作者shawncarter (Duffy Huang)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] 打败大盘最简单的方法是杠杆ETF
时间Tue Jul 23 16:16:51 2019
※ 引述《love942cg (AE)》之铭言：
: 近期一直在优化自己的投资组合
: 如何在不使用IB开杠的模式下赢过大盘
: 於是想透过杠杆ETF来实现这个目的
就我的理解你的策略会是每年/每季再平衡，
所以代表你打算至少持有杠杆型ETF三个月到一年。
然而杠杆ETF不能够长期持有，因为长期只要震荡大的情况，
就算最後追踪指数不涨不跌也会赔得很多。
杠杆ETF只能够短期持有的原因是所谓的损耗，
因为杠杆型ETF追踪指数只限"当天的涨跌幅".
我假设一个情境给你看你就懂了：
假设原始指数为100，在五天内股市波动，每天的指数如下：
100=>120=>100=>120=>100
这代表涨跌分别是:
20% / -16.77% / 20% / -16.77%
如果购买三倍杠杆的基金会变成：
60% / -50% / 60% / -50%
假设在期初投入100万
每天的资产会是100 / 160 / 80 / 128 / 64
最後虽然指数回到原点了，但是因为你每天持有最後就会赔掉36%。
当然如果股市天天上升那就没这个问题，
但是这绝对不会是什麽稳定打败大盘的策略，
更何况我都还没把基金的管理费用算进来。
总之，杠杆型基金持有期间越长，风险反而越大，
反而如果你能够找到长期便宜的资金开杠杆来买卖ETF还比较合理一点。
但是杠杆这种东西没事真的不要碰，
当你赌的是自己没有的钱的时候，一次闪崩就让你毕业。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 128.106.194.50 (新加坡)
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1F：推 love942cg: 感谢shawncarter解释，杠杆ETF已经碰一段时间了，风险 07/23 16:26
2F：→ love942cg: 自知，但手边工具除了期货跟IB，其它无法做到跟杠杆ETF 07/23 16:26
3F：→ love942cg: 一样贴近指数，风险只用33%来承担 07/23 16:26
4F：推 ccsu: 改用选择权？ 07/23 16:33
5F：推 ast2: 所以开杠杆 买期货是最好的选择 没有你讲的三倍ETF的耗损问 07/23 19:07
6F：→ ast2: 题 07/23 19:07
7F：→ ffaarr: 原po还看不懂这篇吗？你持有33% 根本没办法贴近指数 07/23 20:29
8F：推 lovebridget: 应该说完全看涨跌啦 跌就变垃圾 涨的话是三次方 07/23 20:33
9F：→ lovebridget: 不是三倍 是三次方 所以会超过买三倍SPY 07/23 20:35
10F：→ lovebridget: 图上很清楚 但不知三倍杠杆期货结果是如何@@ 07/23 20:38
11F：→ ffaarr: 这篇就告诉你了不涨不跌有波动也是亏损。 07/23 20:40
12F：推 love942cg: 我的杠杆原意是贴近指数，亏损我明白，真正创造报酬的 07/23 21:02
13F：→ love942cg: 是BLV。两倍就是50％，三倍就是33％，透过投资再平衡 07/23 21:02
14F：→ love942cg: 方式恢复beta， 07/23 21:02
16F：→ love942cg: 不涨不跌就会像11年跟15年那样 07/23 21:04
17F：→ ffaarr: 显然就是在某个走势下也许能赢，某个走势下会输。 07/23 22:32
18F：→ ffaarr: 但sp500以後会怎麽走不知道，所以不能算是真的贴近。 07/23 22:33
19F：推 love942cg: 是的f大，上图是用BIL演译现金，透过再平衡拿到类似大 07/23 23:35
20F：→ love942cg: 盘的绩效，但总体是输的，其原因这篇已说明，大家都是 07/23 23:35
21F：→ love942cg: 聪明人明白杠杆ETF的缺点，但优点也明显，透过多余部 07/23 23:35
22F：→ love942cg: 位增加超额报酬，这策略最大优势是明白自己当年度会亏 07/23 23:35
23F：→ love942cg: 损多少，当年度all in SPY的人若遇到大崩亏损40%，虽然 07/23 23:35
24F：→ love942cg: 我33%没了，但还有50-60％以上的本金在能调度，心态上 07/23 23:35
25F：→ love942cg: 自己会比all in SPY的人健康，且BLV遇到大崩或许还能逆 07/23 23:35
26F：→ love942cg: 势向上，当然期货也能做到，但我想提供一些杠杆ETF的 07/23 23:35
27F：→ love942cg: 看法 07/23 23:35