作者ttyeden (ttyeden)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 资产配置下的债券组合
时间Fri Aug 14 17:11:36 2020
首po请鞭小力一点
最近在思考美股的投资组合
想问问看版上大大的意见
1.总体债 BND/BNDW
2.长期公债 TLT/VGLT
3.中期债 IEF/VGIT
想问问看大家是怎麽选择的，站在整个资产配置的债券抗跌角度来看的话
爬文看好像最多人推荐1.但是这次疫情大跌最抗跌的投资组合好像是2.想问问看板上大大
的想法
谢谢
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.241.215.0 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1597396298.A.C3F.html
1F：推 percy10442: 真正能保护资产的是2+3，可以看看耶鲁操盘手这本书为08/14 17:20
2F：→ percy10442: 何不建议买公司债08/14 17:20
我去找来看看，谢谢你
※ 编辑: ttyeden (111.241.215.0 台湾), 08/14/2020 17:21:40
3F：推 face: 2+3 08/14 18:26
4F：推 SexVapor: 2受利率的影响的波动会很大，加上股跟债也不是绝对负相 08/14 19:02
5F：→ SexVapor: 关的关系，所以1对整体资产来说还是比较符合分散风险的 08/14 19:02
6F：→ SexVapor: 原则，怎麽选就看自己需求，没有对错！ 08/14 19:02
7F：推 darkjedi: 我是1 单纯化一次全买了 但只会买BND or AGG 08/14 19:24
8F：推 darkjedi: BNDW费用是BND三倍 不算很值得 复委托退税也仅2x% 08/14 19:26
9F：推 darkjedi: 这问题其实有点类似要买小型股 是买VB 还是VBK VBR 但如 08/14 19:31
10F：→ darkjedi: 果看不准还是买VB吧 08/14 19:31
11F：→ darkjedi: 资产配置其实本来就是买值得与不值得 知道与不知道 08/14 19:32
12F：推 darkjedi: 但我自己是不爱非美债券 所以类似打自己脸就是了XD 08/14 19:34
13F：推 RXIJDIL: BNDW就是BND+BNX，并没有另外再收取费用，所以就是看你要 08/14 19:36
14F：→ RXIJDIL: 不要再把国际债券加进你的组合。没有绝对的答案 08/14 19:36
15F：→ lovelylion2: 请问有无类似GOVT+BWX的单档ETF? 08/14 19:47
16F：推 map123: BNDW就是全世界债券...美股债券类退税通常只有美债会退... 08/14 19:53
17F：推 motoy: 我买tlt 觉得避险效果满好的 08/14 19:58
18F：推 yurian: TLT回测的话是这样没错 不过他有点不像债券更像股市 08/14 21:33
19F：→ yurian: 也就是波动起伏很大 跟股市基本上还是负相关就是 08/14 21:33
20F：→ yurian: 会买债券的人的目的你想想就可以比较了解 为什麽比较不推 08/14 21:34
21F：推 rengo: 股价涨TLT, IEF就跌。波动真的满大的～ 08/14 21:37
22F：推 schooldance: 买公债+1 08/14 22:10
23F：→ schooldance: 股债搭配,要的就是负相关性越高越好~~ 08/14 22:11
24F：推 SweetLee: 我个人是选2 故意找波动大的 08/14 23:03
25F：推 davidchen329: 推2/3 08/14 23:09
26F：推 mexilo: 3 08/15 00:19
27F：推 shawncarter: 只买公债才有真的达到趋避风险的功能 08/15 01:54
28F：推 f11IJ: 印象中 中短期公债会比长期公债来得好 08/15 02:28
29F：推 lplptttt: 投资金律的作者非常不推长债，它跟股票同属风险性资产， 08/15 06:15
30F：→ lplptttt: 过去的负相关不代表将来也是。 08/15 06:15
31F：推 SexVapor: 想波动大的配置那就全部买股票啊！想知道买长债与股票负 08/15 07:43
32F：→ SexVapor: 相关的机率高吗？还是只有今年比较明显而已呢？ 08/15 07:43
33F：→ avigale: 长债是目前跟股市最负相关的资产，但负相关也带代表股市 08/15 08:14
34F：→ avigale: 正成长会倾向往负向发展。系统性风险是避不开的，反正都 08/15 08:14
35F：→ avigale: 只能"撑"过去，我选则用更稳定短公债(定存)帮助我度过。 08/15 08:14
36F：推 ID3238: 2利率风险高, 3相对稳很多 1还要看违约率 08/15 08:57
37F：推 redlance: 一般股债配选1，开杠杆怕跌太多被平仓选2. 08/15 09:45
38F：→ redlance: 我都要的选3XD 08/15 09:46
39F：推 Ischolar: Richard Bernstein曾建议用现金取代公债 08/15 12:27
40F：推 XAHIEI: 单纯看中负相关我选2, 怕波动就多存点现金撑过去 08/15 12:52
41F：推 Su22: IEI如何? 08/15 13:57
42F：→ cotbel: 长债的涨跌和股票几乎一致，参考10年以下的公债吧 08/15 15:07
43F：推 built: 我个人是用现金+长债组合成平均存续期间约略等於中短债的 08/15 15:29
44F：→ built: 组合 08/15 15:29
45F：推 s148235: 1 BND 含近五成的MBS和公司债，在股票熊市时发挥保护作 08/15 15:36
46F：→ s148235: 用令人存疑 08/15 15:36
47F：→ s148235: 2 长公债的较高殖利率源於你承担的利率风险，如果FED无预 08/15 15:36
48F：→ s148235: 警升息，此部位会吃掉很多股票的获利。再者这段时间长债 08/15 15:36
49F：→ s148235: 的负相关性显着，也不能推测往後也会持续发生。 08/15 15:36
50F：→ s148235: 因此在我看来，中期美国公债是比较好的选择。 08/15 15:38
51F：推 RXIJDIL: 如果再1970S-1980S初期 S&P500大跌此时又伴随着利率到历 08/15 15:55
52F：→ RXIJDIL: 史新高，那这个组合可能会很惨。 08/15 15:56
53F：→ RXIJDIL: 配置TLT的组合，伴随着就是比短中期债高的利率风险 08/15 15:57
54F：→ RXIJDIL: 他可能增加了你潜在的回报，但也提升了风险。看你资产配 08/15 15:57
55F：→ RXIJDIL: 置的目的是什麽？尽管大家都觉得未来利率上调的机率很小 08/15 15:59
56F：推 yurian: 上调机率真的很低 orz 08/15 16:37
57F：推 map123: 长债收益率也才多那麽一点，利率风险却这麽高... 08/15 18:31
58F：→ s148235: 同意map大 08/15 21:14
59F：推 kevinklaus: 扣30%不痛吗？为何不考虑市政债？ 08/15 23:21
60F：推 rainsilver: 市政债在股票大跌时跟着大跌 完全没保护效果 08/16 00:20
61F：→ AKPT: 笑死..说长债的涨跌和股票几乎一致的人都没回测过的吗... 08/16 04:27
62F：→ ffaarr: 公债的30%是会退的，反而市政债的免税对台湾人来说很虚 08/16 08:19
63F：→ ffaarr: 真正实质享免税好处的美国人会让它在市场上的殖利率低於 08/16 08:20
64F：→ ffaarr: 同等级非免税的债券。 08/16 08:20