作者redlance (紅爵士)
看板Foreign_Inv
標題[情報] ETF- AOA (TD 101免佣ETF之一)
時間Fri May 20 04:24:18 2016
最近在TD 101免佣ETF上發現4支iShares的全球配置的ETF，而且都是包括債券的
債券比例由20% (AOA) ~ 65% (AOK)左右都有
(ishares簡介(AOA/AOR/AOM/AOK)
https://goo.gl/K4kd6L)
這邊要分享的是
AOA，野人獻曝一下，期能收拋磚引玉之功
一般來說要全球投資，大家多是推VT。這邊要分享的AOA，並不是比VT好，
只是提出來，讓大家根據自己的狀況，有多一些選項
I. 主要資料：
AOA (iShares Core Aggressive Allocation ETF)
(雖然字面上有"積極"，但是約20%的債券，可能還是被許多人認為是太保守XD)
a.股債配置：由TD和ETF db的資料中來看，目前大約是1%現金、18%債券、81%股票
b.全球配置：股票81%為43%美國、18%歐洲、12%亞太、8%新興；
債券18%為15%美債3%美國以外，1~30年債都有
c.來源：根據TD，AOA的股票和債券的來源都是來自ishares自己發行的ETF。
(一種剝2層皮的概念XD)
不過我發現，它目前的來源IEUR(歐股)、IPAC(亞太)、IEMG(新興)，
都是最近1~2年才成立的，我並不清楚在2年前AOA在歐亞新是買什麼ETF來搭配。
d.追踪指數：S&P Target Risk Aggressive Index。應該不是主動型ETF
e.再平衡：我並不清楚有沒有進行再平衡。我想是有的，因為沒進行的話，
債券65%的AOK可能幾年後就變成AOA了~XD
II. 先講優點：
1. 簡單：一支ETF就能全球配置還加債券，類似平衡型基金
2. 績效：過去6年的績效竟然還小勝VT，未被債券和2次內扣拖累
根據Backtest網站，2009~2015，6戰4勝，年化報酬率11.41% (VT 10.66%)
大致上在股票大漲時(2009, 2013)，VT勝；但股票跌及小漲時，AOA勝
3. 風險(波動)：2009~2013，StdDev為13.96%，低於VT的16.97%
4. 這是為什麼我會發現AOA的原因。
配置常常是愈簡單愈好，比較不容易出現"買前30年買後30天"的狀況。
如果是VT+債券ETF的配置，可能出現下面的問題：
a. 本版先前有人配置了短債ETF，放了幾年覺得報酬率都2~3%，很想賣。
b. 而本人幾個月前買了長債EDV，結果聽到要升息怕虧大就賣掉了XD，
目前在反省檢討中。就因為這個情況，我在想一些改善對策，才發現AOA這支。
III. 再來是我有看到的缺點(也並非真是缺點)：
1. 根據ishares的網站，
https://www.ishares.com/us/products/239729/AOA
VT目前內扣約0.14%，AOA是0.25%+0.08%，剝了2層皮，但第2層皮是優惠，
故總管理費仍為0.25%
理論上長期下來績效應輸VT一點。只是這幾年來總績效仍是勝的。
補上落後指數差額：
http://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0009.xdjhtm?etfid=AOA
2010~2015，平均落後指數約0.15%
2. 沒辦法自行選擇配置，及自行進行再平衡。有好也有壞。
3. 有時臨時要用錢，股票市場又下跌，VT+債券配置下可以賣債券
(當然也有人可能會選擇賣掉股票以停損。)
只買AOA的話就沒得選擇。
IV. 其他發現：
po這篇文時才發現
IEUR、IPAC、IEMG，這三支ETF如前述，都只成立1~2年
根據backtest網站，2015~2016，績效竟然全部屌打VGK、VPL、VWO 各0.5~1%。
2015年i系列全部勝過1%，但2016被拉近
目前已知是追踪指數不同。V系列是追踪FTSE，i系列是追踪MSCI
以上，有錯誤之處請再不吝指教
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.173.89.200
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1463689461.A.C00.html
1F：推 LTpeacecraft: 推分享 05/20 07:24
2F：推 chired: 謝謝分享 05/20 07:32
3F：推 krishuang: 推 05/20 08:30
4F：推 aenbishyar: 請問VPL不是免佣 那如果要買免佣的亞太的話 推薦哪一 05/20 09:53
5F：→ aenbishyar: 支ETF呢? 05/20 09:53
"免佣"的話，我有想過2個不太推薦(內扣太高)的組合，說不定有少數的版友會用到：
AAXJ+EWJ (包含了亞太的成熟和新興市場中國(28%)和台灣(14%)、東協印度...等)；
以及EWJ+EWA (占亞太成熟的約70%)
6F：推 chired: 一般應該是用VEA取代VGK+VPL 05/20 10:59
7F：→ Gyin: VEA不錯~缺點只是不能自己調配歐洲跟亞洲的比例 05/20 11:35
8F：推 onebird: 推，喜歡這種非熱門etf介紹文 05/20 11:47
9F：→ nowar100: 除了AOA 還有AOR 記得是 6:4 05/20 12:12
10F：推 alau: Good 05/20 12:57
11F：推 k0783154: 推 很棒的分享 05/20 16:13
12F：推 chired: 適合小額投資人開複委託帳戶操作 05/20 16:25
13F：推 ray2501: 推 05/20 17:41
14F：推 Raymond0710: 感覺不錯 謝謝分享 05/20 23:19
※ 編輯: redlance (1.173.89.200), 05/20/2016 23:56:36
15F：推 chired: VEA+VGK 算好VEA的歐亞比例後 在調整VGK就可以得到想要的 05/21 10:33
16F：→ chired: 歐亞比例 不過每次投入要算一次比較麻煩 不像VGK+VPL方便 05/21 10:34
17F：→ Gyin: VEA+VGK想要亞洲高一點就不行了~ 05/21 10:36
18F：推 gary62107: 推 05/21 14:34
19F：推 flowheart: 感謝介紹 好不好真的是其次 有介紹就該推 05/21 15:42
20F：推 onebird: 其實VPL裡面的韓星港股市跟亞洲新興市場的關係還比較大 05/21 21:09
21F：推 hokia: 債券部分無法享受TDA的自動退稅？ 05/22 03:22
※ 編輯: redlance (1.173.89.200), 05/23/2016 02:04:57
※ 編輯: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 01:08:24
補上4 ETF簡介，及追踪指數差距
※ 編輯: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 01:20:34
※ 編輯: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 03:51:34
22F：推 hokia: 我也覺得適合複委託 談好手續費 buy and hold 超級簡化投資 05/24 04:16
23F：→ hokia: 再依照個人屬性選擇AOA~AOR 感覺連TDA都不用開了XD 05/24 04:17
※ 編輯: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 18:59:21
24F：→ redlance: 買了,一年後跟大家報告TD退稅(如果沒發生買後30天的話XD 05/27 21:43
25F：推 rancoqq: 謝謝分享 非常棒的資訊! 05/28 23:52
補充：綠角有稍微帶到這4支ETF及其收費方式，在2010年的標題"生命週期ETF"
※ 編輯: redlance (1.173.71.243), 06/01/2016 03:43:03
26F：推 sonyboo: 謝謝分享 06/20 21:43
管理費的部份有變動，進行修正
※ 編輯: redlance (218.166.123.51), 02/08/2017 21:59:44
27F：推 lantimes: 快一年了 等你分享 03/28 14:15
28F：推 coffeemouse: 期待紅大的分享 05/27 13:48