作者Oalnenya (*^*)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] VT/VWRD 美股 英股 稅 保障
時間Wed Apr 29 00:44:38 2020
前陣子也是考量持有成本後把持股逐步轉換到愛爾蘭vanguard，在計算持有成本的時候
有一些和原po不一樣的考量點。
股息稅是會完全的反映到投資人績效的績效上這部分應該沒有疑問，但是觀察這幾檔etf過
去幾年的績效，內扣費用實際上並不一定會反應在ETF的績效上，基金公司應該有其他方
式包括借券、衍生性產品調節等等讓績效貼近指數；換言之，內扣費用只是追蹤誤差的一
部分，考量成本的時候個人認為應該著重在追蹤誤差上而非只盯著內扣費率來算。
以下是我依據各家基金公司網站的追蹤誤差計算:
│追蹤誤差 | by
http://table.sdnl.org/V-6lwl
┌─────────┬─────────┬────────┬────────┐
│ │ VWRD │ VT │ IWDA │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2015 │ -0.06% │ -0.06% │ 0.10% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2016 │ -0.02% │ -0.05% │ 0.22% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2017 │ 0.01% │ -0.03% │ 0.05% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2018 │ -0.05% │ 0.07% │ 0.06% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2019 │ 0.05% │ -0.11% │ 0.10% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 平均值 │ -0.01% │ -0.04% │ 0.11% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 絕對值平均 │ 0.04% │ 0.06% │ 0.11% │
└─────────┴─────────┴────────┴────────┘
https://i.imgur.com/IGtSacw.png
SWRD成立太短就不納入了。觀察VWRD和VT這五年的追蹤誤差實際上並不是光看VWRD多扣
0.14%就是VT追蹤績效贏0.14%，雖然兩者都是追蹤很優秀的etf了，但是VWRD甚至追蹤誤
差還略勝，也就代表多的內扣費率可能被基金公司透過優秀的指數追蹤技術彌補了，而並
沒有反映到績效上。
個人算完的心得是在這些低成本品質優良的指數型ETF上，些許的內扣費用差異並沒有帶
來顯著的績效差異，股息稅率才是影響長期持有成本最重要的因素
--
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1F：→ Oalnenya: 注: 我計算的時候正負是反的..正值代表勝過指數 04/29 00:46
2F：→ Oalnenya: 懶得改了，不影響結論 04/29 00:46
3F：推 opie: 我好奇的是用美元去買美國以外的股市，會有匯損的問題嗎 04/29 00:48
4F：→ Oalnenya: 計價幣別不影響績效，底下持有證券的幣別才是影響因素 04/29 00:49
5F：推 z12345gtr: 你好，我也有注意到這點，可是績效顯示的是不含稅的 04/29 00:57
6F：→ z12345gtr: 我算出的內扣VWRD少VT0.4%左右，所以才認為英股較佳 04/29 00:57
7F：推 opie: 比如說買中國股市，不用換人民幣去買中國股票嗎?還是買ADR? 04/29 00:59
8F：→ opie: 像外資買台股，也都換成台幣來買，匯出再換成美元，一來一往 04/29 01:00
9F：→ Oalnenya: 我的理解是 台幣-人民幣證券 與台幣-美元基金-人民幣證 04/29 01:07
10F：→ Oalnenya: 券並無差別，台幣-美元的匯率變動與美元-人民幣的變動 04/29 01:07
11F：→ Oalnenya: 抵銷後，兩種方式的總體匯差都是只看你的主幣別與投資 04/29 01:07
12F：→ Oalnenya: 證券的幣別，中間的基金計價幣別無關緊要。有誤請高手 04/29 01:07
13F：→ Oalnenya: 指正 04/29 01:07
14F：→ Oalnenya: To Z大：我們的結論應該差不多啦，我只是想提一下比較e 04/29 01:10
15F：→ Oalnenya: tf的時候別只盯著那一點點內扣差別了，影響績效可能不 04/29 01:10
16F：→ Oalnenya: 大，還有其他東西差更多 04/29 01:10
17F：推 daze: IWDA是追蹤net return index，但其實它繳的稅沒有那麼多，才 04/29 01:36
18F：→ daze: 會看起來好像每年都勝過指數。 04/29 01:36
19F：推 daze: VWRD不含小型股，追蹤的成本比VT低是很可能的。 04/29 01:42
20F：→ avigale: Tax & Death，稅會紮紮實實地影響報酬。 04/29 06:56
21F：推 SexVapor: 愛爾蘭先鋒的營運模式跟美國先鋒不一樣，客戶不會變成公 04/29 09:15
22F：→ SexVapor: 司股東，不知道上述這個資訊能經由什麼數據去證實它？ 04/29 09:15
24F：→ avigale: 所有人是Vanguard's US-domiciled funds and ETFs. 04/29 09:34
25F：→ avigale: 所以可以預期US以外的費用降幅不會像US那麼積極. 04/29 09:36
26F：→ ffaarr: 英國美股ETF官網的追縱誤差只能參考，因為它指數用法不對 04/29 10:29
28F：→ ffaarr: swrd或vwra有包括美股，就要看美股比例來估算差異。 04/29 10:32
29F：推 z12345gtr: 確實UK內扣可能不會那麼積極，但VT內扣影響只有0.08% 04/29 12:21
30F：→ z12345gtr: 總成本會高完全是配息稅的關係 04/29 12:21
31F：→ z12345gtr: 除非台美簽協議或被中共統一，不然很難改變英股優勢 04/29 12:21
32F：→ avigale: 日本也是10%喔, 還有Estate tax treaty. 好! 那就跟... 04/29 13:48
33F：推 Sarladin: 日本統一吧! 論破XD 04/29 21:43