近期国际油价持续走跌，国际油价的下跌造成能源产业的营运利润大幅减少，市场担心低 油价会冲击到美国页岩气产业的运作，事实上，美国之所以能发展出页岩气产业，正是因 为开发页岩气产业的整体条件只有美国最为齐全 美国在2012年的能源自给率达到82%，美国国际能源署（IEA）预期2017年，美国可能取代 俄罗斯，成为全球最大的天然气供应国，2020年代甚至变成全球最大的石油生产国，而且 页岩气变革还让美国制造业成本大幅降低，逐渐全球能源、工业以及地缘政治的局势。 但页岩气产业从1947年第一座页岩气井开凿後就陆续有企业投入研究，并非新鲜的能源开 发方式，2000年前後，美国生产天然气只有1%采用页岩气，关键是2010年美国George Mitchell针对水力压裂法(Hydraulic fracturing)的改良成功，如同James Watt对蒸汽机 的贡献概念，他们不是发明蒸汽机，而是在一个竞争的市场中，领先改革技术，让该技术 可以商业化，然後快速扩展，所以应该这样问，为何蒸汽机和工业革命出现在英国，而不 是当时的其他国家，为何页岩气变革出现在美国，而不是其他国家？ 因为美国的中小企业，前仆後继针对许多产业不断的技术创新，强大的市场竞争之下，才 推升出页岩气技术创新，换句话说，先有美国那样的企业竞争市场和社会创新风气，才有 後面的页岩气。 美国参众议会在1978年就通过《天然气政策法案》Natural Gas Policy Act of 1978(NGPA)，让天然气价格完全由市场机制的供需平衡来决定，美国联邦政府後禁止天然 气生产企业和天然气管线网路企业为相同管理者，开发生产和管线运输业者被拆解开，无 法产生垂直垄断模式，另外再采矿权管理方面制定竞争性招标机制、有偿转让机制、勘探 成果商品化机制。 美国政府的打算就是避免企业独霸还在萌芽的弱势产业，阻隔大型企业的垄断路线，吸引 大量的中小企业投入资金加入市场竞争，只要企业有竞争力，就能在市场脱颖而出，美国 80%以上的页岩气生产来自於中小企业与各种资本投资公司联合控制的开采矿区，页岩气 产业相关的8000多家油气企业有7900多家是中小企业规模，页岩器的变革和BP或Shell等 大型石油公司甚至关系不大。 因为页岩器的开采需要持续开发新油井维持产量，所以相当烧钱，以对抗天然气价格的大 幅震荡，维持一定营运利润，但这些中小企业虽然拥有专业技术，能够自行勘探和营运， 可是资本规模小，於是，除了美国联邦政府、地方政府对页岩气业者，提供勘探、开发实 行税收减免及财政补贴等支援政策，美国健全的金融业也加入提供企业各种多元化的融资 方式，页岩气开发商通过各种融资渠道，得到资金，然後增加开发新气井的数量。 从风险勘探阶段开始到探勘後，股权融资、发行债券、和私募基金合夥、银行贷款、营运 项目贷款和营运收入偿还贷款机制，即使现金流少得可怜的企业，也可以得到贷款，这全 受益於美国华尔街的金融机构支援，持续维持探勘的资金支出，才有源源不绝的现金流收 益。 页岩气产业的运作分为几个部分，首先，参与美国页岩气开发的大多是中小企业，包含油 气公司、油田服务类企业、设备供应商。 许多油田服务的中小企业，从页岩气开发产业中获得庞大营运利润，他们掌握核心技术成 为专业能源服务公司，而大型石油反过来透过他们得到外包业务，参与页岩气开发的油气 公司，不是传统大型石油公司Shell、Exxon Mobil、BP的相关企业，也没有政府在背後出 资掌控，特色是规模小但决策非常灵活，非常勇於冒险开发非常规的新资本密集能源区块 ，赌成功後的高额报酬率，像是Mitchell所属的Mitchell Energy公司就是独立石油公司 ，美国第三大的天然气生产公司Chesapeake Energy Corporation也是独立石油公司，利 用自家的技术开发出许多非常规油气储量，类似这样的独立石油公司，钻井总数占美国钻 井总数的90%以上。 页岩气初步勘探开发的过程，会面临许多技术性工程，从物探公司、钻井公司、压裂公司 ，都是高度分工合作，於是美国页岩气产业的特色是，每个环节耗费的开发成本和作业时 间极少、资金快速回收效率高，油气井一个接着一个开采，如同蚂蚁雄兵一般逐步推进。 便宜的天然气不只给美国居民带来便利性，还能生产大量工业原料，利用天然气来发电效 率高，吸引外资企业前往美国投资，同时还降低温室气体排放，美国2012年二氧化碳排放 量是1997年以来最低水位，页岩器开发後的周边间接效益非常庞大，即使油价维持低档， 许多中小企业帐面面临亏损，中小企业依然愿意开发页岩气，不过美国政府对页岩气造成 的环保问题越来越重视，页岩气的生产成本未来势必还会提高。 全球大多数国家没办法像美国有如此健全的上下和平行分工能源产业链，除了强大的金融 业和美国财税政策作为背後强力支援，美国本身拥有庞大的页岩气储备量、非常完整的地 质测绘电子化资料、完善的自由市场监控系统、美国页岩气和页岩油的分布与地质刚好又 很适合水力压裂法开采。 最後一项重要的关键，美国能源生产商和管线运输企业是分开管理，除了避免垄断和公平 竞争，管线的维护和使用效率特高，这一切都是来自於高度竞争的结果，而且完善的智慧 财产权保护，让外国资金即使入股投资，也无法得到整个页岩气产业的核心技术，兴建庞 大运输网路需要大量资金，外国资金参与协助获得利益，美国人民和企业也获得利益，业 者营运风险大幅降低，营运维持一定利润，创造三赢的局面，不会有开发出页岩气却无法 运输的问题，这些因素全部聚在美国，才让页岩气革命出现在美国，并非凭空出现的运气 。 http://ppt.cc/f0Ib 沙国哭哭 --

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