作者NT300 (不再心软借人钱)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 美升息 美债ＥＴＦ价格 是否会跟着升？
时间Sat Feb 2 18:13:22 2019
观念问题请益
绿角书上提到公司债并无避险效果 股市走空时公司债也常跟着走空
若以美国政府公债来避险才能达到制衡。
但是这一波股市大跌 原本已持有美国政府债以及美国公司债的人帐面价格皆是下跌
并未达到预期中的避险效果
推测原因是「升息」所导致的现象 因升息导致债券价格走碟 无论公债或公司债
我想请问
这种情况下持有美债"ＥＴＦ"是否有跟着升息而价格走扬？
此外
富邦美债20ETF vs BND vs 直接持有美国政府债
建议选哪一种？
目的主要是为了：达到股市空头时的保护）
谢谢
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.251.30.64
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※ 编辑: NT300 (111.251.30.64), 02/02/2019 18:14:44
1F：→ ococococo199: 我会觉得公债避险主要在於它的涨跌与股市关联性较低 02/02 20:15
2F：→ ococococo199: ，甚至是反向的。但是这段时间FED缩表和升息刚好与 02/02 20:15
3F：→ ococococo199: 股市一起跌。 02/02 20:15
4F：→ ococococo199: 这样避险主要只是股市崩盘时债券可能还在，起到分 02/02 20:18
5F：→ ococococo199: 散风险的效果。然而还是有股债同跌的可能，比如外星 02/02 20:18
6F：→ ococococo199: 人入侵之类的，这样美国公债也保护不了你，因为美 02/02 20:18
7F：→ ococococo199: 国倒的机会也大幅提高了。 02/02 20:18
8F：→ ococococo199: 最後是美债价格跌你的美债etf也会价跌，但是配息不 02/02 20:22
9F：→ ococococo199: 变，使得持有至到期的殖利率提高（用较少的钱买到一 02/02 20:22
10F：→ ococococo199: 样的配息的意思） 02/02 20:22
11F：推 mushroong: 不会喔，举例来说投入ETF$1000coupon rate 5%, 生息後 02/02 21:48
12F：→ mushroong: 新的bond$1000 coupon rate6%，原本以投资的商品价值是 02/02 21:48
13F：→ mushroong: 下跌的 02/02 21:48
14F：推 dreamsweaver: 不考虑其它条件，升息，美债ETF股价会降，不是升。 02/02 22:35
15F：→ ffaarr: 10-12月股市大跌的时公债是涨的喔。昇息和债券价格非必然 02/02 23:00
16F：→ ffaarr: 10年期美国公债的低点是在10月初。 02/02 23:03
17F：推 SP500StrongB: 套句经济学家常说的话:在其他条件都不变之下 02/03 08:19
18F：→ SP500StrongB: 升息美债会跌XD 前提是要所有条件都不变 02/03 08:20
19F：推 daze: 债券价格除了现在的利息高低，还隐含了对未来升降息的预期， 02/03 10:15
20F：→ daze: 所以FED声调放软之後，虽然没有实际降息，债券价格还是回升 02/03 10:16
容我再把问题描述清楚一些
升息债券价格肯定会跌
但是债券etf则不会像持有债券的人那样无法动弹
因为etf持续在追踪美债 而买进纯债券的人则肯定受升息影响导致帐面获利惨跌
以去年十月股灾来看 富邦美债券ＥＴＦ就没啥麽动
但是同期间持有债券的人帐面是暴跌
也就是说似乎债etf较能跟上利率的变化
※ 编辑: NT300 (1.171.133.192), 02/03/2019 13:21:37
※ 编辑: NT300 (1.171.133.192), 02/03/2019 13:23:41
21F：→ ffaarr: 10月持有债券的人帐面是爆跌？你是持有什麽债券？ 02/03 13:42
22F：→ ffaarr: 公司债当然跟股市一起跌，重点是公债…。 02/03 13:44
23F：→ ffaarr: 美国公债从10-12月明明就涨很多 02/03 13:44
24F：→ NT300: 我指的是价格 升息 公债利率升 但价格跌 对原已持有者 02/03 14:20
26F：→ ffaarr: 10月算在平盘皮动，11月开始公债利率大降（价格大昇） 02/03 15:45
27F：→ NT300: 谢谢。结论是有必要用债去保护股？ 02/03 15:53
28F：推 callTM: ...............好惨的观念 02/03 16:36
29F：推 csjan: 有开杠杆怕被断头or随时要用钱不能承担太大风险or心脏不够 02/03 17:14
30F：→ csjan: 强不想看到大波动，这些人才有必要买公债。 02/03 17:14
31F：→ ffaarr: 要怎样的配置可以依个人状况决定 02/03 17:28
32F：→ ffaarr: 不过如果没试过超大空头，最好还是保守评估风险承受度 02/03 17:29
33F：推 daze: 开杠杆要不要买公债其实有些争论。100%股 vs 150%股+50%债 02/03 19:00
34F：→ daze: 後者的报酬有值得风险吗？ 02/03 19:01
35F：推 csjan: 我觉得有耶，这差不多就是我的理想配置XD 公债可以再少一些 02/03 19:35