作者ttyeden (ttyeden)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 資產配置下的債券組合
時間Fri Aug 14 17:11:36 2020
首po請鞭小力一點
最近在思考美股的投資組合
想問問看版上大大的意見
1.總體債 BND/BNDW
2.長期公債 TLT/VGLT
3.中期債 IEF/VGIT
想問問看大家是怎麼選擇的，站在整個資產配置的債券抗跌角度來看的話
爬文看好像最多人推薦1.但是這次疫情大跌最抗跌的投資組合好像是2.想問問看板上大大
的想法
謝謝
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.241.215.0 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1597396298.A.C3F.html
1F：推 percy10442: 真正能保護資產的是2+3，可以看看耶魯操盤手這本書為08/14 17:20
2F：→ percy10442: 何不建議買公司債08/14 17:20
我去找來看看，謝謝你
※ 編輯: ttyeden (111.241.215.0 臺灣), 08/14/2020 17:21:40
3F：推 face: 2+3 08/14 18:26
4F：推 SexVapor: 2受利率的影響的波動會很大，加上股跟債也不是絕對負相 08/14 19:02
5F：→ SexVapor: 關的關係，所以1對整體資產來說還是比較符合分散風險的 08/14 19:02
6F：→ SexVapor: 原則，怎麼選就看自己需求，沒有對錯！ 08/14 19:02
7F：推 darkjedi: 我是1 單純化一次全買了 但只會買BND or AGG 08/14 19:24
8F：推 darkjedi: BNDW費用是BND三倍 不算很值得 複委託退稅也僅2x% 08/14 19:26
9F：推 darkjedi: 這問題其實有點類似要買小型股 是買VB 還是VBK VBR 但如 08/14 19:31
10F：→ darkjedi: 果看不準還是買VB吧 08/14 19:31
11F：→ darkjedi: 資產配置其實本來就是買值得與不值得 知道與不知道 08/14 19:32
12F：推 darkjedi: 但我自己是不愛非美債券 所以類似打自己臉就是了XD 08/14 19:34
13F：推 RXIJDIL: BNDW就是BND+BNX，並沒有另外再收取費用，所以就是看你要 08/14 19:36
14F：→ RXIJDIL: 不要再把國際債券加進你的組合。沒有絕對的答案 08/14 19:36
15F：→ lovelylion2: 請問有無類似GOVT+BWX的單檔ETF? 08/14 19:47
16F：推 map123: BNDW就是全世界債券...美股債券類退稅通常只有美債會退... 08/14 19:53
17F：推 motoy: 我買tlt 覺得避險效果滿好的 08/14 19:58
18F：推 yurian: TLT回測的話是這樣沒錯 不過他有點不像債券更像股市 08/14 21:33
19F：→ yurian: 也就是波動起伏很大 跟股市基本上還是負相關就是 08/14 21:33
20F：→ yurian: 會買債券的人的目的你想想就可以比較了解 為什麼比較不推 08/14 21:34
21F：推 rengo: 股價漲TLT, IEF就跌。波動真的滿大的～ 08/14 21:37
22F：推 schooldance: 買公債+1 08/14 22:10
23F：→ schooldance: 股債搭配,要的就是負相關性越高越好~~ 08/14 22:11
24F：推 SweetLee: 我個人是選2 故意找波動大的 08/14 23:03
25F：推 davidchen329: 推2/3 08/14 23:09
26F：推 mexilo: 3 08/15 00:19
27F：推 shawncarter: 只買公債才有真的達到趨避風險的功能 08/15 01:54
28F：推 f11IJ: 印象中 中短期公債會比長期公債來得好 08/15 02:28
29F：推 lplptttt: 投資金律的作者非常不推長債，它跟股票同屬風險性資產， 08/15 06:15
30F：→ lplptttt: 過去的負相關不代表將來也是。 08/15 06:15
31F：推 SexVapor: 想波動大的配置那就全部買股票啊！想知道買長債與股票負 08/15 07:43
32F：→ SexVapor: 相關的機率高嗎？還是只有今年比較明顯而已呢？ 08/15 07:43
33F：→ avigale: 長債是目前跟股市最負相關的資產，但負相關也帶代表股市 08/15 08:14
34F：→ avigale: 正成長會傾向往負向發展。系統性風險是避不開的，反正都 08/15 08:14
35F：→ avigale: 只能"撐"過去，我選則用更穩定短公債(定存)幫助我度過。 08/15 08:14
36F：推 ID3238: 2利率風險高, 3相對穩很多 1還要看違約率 08/15 08:57
37F：推 redlance: 一般股債配選1，開槓桿怕跌太多被平倉選2. 08/15 09:45
38F：→ redlance: 我都要的選3XD 08/15 09:46
39F：推 Ischolar: Richard Bernstein曾建議用現金取代公債 08/15 12:27
40F：推 XAHIEI: 單純看中負相關我選2, 怕波動就多存點現金撐過去 08/15 12:52
41F：推 Su22: IEI如何? 08/15 13:57
42F：→ cotbel: 長債的漲跌和股票幾乎一致，參考10年以下的公債吧 08/15 15:07
43F：推 built: 我個人是用現金+長債組合成平均存續期間約略等於中短債的 08/15 15:29
44F：→ built: 組合 08/15 15:29
45F：推 s148235: 1 BND 含近五成的MBS和公司債，在股票熊市時發揮保護作 08/15 15:36
46F：→ s148235: 用令人存疑 08/15 15:36
47F：→ s148235: 2 長公債的較高殖利率源於你承擔的利率風險，如果FED無預 08/15 15:36
48F：→ s148235: 警升息，此部位會吃掉很多股票的獲利。再者這段時間長債 08/15 15:36
49F：→ s148235: 的負相關性顯著，也不能推測往後也會持續發生。 08/15 15:36
50F：→ s148235: 因此在我看來，中期美國公債是比較好的選擇。 08/15 15:38
51F：推 RXIJDIL: 如果再1970S-1980S初期 S&P500大跌此時又伴隨著利率到歷 08/15 15:55
52F：→ RXIJDIL: 史新高，那這個組合可能會很慘。 08/15 15:56
53F：→ RXIJDIL: 配置TLT的組合，伴隨著就是比短中期債高的利率風險 08/15 15:57
54F：→ RXIJDIL: 他可能增加了你潛在的回報，但也提升了風險。看你資產配 08/15 15:57
55F：→ RXIJDIL: 置的目的是什麼？儘管大家都覺得未來利率上調的機率很小 08/15 15:59
56F：推 yurian: 上調機率真的很低 orz 08/15 16:37
57F：推 map123: 長債收益率也才多那麼一點，利率風險卻這麼高... 08/15 18:31
58F：→ s148235: 同意map大 08/15 21:14
59F：推 kevinklaus: 扣30%不痛嗎？為何不考慮市政債？ 08/15 23:21
60F：推 rainsilver: 市政債在股票大跌時跟著大跌 完全沒保護效果 08/16 00:20
61F：→ AKPT: 笑死..說長債的漲跌和股票幾乎一致的人都沒回測過的嗎... 08/16 04:27
62F：→ ffaarr: 公債的30%是會退的，反而市政債的免稅對台灣人來說很虛 08/16 08:19
63F：→ ffaarr: 真正實質享免稅好處的美國人會讓它在市場上的殖利率低於 08/16 08:20
64F：→ ffaarr: 同等級非免稅的債券。 08/16 08:20