今年過了一半 個人一到七月的投資報酬率為161% (S&P 500為1％ NASDAQ為18％ ) https://imgur.com/OiasOgH 同時期 股市獲利超過八位數 目標一如往年以打敗大盤為主 目前all in 持股比率為： https://imgur.com/pzIJqDh LVGO: 20% ZM: 19% DOCU: 16% DDOG: 12% CRWD: 12% ZS: 8% FSLY: 5% SHOP: 4% TDOC: 4% 美國經濟正從武漢肺炎的股災中慢慢恢復 第一季的GDP 年增率0.3％ 第二季GDP負9.5％ 第三季會大幅反彈為正 全年的GDP預估為負6.4％ 個人消費持續在好轉中 已從四月的負 6.3％ 慢慢上升到六月的負4.8％ 失業率也從四月的14.7％ 降到六月的11.1％ 個人消費 物價指數PCE 0.75％ Core PCE 0.95％ 並未有通膨現象 (但要小心通縮) 初領失業救濟金人數也從三月的686萬人降到六月143萬人 只要疫情不要拖過久 結構性失業就不會大幅上升ISM製造業指數 52.6屬於經濟擴張 綜合以上數據 可以看出 美國經濟正慢慢地恢復元氣 不過離三月之前狀況還有一段距離 未來它的走向有很大的程度取決疫情和疫苗發展 這次長達10年經濟大循環結構並未被破壞 位在末端 股市仍處於多頭格局 在目前經濟情況不是很理想的情況下 美國股市仍有報復性反彈 可說是貨幣政策和財政政策推升的結果 在好轉之前 聯準會在可預見的未來 也就是2022年之前 升息機率趨近於零 目前每個月 仍會保持購買1200億的MBS不動產抵押證券及公債 如果未來經濟惡化 FED也不排除擴大資 產負債表到8兆的可能 以下為崩盤前的幾項值得觀察總經指標 可作為日後進出股市的參 考 如果有誤 請不吝指正 1.2年 (0.11%)和10年期(0.53%)國債 如果長天期殖利率低於短天期 也就是利率倒掛 (一 般倒掛 短則10個月 長則3年 平均1-2年開始崩盤 目前二者利差為42 bps) https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y 1998 6月殖利率倒掛 2000 3月崩盤 2006 2月倒掛 2007 10月崩盤 2.2006/5 Freight Transportation Services Index曲線開始下滑 2007/10股市崩盤 2000/03崩盤前 該指標已經下滑數月 https://fred.stlouisfed.org/series/TSIFRGHT 3.重卡銷售 https://fred.stlouisfed.org/series/HTRUCKSSAAR 2006/09 開始滑落 2007/10崩盤1999/11滑落 2000/03崩盤 4.崩盤前看到企業獲利下降 Corporate Profits After Tax https://fred.stlouisfed.org/series/CP 1997 Q4 下滑 2000 Q1崩盤 2006 Q3 下滑 2007 Q4崩盤 --

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