歐盟寬鬆程度不如預期 德拉吉有話要說 撰文者：劉憲杰 2015.12.07 鉅亨網 http://goo.gl/AU2Kui 市場近期對於歐洲央行總裁德拉吉頗有微詞，原因是他先前的談話，令市場對於歐洲央 行進一步推動寬鬆政策有著過高的期待，但後來歐洲央行的政策卻相當保守。 歐洲央行認為，現在歐洲的經濟狀況有所改善，通膨率也比想像中好，因此進一步的寬 鬆恐怕是暫時不會啟動。 聯準會也是歐洲央行考量的因素之一，他們擔心過大的政策調整會造成歐元貶值幅度過 大，其實兩方都擔心自己政策執行過快會對市場造成太大的衝擊，因此歐洲央行先採取 相對保守的政策。 內部消息指出，德拉吉其實原本是希望透過公開喊話給與央行委員壓力，希望能夠拉高 市場的期望值，令委員們不得不做出更激烈的政策改動，結果最終卻造成反效果，許多 委員對德拉吉的舉動相當感冒。 今年歐洲央行中反對量化寬鬆的人多半不像去年會常跳出來喊話，給予市場提示，這次 他們加強了在委員會中的影響力，確保德拉吉等鷹派在檯面上的喊話不會成真。 市場原先預期每個月的資產買回會提高 25%，且利率會有大幅度削減，根據路透得到的 內部消息，委員會中討論過的方案包括買回公司債以及降低存款率等等。 另外的消息來源指出，這次歐洲央行的目標是尋求所有國家的最大共識，而不是任何激 進的舉措。 也有人表示，德拉吉最好的做法其是多了解大家的想法，而不是強行去推動任何可能造 成負面影響的政策，德拉吉堅持更多的寬鬆不是為了滿足市場期待而是為了達成通膨目 標。 --

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