作者NT300 (不再心軟借人錢)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 美升息 美債ＥＴＦ價格 是否會跟著升？
時間Sat Feb 2 18:13:22 2019
觀念問題請益
綠角書上提到公司債並無避險效果 股市走空時公司債也常跟著走空
若以美國政府公債來避險才能達到制衡。
但是這一波股市大跌 原本已持有美國政府債以及美國公司債的人帳面價格皆是下跌
並未達到預期中的避險效果
推測原因是「升息」所導致的現象 因升息導致債券價格走碟 無論公債或公司債
我想請問
這種情況下持有美債"ＥＴＦ"是否有跟著升息而價格走揚？
此外
富邦美債20ETF vs BND vs 直接持有美國政府債
建議選哪一種？
目的主要是為了：達到股市空頭時的保護）
謝謝
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.251.30.64
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※ 編輯: NT300 (111.251.30.64), 02/02/2019 18:14:44
1F：→ ococococo199: 我會覺得公債避險主要在於它的漲跌與股市關聯性較低 02/02 20:15
2F：→ ococococo199: ，甚至是反向的。但是這段時間FED縮表和升息剛好與 02/02 20:15
3F：→ ococococo199: 股市一起跌。 02/02 20:15
4F：→ ococococo199: 這樣避險主要只是股市崩盤時債券可能還在，起到分 02/02 20:18
5F：→ ococococo199: 散風險的效果。然而還是有股債同跌的可能，比如外星 02/02 20:18
6F：→ ococococo199: 人入侵之類的，這樣美國公債也保護不了你，因為美 02/02 20:18
7F：→ ococococo199: 國倒的機會也大幅提高了。 02/02 20:18
8F：→ ococococo199: 最後是美債價格跌你的美債etf也會價跌，但是配息不 02/02 20:22
9F：→ ococococo199: 變，使得持有至到期的殖利率提高（用較少的錢買到一 02/02 20:22
10F：→ ococococo199: 樣的配息的意思） 02/02 20:22
11F：推 mushroong: 不會喔，舉例來說投入ETF$1000coupon rate 5%, 生息後 02/02 21:48
12F：→ mushroong: 新的bond$1000 coupon rate6%，原本以投資的商品價值是 02/02 21:48
13F：→ mushroong: 下跌的 02/02 21:48
14F：推 dreamsweaver: 不考慮其它條件，升息，美債ETF股價會降，不是升。 02/02 22:35
15F：→ ffaarr: 10-12月股市大跌的時公債是漲的喔。昇息和債券價格非必然 02/02 23:00
16F：→ ffaarr: 10年期美國公債的低點是在10月初。 02/02 23:03
17F：推 SP500StrongB: 套句經濟學家常說的話:在其他條件都不變之下 02/03 08:19
18F：→ SP500StrongB: 升息美債會跌XD 前提是要所有條件都不變 02/03 08:20
19F：推 daze: 債券價格除了現在的利息高低，還隱含了對未來升降息的預期， 02/03 10:15
20F：→ daze: 所以FED聲調放軟之後，雖然沒有實際降息，債券價格還是回升 02/03 10:16
容我再把問題描述清楚一些
升息債券價格肯定會跌
但是債券etf則不會像持有債券的人那樣無法動彈
因為etf持續在追蹤美債 而買進純債券的人則肯定受升息影響導致帳面獲利慘跌
以去年十月股災來看 富邦美債券ＥＴＦ就沒啥麼動
但是同期間持有債券的人帳面是暴跌
也就是說似乎債etf較能跟上利率的變化
※ 編輯: NT300 (1.171.133.192), 02/03/2019 13:21:37
※ 編輯: NT300 (1.171.133.192), 02/03/2019 13:23:41
21F：→ ffaarr: 10月持有債券的人帳面是爆跌？你是持有什麼債券？ 02/03 13:42
22F：→ ffaarr: 公司債當然跟股市一起跌，重點是公債…。 02/03 13:44
23F：→ ffaarr: 美國公債從10-12月明明就漲很多 02/03 13:44
24F：→ NT300: 我指的是價格 升息 公債利率升 但價格跌 對原已持有者 02/03 14:20
26F：→ ffaarr: 10月算在平盤皮動，11月開始公債利率大降（價格大昇） 02/03 15:45
27F：→ NT300: 謝謝。結論是有必要用債去保護股？ 02/03 15:53
28F：推 callTM: ...............好慘的觀念 02/03 16:36
29F：推 csjan: 有開槓桿怕被斷頭or隨時要用錢不能承擔太大風險or心臟不夠 02/03 17:14
30F：→ csjan: 強不想看到大波動，這些人才有必要買公債。 02/03 17:14
31F：→ ffaarr: 要怎樣的配置可以依個人狀況決定 02/03 17:28
32F：→ ffaarr: 不過如果沒試過超大空頭，最好還是保守評估風險承受度 02/03 17:29
33F：推 daze: 開槓桿要不要買公債其實有些爭論。100%股 vs 150%股+50%債 02/03 19:00
34F：→ daze: 後者的報酬有值得風險嗎？ 02/03 19:01
35F：推 csjan: 我覺得有耶，這差不多就是我的理想配置XD 公債可以再少一些 02/03 19:35