※ 引述《LesterX (艾克斯)》之铭言： : 最近学到NDF 与 DF 的差异 : 除了 最明显的实体交割 和相关文件外 : 有听到说 远期外汇（DF）是即期汇率＋换汇点数 无本金交割远期外汇（NDF）是DF＋流动性的升水或是贴水 : NDF的报价上会反映未来汇率变动的预期心理 : 但DF的报价只单纯反应两国货币的利差 不含对汇率的预期 : 因此想请问一下 为什麽DF的报价上不含对汇率预期 但NDF却会呢? : 直觉想 只要是远期交易 不管有无实体交割 应该都会考虑未来的汇率变动吧 DF主要是锁住汇率的变动风险，例如当市场的USD/TWD倾向升值时，即使USD买方增加 USD/TWD的换汇点数依然是固定的，变化的是即期汇率 但是此时的NDF有可能因为境外的买家抢购USD而造成USD/TWD的升水扩大 推升USD/TWD的NDF汇率，利用DF的换汇点数不受预期效应的影响 看多USD升值的话，可以Buy DF Sell NDF，因为NDF的USD卖出价格比DF买进价格大 看空USD贬值就反过来，Buy NDF Sell DF，这业也会有套利空间 : 不太了解为什麽只有NDF才会反映预期 : 是两者交易方式上有何差异吗? : 先感谢大家回答了 -- ▄▄▄ ◢█████ ▄▄▄▄▄▄ ◥█◤ ◥█◤ █◤ ◢██◤ ◥◤ ◢█◣ ◢█◣◢█◣◣ 外汇是稳定投资的天堂 ◤ ◢██◤◢█◣ ◢██◣ ███◣█￥╱███ http://0rz.tw/4c4Bv ◥◣ ◢██◤◢◤◢◤◢█▇▇◤ █$CAD█▏█▏$USD█　 　 JOE　 ◣ ◥███◤◢██◤ █▇▇ ◥██◤◥█╲██◤ 欢迎一起来讨论外汇 ▄▄ ◥█◤▄▄▄▄ ◢▄▄▄▄▄ 这里纪录Joe外汇操作的心得and线图教学 --

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