作者dreamsweaver (夢想者)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 最近升息下怎麼短債猛跌，長債卻很抗跌？
時間Wed Jan 3 19:54:15 2018
看了些文章，債券受利率影響很大。
還有升息時，長債波動比短債大，
但看了最近這三、四個月的走勢，短債一路下走，VCSH、VGSH、BSV、SHY都是一路往下
中期債券類的，IEI、IEF、BIV、VGIT、VCIT，也都是振盪往下，但比短債好一點點...
但長期債券類，TLT、EDV、BLV、VCLT、VGLT等卻都還有上漲.....
這到底是怎麼回事呀..... ^^
入市剛三個月，或許問題很初淺，還請高手賜教。
債券殖利率的變化好迷啊.....
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※ 編輯: dreamsweaver (114.35.122.127), 01/03/2018 19:58:16
1F：→ ffaarr: 不能只看「昇息本身」。因為有些昇息是本身市場就預見的。 01/03 20:46
2F：→ ffaarr: 有時候長債下跌的部分早就提前反應了。 01/03 20:47
3F：→ dreamsweaver: 可是為何長短債的差異這麼大呢？ 01/03 20:47
4F：→ ffaarr: 長短債的走勢本來就有差異，因素就比較多了不只看聯準利率 01/03 20:51
5F：→ ffaarr: 例如市場覺得之後昇息速度會放緩，有可能就先賣短債買長債 01/03 20:59
6F：→ ffaarr: 資金看壞買金出逃一般也會先以短債現金為主。 01/03 21:02
7F：→ ffaarr: 美 01/03 21:04
8F：→ ahzo: 原來，我還以為是一部分是為避險轉長債。 01/03 21:38
9F：→ welen: 理論上長債利率是由市場決定 01/03 23:55
10F：→ welen: 這也是為什麼美國10年公債利率那麼重要的原因 01/03 23:56
11F：→ welen: 短債就FED政策工具 01/03 23:57
12F：推 XDDDpupu5566: 今天特別股也大跌 01/03 23:58
13F：→ welen: 好像有外電說退休潮人口龐大,對債券有極大的需求 01/03 23:58
14F：→ XDDDpupu5566: \哆啦王/ 01/03 23:59
15F：→ welen: 去年新發的債,決大多數是被個人買走, 機構買的好像只佔25% 01/04 00:00
16F：→ welen: 簡單來說, 穩定配息的債券買盤又大又深, 政府都拉不動 01/04 00:02
17F：推 ruve: 美債還有各國央行外匯存底+各國大型保險機構的投資需求 01/04 00:14
18F：→ dreamsweaver: 好像也看到有人說長債跟通膨比較有關... 01/04 01:23
19F：→ dreamsweaver: 看起來美債短中長期殖利率真的是很複雜也值得研究 01/04 01:24
20F：→ ffaarr: 跟通膨有關主因還是通膨夠高的話，聯準會昇息機會也高。 01/04 11:23
21F：→ ffaarr: 實際上最近長債還有漲原因之一就是通膨沒想象中高。 01/04 11:23
22F：→ ffaarr: 所以昇息預期比之前市場預期得要小或慢。 01/04 11:24
23F：推 narowang: 以理論來說長債比較敏感沒錯，但實務上而言短債到期時間 01/05 18:53
24F：→ narowang: 較短，被殖利率的影響短期內應該還是高於長期債券，因為 01/05 18:53
25F：→ narowang: 市場亦可能預期未來利率走勢反轉，導致長債下降價格不比 01/05 18:53
26F：→ narowang: 短期債券幅度來的大，可以折現公式作為輔佐。假若，預期 01/05 18:53
27F：→ narowang: 3升息影響3年，第四年後降息，則短債的確受較大影響。 01/05 18:53
28F：→ narowang: 理論上會有假設，對未來利率預期不變 01/05 18:55
29F：→ dreamsweaver: 真是有趣的現象 :) 謝謝大家的討論，收獲多多~ 01/06 01:25