作者shawncarter (Duffy Huang)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] 打敗大盤最簡單的方法是槓桿ETF
時間Tue Jul 23 16:16:51 2019
※ 引述《love942cg (AE)》之銘言：
: 近期一直在優化自己的投資組合
: 如何在不使用IB開槓的模式下贏過大盤
: 於是想透過槓桿ETF來實現這個目的
就我的理解你的策略會是每年/每季再平衡，
所以代表你打算至少持有槓桿型ETF三個月到一年。
然而槓桿ETF不能夠長期持有，因為長期只要震盪大的情況，
就算最後追蹤指數不漲不跌也會賠得很多。
槓桿ETF只能夠短期持有的原因是所謂的損耗，
因為槓桿型ETF追蹤指數只限"當天的漲跌幅".
我假設一個情境給你看你就懂了：
假設原始指數為100，在五天內股市波動，每天的指數如下：
100=>120=>100=>120=>100
這代表漲跌分別是:
20% / -16.77% / 20% / -16.77%
如果購買三倍槓桿的基金會變成：
60% / -50% / 60% / -50%
假設在期初投入100萬
每天的資產會是100 / 160 / 80 / 128 / 64
最後雖然指數回到原點了，但是因為你每天持有最後就會賠掉36%。
當然如果股市天天上升那就沒這個問題，
但是這絕對不會是什麼穩定打敗大盤的策略，
更何況我都還沒把基金的管理費用算進來。
總之，槓桿型基金持有期間越長，風險反而越大，
反而如果你能夠找到長期便宜的資金開槓桿來買賣ETF還比較合理一點。
但是槓桿這種東西沒事真的不要碰，
當你賭的是自己沒有的錢的時候，一次閃崩就讓你畢業。
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1F：推 love942cg: 感謝shawncarter解釋，槓桿ETF已經碰一段時間了，風險 07/23 16:26
2F：→ love942cg: 自知，但手邊工具除了期貨跟IB，其它無法做到跟槓桿ETF 07/23 16:26
3F：→ love942cg: 一樣貼近指數，風險只用33%來承擔 07/23 16:26
4F：推 ccsu: 改用選擇權？ 07/23 16:33
5F：推 ast2: 所以開槓桿 買期貨是最好的選擇 沒有你講的三倍ETF的耗損問 07/23 19:07
6F：→ ast2: 題 07/23 19:07
7F：→ ffaarr: 原po還看不懂這篇嗎？你持有33% 根本沒辦法貼近指數 07/23 20:29
8F：推 lovebridget: 應該說完全看漲跌啦 跌就變垃圾 漲的話是三次方 07/23 20:33
9F：→ lovebridget: 不是三倍 是三次方 所以會超過買三倍SPY 07/23 20:35
10F：→ lovebridget: 圖上很清楚 但不知三倍槓桿期貨結果是如何@@ 07/23 20:38
11F：→ ffaarr: 這篇就告訴你了不漲不跌有波動也是虧損。 07/23 20:40
12F：推 love942cg: 我的槓桿原意是貼近指數，虧損我明白，真正創造報酬的 07/23 21:02
13F：→ love942cg: 是BLV。兩倍就是50％，三倍就是33％，透過投資再平衡 07/23 21:02
14F：→ love942cg: 方式恢復beta， 07/23 21:02
16F：→ love942cg: 不漲不跌就會像11年跟15年那樣 07/23 21:04
17F：→ ffaarr: 顯然就是在某個走勢下也許能贏，某個走勢下會輸。 07/23 22:32
18F：→ ffaarr: 但sp500以後會怎麼走不知道，所以不能算是真的貼近。 07/23 22:33
19F：推 love942cg: 是的f大，上圖是用BIL演譯現金，透過再平衡拿到類似大 07/23 23:35
20F：→ love942cg: 盤的績效，但總體是輸的，其原因這篇已說明，大家都是 07/23 23:35
21F：→ love942cg: 聰明人明白槓桿ETF的缺點，但優點也明顯，透過多餘部 07/23 23:35
22F：→ love942cg: 位增加超額報酬，這策略最大優勢是明白自己當年度會虧 07/23 23:35
23F：→ love942cg: 損多少，當年度all in SPY的人若遇到大崩虧損40%，雖然 07/23 23:35
24F：→ love942cg: 我33%沒了，但還有50-60％以上的本金在能調度，心態上 07/23 23:35
25F：→ love942cg: 自己會比all in SPY的人健康，且BLV遇到大崩或許還能逆 07/23 23:35
26F：→ love942cg: 勢向上，當然期貨也能做到，但我想提供一些槓桿ETF的 07/23 23:35
27F：→ love942cg: 看法 07/23 23:35