金啊啊～ 08/29 19:03
23F：→ heavenbeyond: 散戶比起機構/法人最大的優勢，就是可以「留現金耐 08/29 19:07
24F：→ heavenbeyond: 心等待進場時機」，也就是巴神的「棒球理論」。 08/29 19:07
25F：→ heavenbeyond: 可偏偏散戶都覺得「擁抱現金不交易」是「遜咖」XD 08/29 19:07
26F：→ pshadow1: 定存錢就動不了了，流動性比債券更差不是嗎？ 08/29 19:53
27F：→ pshadow1: 老巴的公司現金部位都超大的 08/29 19:55
28F：→ stevenway: 降低整體波動，公債好，在意各別波動，現金好。 08/29 21:52
29F：→ stevenway: 定存可解約，而且分比定存，不會一次利息都沒了。 08/29 21:55
30F：→ stevenway: 5%2%0% 不知道有沒有機會看到負利率 債券再漲一波 08/29 22:07
31F：推 luhulord: 沒什麼理由 不考慮負利率 債券的價格上限就擺在那 幾乎 08/29 22:10
32F：→ luhulord: 就到頂了 說遇到海嘯能再往上漲多少我也不信 08/29 22:10
33F：→ avigale: 我比較喜歡用高低風險比，股債比常讓人誤解原本的用意。 08/29 22:37
34F：→ stevenway: 公債有曲率convexity特性，利率低，降息，增值只會會 08/29 22:54
35F：→ stevenway: 更大，很特別 08/29 22:54
36F：→ gn00291010: 其實也不用會甚麼凸性存續期間的 把未來會發多少加一 08/29 23:24
37F：→ gn00291010: 加大概就是零利率下的價格了 以五年期為例0.28%*5=1.4 08/29 23:25
38F：→ gn00291010: 像IEI這種存續期間五年期左右的ETF碰到零利率大概也就 08/29 23:26
39F：→ gn00291010: 再漲1.4%吧 08/29 23:26
40F：推 XDdong: 投資沒有對錯 選自己舒服的就好 08/30 03:04
41F：→ stevenway: 1%與0%30年債券，降息時，0%債漲的多. 0%30年,降息1% 08/30 11:20
42F：→ stevenway: 增值近40%！..5年期的例子看起來是條直線, 可能沒有 08/30 11:20
43F：→ stevenway: 明顯的曲率特性... 08/30 11:20
44F：→ gn00291010: 30年期也不是因為凸性 是因為他存續期間就這麼高 降1% 08/30 12:41
45F：→ gn00291010: 當然就漲30% 08/30 12:42
46F：→ gn00291010: 反過來講 他漲1%也是跌30%上下 這麼長天期的公債真的 08/30 12:46
47F：→ gn00291010: 有保護的效果嗎 08/30 12:46
48F：推 stevenway: 不是舉了40%的例子了，怎麼會30%，另外升降息的結果不 08/30 13:57
49F：→ stevenway: 是+/-的差別而已喔！ 08/30 13:57
50F：→ gn00291010: 不是很想爭這種文字遊戲 近40%不就30幾% 其中存續期間 08/30 14:02
51F：→ gn00291010: 就佔了30%的效果 要再討論凸性就顯得枝微末節了 08/30 14:03
52F：→ gn00291010: 再者這種利率風險這麼高的標的跟定存怎麼會有替代關係 08/30 14:03
53F：→ stevenway: 文字遊戲？ ^ ^ 08/30 14:45
54F：→ luhulord: 零息30年從1.5降到0.5大概34% 近40%也太看的起非線性的 08/30 15:08
55F：→ luhulord: 效果了 08/30 15:08
56F：→ luhulord: 為了追求報酬反而把低風險的部位轉去高風險的標的 何不 08/30 15:13
57F：→ luhulord: 一開始就多買點股票呢 08/30 15:14
58F：→ stevenway: 條件不同喔！^_^ 08/30 15:40
59F：→ stevenway: 計算結果就差很多了 08/30 15:41
60F：推 luhulord: 1.5到0.5是34.5% 1到0是34.7% 0到-1是35.1% 給你參考 08/30 15:47
61F：推 Ferrand: 看來高點到了 08/30 18:29
62F：→ Intension: 請問如果買抗通膨債券會比現金和國債好嗎？ 08/31 21:25