※ [本文轉錄自 Economics 看板] 作者: liton (歐吉桑留學生) 看板: Economics 標題: Re: [請益] 請問外匯存底可以用來彌補財政赤字嗎 時間: Thu Nov 15 01:17:44 2007 ※ 引述《toxintoxin (XXX)》之銘言： : ※ 引述《iamshuichi (vincent)》之銘言： : 吳聰敏老師書上寫的很清楚 : 通常不會發生這樣的情況 因為 : 1.不具正當性(全體國民累積之資產的處份權在人民) 不過這理由並不是很說得通 如果說處分權在人民 那麼央行就不能做任何運用 包括將美金外匯存底換成歐元 加幣等強勢貨幣作為外匯存底 這問題之前在立法院吵過一次 如果用會計的觀念 這問題會豁然開壤 外匯存底是當進口商等將外匯匯進國內 透過銀行換成台幣 而銀行又在外匯市場上拋 央行則買入外匯放出新台幣 所以央行的資產負債表的資產是外匯 負債是新台幣 現在把外匯資產拿去融通赤字 請問這會計分錄怎麼做 不僅資產沒了 負債倍增 這觀念或許你覺得是小問題....但必須說 這是關鍵 如果會計師可以查央行的帳的話 我想..也只能簽"無法表示意見" : 2.但因為同時涉及到財政部及央行，若真的要實行有兩個做法： : a.財政部發行以外幣計價的公債，央行以外匯存底購買 : 但此時公債利率要低於一般利率，否則與發行一般公債沒有差別。 : b.央行動用外匯存底，購買民間政府公債，然後由立法院立法通過該批 : 公債成為廢紙，財政部不必歸還(不過哪個政府敢作這麼荒唐的事情XD) 上述這兩點一點就破 除了一些缺外匯存底(因國內人民需進口 國家公共建設需支付外幣)的國家 會借外債之外 有哪個國家會在境內以國家名義發行外幣計價的債券? 又不是殖民地 在台灣 新台幣是"貨幣" 外匯是"有價證券" 接下來就算動用外匯存底 那也是央行得在外匯市場上拋售外幣 買入新台幣後 才能買回民間政府公債 另外也是個觀念的問題 假設台北市政府發行建設公債 結果行政院在市場上全部買下來了 台北市政府跟行政院說以後用統籌分配款慢慢還 這筆建設公債可不可以註銷? 問題的重點不是在立法院過不過 而是央行是個獨立行使職權 會計獨立的機關 不然你怎常常聽到央行盈餘多少多少? : 3.表面上似乎可行，且外匯存底減少、民眾持有外匯增加、政府赤字減少 : 似乎是個三贏的局面，但要注意外匯存底的利息收入同是大幅減少 : (原本這項利息收入要繳國庫)，因此對於赤字有另一效果。 難道央行發行新台幣不必收利息嗎? --- 以上論點並非說你的結論是錯的 而是有時候推論過程比結論重要 --

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