※ 引述《LesterX (艾克斯)》之銘言： : 最近學到NDF 與 DF 的差異 : 除了 最明顯的實體交割 和相關文件外 : 有聽到說 遠期外匯（DF）是即期匯率＋換匯點數 無本金交割遠期外匯（NDF）是DF＋流動性的升水或是貼水 : NDF的報價上會反映未來匯率變動的預期心理 : 但DF的報價只單純反應兩國貨幣的利差 不含對匯率的預期 : 因此想請問一下 為什麼DF的報價上不含對匯率預期 但NDF卻會呢? : 直覺想 只要是遠期交易 不管有無實體交割 應該都會考慮未來的匯率變動吧 DF主要是鎖住匯率的變動風險，例如當市場的USD/TWD傾向升值時，即使USD買方增加 USD/TWD的換匯點數依然是固定的，變化的是即期匯率 但是此時的NDF有可能因為境外的買家搶購USD而造成USD/TWD的升水擴大 推升USD/TWD的NDF匯率，利用DF的換匯點數不受預期效應的影響 看多USD升值的話，可以Buy DF Sell NDF，因為NDF的USD賣出價格比DF買進價格大 看空USD貶值就反過來，Buy NDF Sell DF，這業也會有套利空間 : 不太了解為什麼只有NDF才會反映預期 : 是兩者交易方式上有何差異嗎? : 先感謝大家回答了 -- ▄▄▄ ◢█████ ▄▄▄▄▄▄ ◥█◤ ◥█◤ █◤ ◢██◤ ◥◤ ◢█◣ ◢█◣◢█◣◣ 外匯是穩定投資的天堂 ◤ ◢██◤◢█◣ ◢██◣ ███◣█￥╱███ http://0rz.tw/4c4Bv ◥◣ ◢██◤◢◤◢◤◢█▇▇◤ █$CAD█▏█▏$USD█　 　 JOE　 ◣ ◥███◤◢██◤ █▇▇ ◥██◤◥█╲██◤ 歡迎一起來討論外匯 ▄▄ ◥█◤▄▄▄▄ ◢▄▄▄▄▄ 這裡紀錄Joe外匯操作的心得and線圖教學 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 120.42.89.252