作者Oalnenya (*^*)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] VT/VWRD 美股 英股 税 保障
时间Wed Apr 29 00:44:38 2020
前阵子也是考量持有成本後把持股逐步转换到爱尔兰vanguard，在计算持有成本的时候
有一些和原po不一样的考量点。
股息税是会完全的反映到投资人绩效的绩效上这部分应该没有疑问，但是观察这几档etf过
去几年的绩效，内扣费用实际上并不一定会反应在ETF的绩效上，基金公司应该有其他方
式包括借券、衍生性产品调节等等让绩效贴近指数；换言之，内扣费用只是追踪误差的一
部分，考量成本的时候个人认为应该着重在追踪误差上而非只盯着内扣费率来算。
以下是我依据各家基金公司网站的追踪误差计算:
│追踪误差 | by
http://table.sdnl.org/V-6lwl
┌─────────┬─────────┬────────┬────────┐
│ │ VWRD │ VT │ IWDA │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2015 │ -0.06% │ -0.06% │ 0.10% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2016 │ -0.02% │ -0.05% │ 0.22% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2017 │ 0.01% │ -0.03% │ 0.05% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2018 │ -0.05% │ 0.07% │ 0.06% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 2019 │ 0.05% │ -0.11% │ 0.10% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 平均值 │ -0.01% │ -0.04% │ 0.11% │
├─────────┼─────────┼────────┼────────┤
│ 绝对值平均 │ 0.04% │ 0.06% │ 0.11% │
└─────────┴─────────┴────────┴────────┘
https://i.imgur.com/IGtSacw.png
SWRD成立太短就不纳入了。观察VWRD和VT这五年的追踪误差实际上并不是光看VWRD多扣
0.14%就是VT追踪绩效赢0.14%，虽然两者都是追踪很优秀的etf了，但是VWRD甚至追踪误
差还略胜，也就代表多的内扣费率可能被基金公司透过优秀的指数追踪技术弥补了，而并
没有反映到绩效上。
个人算完的心得是在这些低成本品质优良的指数型ETF上，些许的内扣费用差异并没有带
来显着的绩效差异，股息税率才是影响长期持有成本最重要的因素
--
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1F：→ Oalnenya: 注: 我计算的时候正负是反的..正值代表胜过指数 04/29 00:46
2F：→ Oalnenya: 懒得改了，不影响结论 04/29 00:46
3F：推 opie: 我好奇的是用美元去买美国以外的股市，会有汇损的问题吗 04/29 00:48
4F：→ Oalnenya: 计价币别不影响绩效，底下持有证券的币别才是影响因素 04/29 00:49
5F：推 z12345gtr: 你好，我也有注意到这点，可是绩效显示的是不含税的 04/29 00:57
6F：→ z12345gtr: 我算出的内扣VWRD少VT0.4%左右，所以才认为英股较佳 04/29 00:57
7F：推 opie: 比如说买中国股市，不用换人民币去买中国股票吗?还是买ADR? 04/29 00:59
8F：→ opie: 像外资买台股，也都换成台币来买，汇出再换成美元，一来一往 04/29 01:00
9F：→ Oalnenya: 我的理解是 台币-人民币证券 与台币-美元基金-人民币证 04/29 01:07
10F：→ Oalnenya: 券并无差别，台币-美元的汇率变动与美元-人民币的变动 04/29 01:07
11F：→ Oalnenya: 抵销後，两种方式的总体汇差都是只看你的主币别与投资 04/29 01:07
12F：→ Oalnenya: 证券的币别，中间的基金计价币别无关紧要。有误请高手 04/29 01:07
13F：→ Oalnenya: 指正 04/29 01:07
14F：→ Oalnenya: To Z大：我们的结论应该差不多啦，我只是想提一下比较e 04/29 01:10
15F：→ Oalnenya: tf的时候别只盯着那一点点内扣差别了，影响绩效可能不 04/29 01:10
16F：→ Oalnenya: 大，还有其他东西差更多 04/29 01:10
17F：推 daze: IWDA是追踪net return index，但其实它缴的税没有那麽多，才 04/29 01:36
18F：→ daze: 会看起来好像每年都胜过指数。 04/29 01:36
19F：推 daze: VWRD不含小型股，追踪的成本比VT低是很可能的。 04/29 01:42
20F：→ avigale: Tax & Death，税会紮紮实实地影响报酬。 04/29 06:56
21F：推 SexVapor: 爱尔兰先锋的营运模式跟美国先锋不一样，客户不会变成公 04/29 09:15
22F：→ SexVapor: 司股东，不知道上述这个资讯能经由什麽数据去证实它？ 04/29 09:15
24F：→ avigale: 所有人是Vanguard's US-domiciled funds and ETFs. 04/29 09:34
25F：→ avigale: 所以可以预期US以外的费用降幅不会像US那麽积极. 04/29 09:36
26F：→ ffaarr: 英国美股ETF官网的追纵误差只能参考，因为它指数用法不对 04/29 10:29
28F：→ ffaarr: swrd或vwra有包括美股，就要看美股比例来估算差异。 04/29 10:32
29F：推 z12345gtr: 确实UK内扣可能不会那麽积极，但VT内扣影响只有0.08% 04/29 12:21
30F：→ z12345gtr: 总成本会高完全是配息税的关系 04/29 12:21
31F：→ z12345gtr: 除非台美签协议或被中共统一，不然很难改变英股优势 04/29 12:21
32F：→ avigale: 日本也是10%喔, 还有Estate tax treaty. 好! 那就跟... 04/29 13:48
33F：推 Sarladin: 日本统一吧! 论破XD 04/29 21:43