作者redlance (红爵士)
看板Foreign_Inv
标题[情报] ETF- AOA (TD 101免佣ETF之一)
时间Fri May 20 04:24:18 2016
最近在TD 101免佣ETF上发现4支iShares的全球配置的ETF，而且都是包括债券的
债券比例由20% (AOA) ~ 65% (AOK)左右都有
(ishares简介(AOA/AOR/AOM/AOK)
https://goo.gl/K4kd6L)
这边要分享的是
AOA，野人献曝一下，期能收抛砖引玉之功
一般来说要全球投资，大家多是推VT。这边要分享的AOA，并不是比VT好，
只是提出来，让大家根据自己的状况，有多一些选项
I. 主要资料：
AOA (iShares Core Aggressive Allocation ETF)
(虽然字面上有"积极"，但是约20%的债券，可能还是被许多人认为是太保守XD)
a.股债配置：由TD和ETF db的资料中来看，目前大约是1%现金、18%债券、81%股票
b.全球配置：股票81%为43%美国、18%欧洲、12%亚太、8%新兴；
债券18%为15%美债3%美国以外，1~30年债都有
c.来源：根据TD，AOA的股票和债券的来源都是来自ishares自己发行的ETF。
(一种剥2层皮的概念XD)
不过我发现，它目前的来源IEUR(欧股)、IPAC(亚太)、IEMG(新兴)，
都是最近1~2年才成立的，我并不清楚在2年前AOA在欧亚新是买什麽ETF来搭配。
d.追踪指数：S&P Target Risk Aggressive Index。应该不是主动型ETF
e.再平衡：我并不清楚有没有进行再平衡。我想是有的，因为没进行的话，
债券65%的AOK可能几年後就变成AOA了~XD
II. 先讲优点：
1. 简单：一支ETF就能全球配置还加债券，类似平衡型基金
2. 绩效：过去6年的绩效竟然还小胜VT，未被债券和2次内扣拖累
根据Backtest网站，2009~2015，6战4胜，年化报酬率11.41% (VT 10.66%)
大致上在股票大涨时(2009, 2013)，VT胜；但股票跌及小涨时，AOA胜
3. 风险(波动)：2009~2013，StdDev为13.96%，低於VT的16.97%
4. 这是为什麽我会发现AOA的原因。
配置常常是愈简单愈好，比较不容易出现"买前30年买後30天"的状况。
如果是VT+债券ETF的配置，可能出现下面的问题：
a. 本版先前有人配置了短债ETF，放了几年觉得报酬率都2~3%，很想卖。
b. 而本人几个月前买了长债EDV，结果听到要升息怕亏大就卖掉了XD，
目前在反省检讨中。就因为这个情况，我在想一些改善对策，才发现AOA这支。
III. 再来是我有看到的缺点(也并非真是缺点)：
1. 根据ishares的网站，
https://www.ishares.com/us/products/239729/AOA
VT目前内扣约0.14%，AOA是0.25%+0.08%，剥了2层皮，但第2层皮是优惠，
故总管理费仍为0.25%
理论上长期下来绩效应输VT一点。只是这几年来总绩效仍是胜的。
补上落後指数差额：
http://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0009.xdjhtm?etfid=AOA
2010~2015，平均落後指数约0.15%
2. 没办法自行选择配置，及自行进行再平衡。有好也有坏。
3. 有时临时要用钱，股票市场又下跌，VT+债券配置下可以卖债券
(当然也有人可能会选择卖掉股票以停损。)
只买AOA的话就没得选择。
IV. 其他发现：
po这篇文时才发现
IEUR、IPAC、IEMG，这三支ETF如前述，都只成立1~2年
根据backtest网站，2015~2016，绩效竟然全部屌打VGK、VPL、VWO 各0.5~1%。
2015年i系列全部胜过1%，但2016被拉近
目前已知是追踪指数不同。V系列是追踪FTSE，i系列是追踪MSCI
以上，有错误之处请再不吝指教
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.173.89.200
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1F：推 LTpeacecraft: 推分享 05/20 07:24
2F：推 chired: 谢谢分享 05/20 07:32
3F：推 krishuang: 推 05/20 08:30
4F：推 aenbishyar: 请问VPL不是免佣 那如果要买免佣的亚太的话 推荐哪一 05/20 09:53
5F：→ aenbishyar: 支ETF呢? 05/20 09:53
"免佣"的话，我有想过2个不太推荐(内扣太高)的组合，说不定有少数的版友会用到：
AAXJ+EWJ (包含了亚太的成熟和新兴市场中国(28%)和台湾(14%)、东协印度...等)；
以及EWJ+EWA (占亚太成熟的约70%)
6F：推 chired: 一般应该是用VEA取代VGK+VPL 05/20 10:59
7F：→ Gyin: VEA不错~缺点只是不能自己调配欧洲跟亚洲的比例 05/20 11:35
8F：推 onebird: 推，喜欢这种非热门etf介绍文 05/20 11:47
9F：→ nowar100: 除了AOA 还有AOR 记得是 6:4 05/20 12:12
10F：推 alau: Good 05/20 12:57
11F：推 k0783154: 推 很棒的分享 05/20 16:13
12F：推 chired: 适合小额投资人开复委托帐户操作 05/20 16:25
13F：推 ray2501: 推 05/20 17:41
14F：推 Raymond0710: 感觉不错 谢谢分享 05/20 23:19
※ 编辑: redlance (1.173.89.200), 05/20/2016 23:56:36
15F：推 chired: VEA+VGK 算好VEA的欧亚比例後 在调整VGK就可以得到想要的 05/21 10:33
16F：→ chired: 欧亚比例 不过每次投入要算一次比较麻烦 不像VGK+VPL方便 05/21 10:34
17F：→ Gyin: VEA+VGK想要亚洲高一点就不行了~ 05/21 10:36
18F：推 gary62107: 推 05/21 14:34
19F：推 flowheart: 感谢介绍 好不好真的是其次 有介绍就该推 05/21 15:42
20F：推 onebird: 其实VPL里面的韩星港股市跟亚洲新兴市场的关系还比较大 05/21 21:09
21F：推 hokia: 债券部分无法享受TDA的自动退税？ 05/22 03:22
※ 编辑: redlance (1.173.89.200), 05/23/2016 02:04:57
※ 编辑: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 01:08:24
补上4 ETF简介，及追踪指数差距
※ 编辑: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 01:20:34
※ 编辑: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 03:51:34
22F：推 hokia: 我也觉得适合复委托 谈好手续费 buy and hold 超级简化投资 05/24 04:16
23F：→ hokia: 再依照个人属性选择AOA~AOR 感觉连TDA都不用开了XD 05/24 04:17
※ 编辑: redlance (218.166.147.160), 05/24/2016 18:59:21
24F：→ redlance: 买了,一年後跟大家报告TD退税(如果没发生买後30天的话XD 05/27 21:43
25F：推 rancoqq: 谢谢分享 非常棒的资讯! 05/28 23:52
补充：绿角有稍微带到这4支ETF及其收费方式，在2010年的标题"生命周期ETF"
※ 编辑: redlance (1.173.71.243), 06/01/2016 03:43:03
26F：推 sonyboo: 谢谢分享 06/20 21:43
管理费的部份有变动，进行修正
※ 编辑: redlance (218.166.123.51), 02/08/2017 21:59:44
27F：推 lantimes: 快一年了 等你分享 03/28 14:15
28F：推 coffeemouse: 期待红大的分享 05/27 13:48