作者foolphen (夢中的暖爐)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 債券ETF價格有沒有最低點?
時間Sun Jun 10 15:58:42 2018
有點笨的問題 但已經存在心中疑問很久 希望提點
從債券的理論來看 假設票面100元 市面利率1% 票券1.5% 所以就會有誘因購買
到期時就可以用票券換101.5元,
但這張票券的價格,在還沒到期前都可以交易, 價格區間應該落在100~101.5元之間
意思就是低於100元就是穩賺不賠 (不考慮機會成本 單就金額來說)
所以基本上 以票券價格走勢來看 不太可能低於100元
問題來了
1. 以上的推論是正確的嗎?
2. 以VCSH ETF 來看, 現在票券價格78, 以上面的理論推定, 他的價格區間應該是多少?
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1F：推 yamitis: 1.推論錯誤，市面利率大於票面利率即折價 06/10 16:17
2F：→ yamitis: 所以美國升息、公債殖利率向上升，債券價格直直落 06/10 16:18
3F：推 Latte7: 妳沒考慮信用風險。。。 06/10 16:19
4F：推 jungtsen: 通膨飆起來，已固定利率在債券根本是賠錢廢紙 06/10 16:42
5F：→ foolphen: 小的領悟力低 可否麻煩上面幾位稍微詳細解釋? 06/10 16:51
6F：推 chired: 請先了解“債券“ vs “債券基金“的差別，應該就有答案了 06/10 16:52
7F：→ foolphen: 另外可否先都以公債來論? 06/10 16:53
8F：→ ashidaka: google "折價債券" 06/10 17:00
9F：→ foolphen: 或是說 債券ETF主要獲利靠配息 但ETF價格有沒有樓地板? 06/10 17:26
10F：→ chired: 不管什麼債，還是要搞懂"債券" vs "債券基金"的差別唷 06/10 18:03
11F：推 reon: 地板就是規模太小被清算.. 06/10 20:37
12F：→ reon: vcsh價格區間誰能告訴你？頂多是預估..債券有無違約..未來 06/10 20:41
13F：→ reon: 殖利率會變多少..這沒人可以知道..但是債券能保證的就是會 06/10 20:41
14F：→ reon: 有天花板.. 06/10 20:41
15F：→ reon: 搞不好明年突然一個前所未見的國際事件（外星人攻打地球之 06/10 20:43
16F：→ reon: 類的）導致通膨暴升..美國短期公債拉到10%之類唬爛的事..XD 06/10 20:43
17F：→ reon: 那vcsh就會暴跌 06/10 20:44
18F：→ reon: 不過一個簡單估計漲跌幅上下限的方式就是你用存續期*（未來 06/10 20:46
19F：→ reon: 利率利率-當下利率） 06/10 20:46
20F：→ reon: 這樣你可以初步得到不違約前提下的報酬率 06/10 20:46
21F：→ reon: 打錯..不是報酬率..應該是說淨值變化 06/10 20:47
22F：→ opm: 沒有,市場利率由1%升息到20%,那些債券的市值變化?大規模的系 06/10 21:16
23F：→ opm: 統性債券違約出現?50%以上債券違約時有啥情況?不要以為國家債 06/10 21:17
24F：→ opm: 就不會違約,只是本幣可以印鈔票解決 06/10 21:18
25F：推 Barbital: 原po可以查查金融海嘯時的債券etf價格 就知道沒天花板地 06/10 22:15
26F：→ Barbital: 板了 06/10 22:15
27F：推 ULISS: 你的第一個問題在於你不懂etf 第二是不懂債券 06/10 23:37
28F：→ flypenguin: 當現金存款就有 3% 利率時，誰會要 1.5% 的債券？ 06/11 01:59
29F：推 LTpeacecraft: 投資我想沒有穩賺不賠的… 06/11 07:39
30F：→ ffaarr: 被清算淨值不會消失吧，但真的是沒有所謂最低點。 06/11 10:43
31F：→ abyssa1: 有啦 最低點=最小交易單位 不會有人要賣0元 所以最低應 06/11 12:19
32F：→ abyssa1: 該是0.001這樣.. 06/11 12:19
33F：推 afunnyboy: 匯豐美金一年期定存三趴....屌打債券etf 06/11 13:01
34F：→ ast2: 現在不是買債券好時機 06/11 13:24
35F：→ ggmon: 假設市面公道的利率是5% 一年後到期的債票面利率1%不能變動 06/11 13:43
36F：→ ggmon: ，只好折價成96才會有人買 06/11 13:43
37F：→ windalso: 債權 是權利所以價值>=0 06/11 14:03
38F：→ reon: 以目前vcsh不可能50%以上違約..除非美國被核彈亂炸一通或美 06/12 01:25
39F：→ reon: 國從地表消失..所以你要問地板是多少..基本上這種投資等級短 06/12 01:25
40F：→ reon: 期etf會暴跌..基本上是不太可能的.. 06/12 01:25
41F：→ reon: 根本不會是0..真的想太多了..債券又不是沒有抵押品..抵押品 06/12 01:28
42F：→ reon: 賣錢也不可能淨值是0.. 06/12 01:28
43F：→ reon: 這題目跟問地球哪是毀滅是一樣的.. 06/12 01:29
44F：→ reon: vcsh區間2年內直接告訴你就是78塊+-10%以內..基本上要超過 06/12 01:32
45F：→ reon: 機率極低 06/12 01:32
46F：→ ffaarr: 因為etf是有內扣費用，理論上是有可能變零，但就只是理論 06/12 12:46
47F：→ ffaarr: 但如果真的發生美國出狀況這種事，變零以前應該會先清算了 06/12 12:47
48F：→ abyssa1: 價值可能是0 但就當壁紙不會有人交易啦 所以最低成交價就 06/12 17:09
49F：→ abyssa1: 是最小計價單位... 06/12 17:09
50F：推 XDDDpupu5566: VCSH是公司債，有更多可能 06/12 17:30
51F：推 isaacwu974: ETF價格你就想像成上市公司的每股淨值，淨值當然沒有 06/12 18:29
52F：→ isaacwu974: 樓地板，連年賠到一無所有都可以。 06/12 18:29