作者tooth9 (牙仙)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] 资产配置下的债券组合
时间Fri Aug 14 22:43:18 2020
※ 引述《ttyeden (ttyeden)》之铭言：
: 首po请鞭小力一点
: 最近在思考美股的投资组合
: 想问问看版上大大的意见
: 1.总体债 BND/BNDW
: 2.长期公债 TLT/VGLT
: 3.中期债 IEF/VGIT
: 想问问看大家是怎麽选择的，站在整个资产配置的债券抗跌角度来看的话
: 爬文看好像最多人推荐1.但是这次疫情大跌最抗跌的投资组合好像是2.想问问看板上大大
: 的想法
: 谢谢
借个标题问一下
我个人台股跟美股都有买，同时也是使用美国长期公债进行资产配置
但近来美国将利率压到这麽低，又一直QE跟发债，不晓得如果股市再次崩盘，公债是否还
有上涨的空间？而且，利率持续地降低也造成如此低的殖利率，使得配息也相对应减少，
不论是价差还是配息看来都不利，如此一来不晓得是否减损了配置美债的意义？
此外，美国大量的发放纾困跟举债，使得资金充斥市场，导致美元贬值，或多或少也促成
美元信用地位的贬损，再加上各国都在厉行去美元化，虽然不见得最後能成功，但也很有
可能造成美元地位的下跌，在这种状况下配置美债不知道是否合适？
但是，如果不买美债，又不晓得什麽资产可以适合和股票搭配，难道只剩现金了吗？
希望有大神可以给些建议，谢谢~
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1F：推 lovebridget: XLU吧 最不受景气影响 08/14 22:58
2F：→ lovebridget: 殖利率0.5%的现在 债券跟黄金一样等於不产出任何价值 08/14 22:58
3F：→ lovebridget: 买债券算是投机的一种 是期待他涨卖给下个笨蛋 不是 08/14 22:59
4F：→ lovebridget: 收获他产出的价值 08/14 22:59
5F：推 s148235: 以我的了解，美国企业也会购入公债，以作为抵押品向银行 08/14 23:44
6F：→ s148235: 借钱，所以仍有配置价值。 08/14 23:44
7F：推 s148235: 债券ETF的殖利率是预期报酬率，会买的人不是看上其报酬率 08/14 23:53
8F：→ s148235: ，而是看上的是它在股市下跌时此部位能往上波动使整个投 08/14 23:53
9F：→ s148235: 组下行风险降低。 08/14 23:53
10F：推 s148235: 因此，即便殖利率为负，也有人会想买。 08/14 23:55
11F：推 s148235: 那至於你该不该买，取决於你多害怕波动，我个人觉得如果 08/14 23:58
12F：→ s148235: 你可以接受50%-70%的Drawdown ，忍受好几年，晚上不会睡 08/14 23:58
13F：→ s148235: 不着觉，就可以不用配债。 08/14 23:58
14F：推 daze: 有个问题在於，当殖利率很低的状况下，即使股市下跌，债券的 08/15 00:22
15F：→ daze: 向上波动空间也很有限，从而保护效果也有限。跟持有现金不见 08/15 00:25
16F：→ daze: 得在保护力上有很大的差别，但其他风险却比现金大。 08/15 00:26
17F：推 percy10442: 目前还是只能持有美债，美国的企业还是需要买，大笔 08/15 07:02
18F：→ percy10442: 金额不可能放银行定存，保险有上限，到负利率前我依 08/15 07:02
19F：→ percy10442: 然会持有美国公债 08/15 07:02
20F：推 percy10442: 但我持有的是长期公债，中期公债的确殖利率太低了 08/15 07:03
21F：推 face: 等疫苗出来，才是入手公债的时机 08/15 07:45
22F：→ avigale: 除非你的金额大到超过保险额度，不然定存足够一般人使用 08/15 08:27
23F：→ avigale: 了。同持续时间的定存利率也平均比公债好，即使央行实施 08/15 08:27
24F：→ avigale: 负利率，银行也不敢给出负利率，这是少数散户的优势。 08/15 08:27
25F：推 map123: 这个问题其实不难...台币定存放一点，债券买一点就好了 08/15 12:05
26F：→ map123: 分散一点就不会想太多 08/15 12:06
27F：推 yurian: 你这个问题不就是预测 大家都是基於之前的经验法则去预测 08/15 16:23
28F：→ yurian: 将来的事情 但是没人说得准 而资产配置的目的就是减少预 08/15 16:23
29F：→ yurian: 测这件事情 而所谓负相关也未必是你跌我就涨(阿这样不就 08/15 16:23
30F：→ yurian: 是完全抵销最後一毛钱都赚不到) 08/15 16:23
31F：→ yurian: 另外低利率会造成长期的公债涨(所以tlt的水位才这麽高 虽 08/15 16:25
32F：→ yurian: 说这几天跌了5趴有了) 08/15 16:25
33F：→ yurian: 除了了现金 债券 不然选择权？ 08/15 16:26
34F：推 s148235: 回楼上，还有流动性低、市值小、资讯少的Alternative Inv 08/15 21:12
35F：→ s148235: estment 可供选择。 08/15 21:12
36F：→ Brian23: 相同问题 我是复委托 买债利率那麽低 手续费很不划算 好 08/15 22:41
37F：→ Brian23: 像持有现金还比较好 08/15 22:42
38F：推 pwseki206: alternative investment相对来说在欧陆比较盛行(可能 08/16 10:46
39F：→ pwseki206: 是因为它们低利率环境较久)，只是在大环境不佳的情况 08/16 10:46
40F：→ pwseki206: 下这类投资没有比较好而某些程度的落後於传统资产类别 08/16 10:46
41F：→ pwseki206: 。所以我不是很推荐这类需要特别研究的资产类别除非你 08/16 10:46
42F：→ pwseki206: 很懂。 08/16 10:46