网志好读版： https://blog.usstocks.com.tw/?p=2240 为什麽2018年大部分人觉得波动变大，崩盘感大增？ 事实上，到目前为止，2018年看起来是再平凡不过的一年！ https://imgur.com/OBtWeJS 1967/1/2 - 2018/11/12,超过50年的时间， 共12,804个交易日。 上涨天数为6735天(占52.6%) 下跌天数为6037天（占47.15%） 平盘为32天（占0.25%） 赌涨赌跌都好，就是不要赌平盘。 XDDDD 当年有记者问大银行家JP Morgan,未来股市的走向， 他神回: 「未来股市会波动！」 这答案的准确率高达99.75%. 在平均上涨的天数中平均涨0.7%，平均下跌的天数中平均跌0.72%， 所以平均下跌的幅度比上涨高。 但就靠着涨比跌多了698天(5.45%)的些微差距， 过去50年标普500指数涨了27倍。 如果我们已波动强度来看,涨最多的一天涨了11.58%， 发生在2008/10/13，下跌最多的一天为20.47%。 发生在1987/10/19，历史上称为黑色星期一，而波动超过1%。 也就是上涨或下跌大於或等於1%的天数，比例为23.4%， 差不多每4-5天就会有一次超过1%的波动。 若我们看2018年到11/12为止，总共219个交易日， 波动超过1%的天数为49天，比例上为为22.4%， 和50年历史平均数的23.4%差不多。 可是，为什麽2018年大部分人觉得波动变大？崩盘感大增？ 主要有三个原因： 1. 风平浪静的2017年 2017年252个交易日中，波动超过1%的天数只有8天， 以比例来看只有3.2%，远低於历史平均的23.4%， 当2018年恢复平均时,感受特别强烈。 2. 波动集中於3个月 2018年到11/12超过1%的波动共49天，2月,3月,10月共占了31天， 其中以2月为甚，19个交易日中63.2%超过1%波动， 比历史平均23.4%高了1.7倍。 3. 波动强度 过去50年下跌超过1%的天数中，平均跌幅是1.75%， 相同的数字2018年的数字是2.02%，强度变强了。 单看2月这数字为2.47%，这个数字在记忆犹新的10月份为2.32%。 因此，Vanguard创办人、被称为指数型基金之父的伯格 在2018年初的时候，也説他经历过两次大盘腰斩， 一次一天内跌了25%,可能是因为他只有66年的投资经验， 所以大惊小怪,但他从来看过股市如此的波动。 所以，如果大家还有记忆， 今年年初SVXY，全名ProShares Short VIX short-Term Futures ETF， 中文翻成「ProShares做空恐慌指数短期期货」 或有人翻成反向恐慌指数短期期货， 2月5日，标普500（S&P 500）只跌了4.1%， 但这档ETF却在跌了32%突然停牌，重新复牌後5日累计崩跌89.2%， 因为这支ETF有个但书：「当价格跌了80%，发行商可以停牌清算。」 因为放空恐慌指数的人恐慌了，触动了清算机制， 就算隔天大盘反弹1.74%，SVXY的资产已经全被清算在最低点， 所有投资人没有一个逃掉。 巴菲特说：「别人贪婪我恐惧.别人恐惧我贪婪。」 事实上大多数的状况是...... 别人贪婪我更贪婪；别人恐惧我更恐惧。 本文作者：业主型投资人 Joseph --- 美股狙击手 网站：https://www.usstocks.com.tw/ 粉丝团：https://www.facebook.com/forUSstocks/ --

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