作者foolphen (梦中的暖炉)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 债券ETF价格有没有最低点?
时间Sun Jun 10 15:58:42 2018
有点笨的问题 但已经存在心中疑问很久 希望提点
从债券的理论来看 假设票面100元 市面利率1% 票券1.5% 所以就会有诱因购买
到期时就可以用票券换101.5元,
但这张票券的价格,在还没到期前都可以交易, 价格区间应该落在100~101.5元之间
意思就是低於100元就是稳赚不赔 (不考虑机会成本 单就金额来说)
所以基本上 以票券价格走势来看 不太可能低於100元
问题来了
1. 以上的推论是正确的吗?
2. 以VCSH ETF 来看, 现在票券价格78, 以上面的理论推定, 他的价格区间应该是多少?
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1F：推 yamitis: 1.推论错误，市面利率大於票面利率即折价 06/10 16:17
2F：→ yamitis: 所以美国升息、公债殖利率向上升，债券价格直直落 06/10 16:18
3F：推 Latte7: 你没考虑信用风险。。。 06/10 16:19
4F：推 jungtsen: 通膨飙起来，已固定利率在债券根本是赔钱废纸 06/10 16:42
5F：→ foolphen: 小的领悟力低 可否麻烦上面几位稍微详细解释? 06/10 16:51
6F：推 chired: 请先了解“债券“ vs “债券基金“的差别，应该就有答案了 06/10 16:52
7F：→ foolphen: 另外可否先都以公债来论? 06/10 16:53
8F：→ ashidaka: google "折价债券" 06/10 17:00
9F：→ foolphen: 或是说 债券ETF主要获利靠配息 但ETF价格有没有楼地板? 06/10 17:26
10F：→ chired: 不管什麽债，还是要搞懂"债券" vs "债券基金"的差别唷 06/10 18:03
11F：推 reon: 地板就是规模太小被清算.. 06/10 20:37
12F：→ reon: vcsh价格区间谁能告诉你？顶多是预估..债券有无违约..未来 06/10 20:41
13F：→ reon: 殖利率会变多少..这没人可以知道..但是债券能保证的就是会 06/10 20:41
14F：→ reon: 有天花板.. 06/10 20:41
15F：→ reon: 搞不好明年突然一个前所未见的国际事件（外星人攻打地球之 06/10 20:43
16F：→ reon: 类的）导致通膨暴升..美国短期公债拉到10%之类唬烂的事..XD 06/10 20:43
17F：→ reon: 那vcsh就会暴跌 06/10 20:44
18F：→ reon: 不过一个简单估计涨跌幅上下限的方式就是你用存续期*（未来 06/10 20:46
19F：→ reon: 利率利率-当下利率） 06/10 20:46
20F：→ reon: 这样你可以初步得到不违约前提下的报酬率 06/10 20:46
21F：→ reon: 打错..不是报酬率..应该是说净值变化 06/10 20:47
22F：→ opm: 没有,市场利率由1%升息到20%,那些债券的市值变化?大规模的系 06/10 21:16
23F：→ opm: 统性债券违约出现?50%以上债券违约时有啥情况?不要以为国家债 06/10 21:17
24F：→ opm: 就不会违约,只是本币可以印钞票解决 06/10 21:18
25F：推 Barbital: 原po可以查查金融海啸时的债券etf价格 就知道没天花板地 06/10 22:15
26F：→ Barbital: 板了 06/10 22:15
27F：推 ULISS: 你的第一个问题在於你不懂etf 第二是不懂债券 06/10 23:37
28F：→ flypenguin: 当现金存款就有 3% 利率时，谁会要 1.5% 的债券？ 06/11 01:59
29F：推 LTpeacecraft: 投资我想没有稳赚不赔的… 06/11 07:39
30F：→ ffaarr: 被清算净值不会消失吧，但真的是没有所谓最低点。 06/11 10:43
31F：→ abyssa1: 有啦 最低点=最小交易单位 不会有人要卖0元 所以最低应 06/11 12:19
32F：→ abyssa1: 该是0.001这样.. 06/11 12:19
33F：推 afunnyboy: 汇丰美金一年期定存三趴....屌打债券etf 06/11 13:01
34F：→ ast2: 现在不是买债券好时机 06/11 13:24
35F：→ ggmon: 假设市面公道的利率是5% 一年後到期的债票面利率1%不能变动 06/11 13:43
36F：→ ggmon: ，只好折价成96才会有人买 06/11 13:43
37F：→ windalso: 债权 是权利所以价值>=0 06/11 14:03
38F：→ reon: 以目前vcsh不可能50%以上违约..除非美国被核弹乱炸一通或美 06/12 01:25
39F：→ reon: 国从地表消失..所以你要问地板是多少..基本上这种投资等级短 06/12 01:25
40F：→ reon: 期etf会暴跌..基本上是不太可能的.. 06/12 01:25
41F：→ reon: 根本不会是0..真的想太多了..债券又不是没有抵押品..抵押品 06/12 01:28
42F：→ reon: 卖钱也不可能净值是0.. 06/12 01:28
43F：→ reon: 这题目跟问地球哪是毁灭是一样的.. 06/12 01:29
44F：→ reon: vcsh区间2年内直接告诉你就是78块+-10%以内..基本上要超过 06/12 01:32
45F：→ reon: 机率极低 06/12 01:32
46F：→ ffaarr: 因为etf是有内扣费用，理论上是有可能变零，但就只是理论 06/12 12:46
47F：→ ffaarr: 但如果真的发生美国出状况这种事，变零以前应该会先清算了 06/12 12:47
48F：→ abyssa1: 价值可能是0 但就当壁纸不会有人交易啦 所以最低成交价就 06/12 17:09
49F：→ abyssa1: 是最小计价单位... 06/12 17:09
50F：推 XDDDpupu5566: VCSH是公司债，有更多可能 06/12 17:30
51F：推 isaacwu974: ETF价格你就想像成上市公司的每股净值，净值当然没有 06/12 18:29
52F：→ isaacwu974: 楼地板，连年赔到一无所有都可以。 06/12 18:29