近期國際油價持續走跌，國際油價的下跌造成能源產業的營運利潤大幅減少，市場擔心低 油價會衝擊到美國頁岩氣產業的運作，事實上，美國之所以能發展出頁岩氣產業，正是因 為開發頁岩氣產業的整體條件只有美國最為齊全 美國在2012年的能源自給率達到82%，美國國際能源署（IEA）預期2017年，美國可能取代 俄羅斯，成為全球最大的天然氣供應國，2020年代甚至變成全球最大的石油生產國，而且 頁岩氣變革還讓美國製造業成本大幅降低，逐漸全球能源、工業以及地緣政治的局勢。 但頁岩氣產業從1947年第一座頁岩氣井開鑿後就陸續有企業投入研究，並非新鮮的能源開 發方式，2000年前後，美國生產天然氣只有1%採用頁岩氣，關鍵是2010年美國George Mitchell針對水力壓裂法(Hydraulic fracturing)的改良成功，如同James Watt對蒸汽機 的貢獻概念，他們不是發明蒸汽機，而是在一個競爭的市場中，領先改革技術，讓該技術 可以商業化，然後快速擴展，所以應該這樣問，為何蒸汽機和工業革命出現在英國，而不 是當時的其他國家，為何頁岩氣變革出現在美國，而不是其他國家？ 因為美國的中小企業，前仆後繼針對許多產業不斷的技術創新，強大的市場競爭之下，才 推升出頁岩氣技術創新，換句話說，先有美國那樣的企業競爭市場和社會創新風氣，才有 後面的頁岩氣。 美國參眾議會在1978年就通過《天然氣政策法案》Natural Gas Policy Act of 1978(NGPA)，讓天然氣價格完全由市場機制的供需平衡來決定，美國聯邦政府後禁止天然 氣生產企業和天然氣管線網路企業為相同管理者，開發生產和管線運輸業者被拆解開，無 法產生垂直壟斷模式，另外再採礦權管理方面制定競爭性招標機制、有償轉讓機制、勘探 成果商品化機制。 美國政府的打算就是避免企業獨霸還在萌芽的弱勢產業，阻隔大型企業的壟斷路線，吸引 大量的中小企業投入資金加入市場競爭，只要企業有競爭力，就能在市場脫穎而出，美國 80%以上的頁岩氣生產來自於中小企業與各種資本投資公司聯合控制的開採礦區，頁岩氣 產業相關的8000多家油氣企業有7900多家是中小企業規模，頁岩器的變革和BP或Shell等 大型石油公司甚至關係不大。 因為頁岩器的開採需要持續開發新油井維持產量，所以相當燒錢，以對抗天然氣價格的大 幅震盪，維持一定營運利潤，但這些中小企業雖然擁有專業技術，能夠自行勘探和營運， 可是資本規模小，於是，除了美國聯邦政府、地方政府對頁岩氣業者，提供勘探、開發實 行稅收減免及財政補貼等支援政策，美國健全的金融業也加入提供企業各種多元化的融資 方式，頁岩氣開發商通過各種融資渠道，得到資金，然後增加開發新氣井的數量。 從風險勘探階段開始到探勘後，股權融資、發行債券、和私募基金合夥、銀行貸款、營運 項目貸款和營運收入償還貸款機制，即使現金流少得可憐的企業，也可以得到貸款，這全 受益於美國華爾街的金融機構支援，持續維持探勘的資金支出，才有源源不絕的現金流收 益。 頁岩氣產業的運作分為幾個部分，首先，參與美國頁岩氣開發的大多是中小企業，包含油 氣公司、油田服務類企業、設備供應商。 許多油田服務的中小企業，從頁岩氣開發產業中獲得龐大營運利潤，他們掌握核心技術成 為專業能源服務公司，而大型石油反過來透過他們得到外包業務，參與頁岩氣開發的油氣 公司，不是傳統大型石油公司Shell、Exxon Mobil、BP的相關企業，也沒有政府在背後出 資掌控，特色是規模小但決策非常靈活，非常勇於冒險開發非常規的新資本密集能源區塊 ，賭成功後的高額報酬率，像是Mitchell所屬的Mitchell Energy公司就是獨立石油公司 ，美國第三大的天然氣生產公司Chesapeake Energy Corporation也是獨立石油公司，利 用自家的技術開發出許多非常規油氣儲量，類似這樣的獨立石油公司，鑽井總數佔美國鑽 井總數的90%以上。 頁岩氣初步勘探開發的過程，會面臨許多技術性工程，從物探公司、鑽井公司、壓裂公司 ，都是高度分工合作，於是美國頁岩氣產業的特色是，每個環節耗費的開發成本和作業時 間極少、資金快速回收效率高，油氣井一個接著一個開採，如同螞蟻雄兵一般逐步推進。 便宜的天然氣不只給美國居民帶來便利性，還能生產大量工業原料，利用天然氣來發電效 率高，吸引外資企業前往美國投資，同時還降低溫室氣體排放，美國2012年二氧化碳排放 量是1997年以來最低水位，頁岩器開發後的周邊間接效益非常龐大，即使油價維持低檔， 許多中小企業帳面面臨虧損，中小企業依然願意開發頁岩氣，不過美國政府對頁岩氣造成 的環保問題越來越重視，頁岩氣的生產成本未來勢必還會提高。 全球大多數國家沒辦法像美國有如此健全的上下和平行分工能源產業鏈，除了強大的金融 業和美國財稅政策作為背後強力支援，美國本身擁有龐大的頁岩氣儲備量、非常完整的地 質測繪電子化資料、完善的自由市場監控系統、美國頁岩氣和頁岩油的分布與地質剛好又 很適合水力壓裂法開採。 最後一項重要的關鍵，美國能源生產商和管線運輸企業是分開管理，除了避免壟斷和公平 競爭，管線的維護和使用效率特高，這一切都是來自於高度競爭的結果，而且完善的智慧 財產權保護，讓外國資金即使入股投資，也無法得到整個頁岩氣產業的核心技術，興建龐 大運輸網路需要大量資金，外國資金參與協助獲得利益，美國人民和企業也獲得利益，業 者營運風險大幅降低，營運維持一定利潤，創造三贏的局面，不會有開發出頁岩氣卻無法 運輸的問題，這些因素全部聚在美國，才讓頁岩氣革命出現在美國，並非憑空出現的運氣 。 http://ppt.cc/f0Ib 沙國哭哭 --

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