欧盟宽松程度不如预期 德拉吉有话要说 撰文者：刘宪杰 2015.12.07 钜亨网 http://goo.gl/AU2Kui 市场近期对於欧洲央行总裁德拉吉颇有微词，原因是他先前的谈话，令市场对於欧洲央 行进一步推动宽松政策有着过高的期待，但後来欧洲央行的政策却相当保守。 欧洲央行认为，现在欧洲的经济状况有所改善，通膨率也比想像中好，因此进一步的宽 松恐怕是暂时不会启动。 联准会也是欧洲央行考量的因素之一，他们担心过大的政策调整会造成欧元贬值幅度过 大，其实两方都担心自己政策执行过快会对市场造成太大的冲击，因此欧洲央行先采取 相对保守的政策。 内部消息指出，德拉吉其实原本是希望透过公开喊话给与央行委员压力，希望能够拉高 市场的期望值，令委员们不得不做出更激烈的政策改动，结果最终却造成反效果，许多 委员对德拉吉的举动相当感冒。 今年欧洲央行中反对量化宽松的人多半不像去年会常跳出来喊话，给予市场提示，这次 他们加强了在委员会中的影响力，确保德拉吉等鹰派在台面上的喊话不会成真。 市场原先预期每个月的资产买回会提高 25%，且利率会有大幅度削减，根据路透得到的 内部消息，委员会中讨论过的方案包括买回公司债以及降低存款率等等。 另外的消息来源指出，这次欧洲央行的目标是寻求所有国家的最大共识，而不是任何激 进的举措。 也有人表示，德拉吉最好的做法其是多了解大家的想法，而不是强行去推动任何可能造 成负面影响的政策，德拉吉坚持更多的宽松不是为了满足市场期待而是为了达成通膨目 标。 --

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