網誌好讀版： https://blog.usstocks.com.tw/?p=2240 為什麼2018年大部分人覺得波動變大，崩盤感大增？ 事實上，到目前為止，2018年看起來是再平凡不過的一年！ https://imgur.com/OBtWeJS 1967/1/2 - 2018/11/12,超過50年的時間， 共12,804個交易日。 上漲天數為6735天(佔52.6%) 下跌天數為6037天（佔47.15%） 平盤為32天（佔0.25%） 賭漲賭跌都好，就是不要賭平盤。 XDDDD 當年有記者問大銀行家JP Morgan,未來股市的走向， 他神回: 「未來股市會波動！」 這答案的準確率高達99.75%. 在平均上漲的天數中平均漲0.7%，平均下跌的天數中平均跌0.72%， 所以平均下跌的幅度比上漲高。 但就靠著漲比跌多了698天(5.45%)的些微差距， 過去50年標普500指數漲了27倍。 如果我們已波動強度來看,漲最多的一天漲了11.58%， 發生在2008/10/13，下跌最多的一天為20.47%。 發生在1987/10/19，歷史上稱為黑色星期一，而波動超過1%。 也就是上漲或下跌大於或等於1%的天數，比例為23.4%， 差不多每4-5天就會有一次超過1%的波動。 若我們看2018年到11/12為止，總共219個交易日， 波動超過1%的天數為49天，比例上為為22.4%， 和50年歷史平均數的23.4%差不多。 可是，為什麼2018年大部分人覺得波動變大？崩盤感大增？ 主要有三個原因： 1. 風平浪靜的2017年 2017年252個交易日中，波動超過1%的天數只有8天， 以比例來看只有3.2%，遠低於歷史平均的23.4%， 當2018年恢復平均時,感受特別強烈。 2. 波動集中於3個月 2018年到11/12超過1%的波動共49天，2月,3月,10月共佔了31天， 其中以2月為甚，19個交易日中63.2%超過1%波動， 比歷史平均23.4%高了1.7倍。 3. 波動強度 過去50年下跌超過1%的天數中，平均跌幅是1.75%， 相同的數字2018年的數字是2.02%，強度變強了。 單看2月這數字為2.47%，這個數字在記憶猶新的10月份為2.32%。 因此，Vanguard創辦人、被稱為指數型基金之父的伯格 在2018年初的時候，也説他經歷過兩次大盤腰斬， 一次一天內跌了25%,可能是因為他只有66年的投資經驗， 所以大驚小怪,但他從來看過股市如此的波動。 所以，如果大家還有記憶， 今年年初SVXY，全名ProShares Short VIX short-Term Futures ETF， 中文翻成「ProShares做空恐慌指數短期期貨」 或有人翻成反向恐慌指數短期期貨， 2月5日，標普500（S&P 500）只跌了4.1%， 但這檔ETF卻在跌了32%突然停牌，重新復牌後5日累計崩跌89.2%， 因為這支ETF有個但書：「當價格跌了80%，發行商可以停牌清算。」 因為放空恐慌指數的人恐慌了，觸動了清算機制， 就算隔天大盤反彈1.74%，SVXY的資產已經全被清算在最低點， 所有投資人沒有一個逃掉。 巴菲特說：「別人貪婪我恐懼.別人恐懼我貪婪。」 事實上大多數的狀況是...... 別人貪婪我更貪婪；別人恐懼我更恐懼。 本文作者：業主型投資人 Joseph --- 美股狙擊手 網站：https://www.usstocks.com.tw/ 粉絲團：https://www.facebook.com/forUSstocks/ --

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