作者tooth9 (牙仙)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] 資產配置下的債券組合
時間Fri Aug 14 22:43:18 2020
※ 引述《ttyeden (ttyeden)》之銘言：
: 首po請鞭小力一點
: 最近在思考美股的投資組合
: 想問問看版上大大的意見
: 1.總體債 BND/BNDW
: 2.長期公債 TLT/VGLT
: 3.中期債 IEF/VGIT
: 想問問看大家是怎麼選擇的，站在整個資產配置的債券抗跌角度來看的話
: 爬文看好像最多人推薦1.但是這次疫情大跌最抗跌的投資組合好像是2.想問問看板上大大
: 的想法
: 謝謝
借個標題問一下
我個人台股跟美股都有買，同時也是使用美國長期公債進行資產配置
但近來美國將利率壓到這麼低，又一直QE跟發債，不曉得如果股市再次崩盤，公債是否還
有上漲的空間？而且，利率持續地降低也造成如此低的殖利率，使得配息也相對應減少，
不論是價差還是配息看來都不利，如此一來不曉得是否減損了配置美債的意義？
此外，美國大量的發放紓困跟舉債，使得資金充斥市場，導致美元貶值，或多或少也促成
美元信用地位的貶損，再加上各國都在厲行去美元化，雖然不見得最後能成功，但也很有
可能造成美元地位的下跌，在這種狀況下配置美債不知道是否合適？
但是，如果不買美債，又不曉得什麼資產可以適合和股票搭配，難道只剩現金了嗎？
希望有大神可以給些建議，謝謝~
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1F：推 lovebridget: XLU吧 最不受景氣影響 08/14 22:58
2F：→ lovebridget: 殖利率0.5%的現在 債券跟黃金一樣等於不產出任何價值 08/14 22:58
3F：→ lovebridget: 買債券算是投機的一種 是期待他漲賣給下個笨蛋 不是 08/14 22:59
4F：→ lovebridget: 收穫他產出的價值 08/14 22:59
5F：推 s148235: 以我的了解，美國企業也會購入公債，以作為抵押品向銀行 08/14 23:44
6F：→ s148235: 借錢，所以仍有配置價值。 08/14 23:44
7F：推 s148235: 債券ETF的殖利率是預期報酬率，會買的人不是看上其報酬率 08/14 23:53
8F：→ s148235: ，而是看上的是它在股市下跌時此部位能往上波動使整個投 08/14 23:53
9F：→ s148235: 組下行風險降低。 08/14 23:53
10F：推 s148235: 因此，即便殖利率為負，也有人會想買。 08/14 23:55
11F：推 s148235: 那至於你該不該買，取決於你多害怕波動，我個人覺得如果 08/14 23:58
12F：→ s148235: 你可以接受50%-70%的Drawdown ，忍受好幾年，晚上不會睡 08/14 23:58
13F：→ s148235: 不著覺，就可以不用配債。 08/14 23:58
14F：推 daze: 有個問題在於，當殖利率很低的狀況下，即使股市下跌，債券的 08/15 00:22
15F：→ daze: 向上波動空間也很有限，從而保護效果也有限。跟持有現金不見 08/15 00:25
16F：→ daze: 得在保護力上有很大的差別，但其他風險卻比現金大。 08/15 00:26
17F：推 percy10442: 目前還是只能持有美債，美國的企業還是需要買，大筆 08/15 07:02
18F：→ percy10442: 金額不可能放銀行定存，保險有上限，到負利率前我依 08/15 07:02
19F：→ percy10442: 然會持有美國公債 08/15 07:02
20F：推 percy10442: 但我持有的是長期公債，中期公債的確殖利率太低了 08/15 07:03
21F：推 face: 等疫苗出來，才是入手公債的時機 08/15 07:45
22F：→ avigale: 除非你的金額大到超過保險額度，不然定存足夠一般人使用 08/15 08:27
23F：→ avigale: 了。同持續時間的定存利率也平均比公債好，即使央行實施 08/15 08:27
24F：→ avigale: 負利率，銀行也不敢給出負利率，這是少數散戶的優勢。 08/15 08:27
25F：推 map123: 這個問題其實不難...台幣定存放一點，債券買一點就好了 08/15 12:05
26F：→ map123: 分散一點就不會想太多 08/15 12:06
27F：推 yurian: 你這個問題不就是預測 大家都是基於之前的經驗法則去預測 08/15 16:23
28F：→ yurian: 將來的事情 但是沒人說得準 而資產配置的目的就是減少預 08/15 16:23
29F：→ yurian: 測這件事情 而所謂負相關也未必是你跌我就漲(阿這樣不就 08/15 16:23
30F：→ yurian: 是完全抵銷最後一毛錢都賺不到) 08/15 16:23
31F：→ yurian: 另外低利率會造成長期的公債漲(所以tlt的水位才這麼高 雖 08/15 16:25
32F：→ yurian: 說這幾天跌了5趴有了) 08/15 16:25
33F：→ yurian: 除了了現金 債券 不然選擇權？ 08/15 16:26
34F：推 s148235: 回樓上，還有流動性低、市值小、資訊少的Alternative Inv 08/15 21:12
35F：→ s148235: estment 可供選擇。 08/15 21:12
36F：→ Brian23: 相同問題 我是複委託 買債利率那麼低 手續費很不划算 好 08/15 22:41
37F：→ Brian23: 像持有現金還比較好 08/15 22:42
38F：推 pwseki206: alternative investment相對來說在歐陸比較盛行(可能 08/16 10:46
39F：→ pwseki206: 是因為它們低利率環境較久)，只是在大環境不佳的情況 08/16 10:46
40F：→ pwseki206: 下這類投資沒有比較好而某些程度的落後於傳統資產類別 08/16 10:46
41F：→ pwseki206: 。所以我不是很推薦這類需要特別研究的資產類別除非你 08/16 10:46
42F：→ pwseki206: 很懂。 08/16 10:46