今年过了一半 个人一到七月的投资报酬率为161% (S&P 500为1％ NASDAQ为18％ ) https://imgur.com/OiasOgH 同时期 股市获利超过八位数 目标一如往年以打败大盘为主 目前all in 持股比率为： https://imgur.com/pzIJqDh LVGO: 20% ZM: 19% DOCU: 16% DDOG: 12% CRWD: 12% ZS: 8% FSLY: 5% SHOP: 4% TDOC: 4% 美国经济正从武汉肺炎的股灾中慢慢恢复 第一季的GDP 年增率0.3％ 第二季GDP负9.5％ 第三季会大幅反弹为正 全年的GDP预估为负6.4％ 个人消费持续在好转中 已从四月的负 6.3％ 慢慢上升到六月的负4.8％ 失业率也从四月的14.7％ 降到六月的11.1％ 个人消费 物价指数PCE 0.75％ Core PCE 0.95％ 并未有通膨现象 (但要小心通缩) 初领失业救济金人数也从三月的686万人降到六月143万人 只要疫情不要拖过久 结构性失业就不会大幅上升ISM制造业指数 52.6属於经济扩张 综合以上数据 可以看出 美国经济正慢慢地恢复元气 不过离三月之前状况还有一段距离 未来它的走向有很大的程度取决疫情和疫苗发展 这次长达10年经济大循环结构并未被破坏 位在末端 股市仍处於多头格局 在目前经济情况不是很理想的情况下 美国股市仍有报复性反弹 可说是货币政策和财政政策推升的结果 在好转之前 联准会在可预见的未来 也就是2022年之前 升息机率趋近於零 目前每个月 仍会保持购买1200亿的MBS不动产抵押证券及公债 如果未来经济恶化 FED也不排除扩大资 产负债表到8兆的可能 以下为崩盘前的几项值得观察总经指标 可作为日後进出股市的参 考 如果有误 请不吝指正 1.2年 (0.11%)和10年期(0.53%)国债 如果长天期殖利率低於短天期 也就是利率倒挂 (一 般倒挂 短则10个月 长则3年 平均1-2年开始崩盘 目前二者利差为42 bps) https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y 1998 6月殖利率倒挂 2000 3月崩盘 2006 2月倒挂 2007 10月崩盘 2.2006/5 Freight Transportation Services Index曲线开始下滑 2007/10股市崩盘 2000/03崩盘前 该指标已经下滑数月 https://fred.stlouisfed.org/series/TSIFRGHT 3.重卡销售 https://fred.stlouisfed.org/series/HTRUCKSSAAR 2006/09 开始滑落 2007/10崩盘1999/11滑落 2000/03崩盘 4.崩盘前看到企业获利下降 Corporate Profits After Tax https://fred.stlouisfed.org/series/CP 1997 Q4 下滑 2000 Q1崩盘 2006 Q3 下滑 2007 Q4崩盘 --

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