※ [本文转录自 Economics 看板] 作者: liton (欧吉桑留学生) 看板: Economics 标题: Re: [请益] 请问外汇存底可以用来弥补财政赤字吗 时间: Thu Nov 15 01:17:44 2007 ※ 引述《toxintoxin (XXX)》之铭言： : ※ 引述《iamshuichi (vincent)》之铭言： : 吴聪敏老师书上写的很清楚 : 通常不会发生这样的情况 因为 : 1.不具正当性(全体国民累积之资产的处份权在人民) 不过这理由并不是很说得通 如果说处分权在人民 那麽央行就不能做任何运用 包括将美金外汇存底换成欧元 加币等强势货币作为外汇存底 这问题之前在立法院吵过一次 如果用会计的观念 这问题会豁然开壤 外汇存底是当进口商等将外汇汇进国内 透过银行换成台币 而银行又在外汇市场上抛 央行则买入外汇放出新台币 所以央行的资产负债表的资产是外汇 负债是新台币 现在把外汇资产拿去融通赤字 请问这会计分录怎麽做 不仅资产没了 负债倍增 这观念或许你觉得是小问题....但必须说 这是关键 如果会计师可以查央行的帐的话 我想..也只能签"无法表示意见" : 2.但因为同时涉及到财政部及央行，若真的要实行有两个做法： : a.财政部发行以外币计价的公债，央行以外汇存底购买 : 但此时公债利率要低於一般利率，否则与发行一般公债没有差别。 : b.央行动用外汇存底，购买民间政府公债，然後由立法院立法通过该批 : 公债成为废纸，财政部不必归还(不过哪个政府敢作这麽荒唐的事情XD) 上述这两点一点就破 除了一些缺外汇存底(因国内人民需进口 国家公共建设需支付外币)的国家 会借外债之外 有哪个国家会在境内以国家名义发行外币计价的债券? 又不是殖民地 在台湾 新台币是"货币" 外汇是"有价证券" 接下来就算动用外汇存底 那也是央行得在外汇市场上抛售外币 买入新台币後 才能买回民间政府公债 另外也是个观念的问题 假设台北市政府发行建设公债 结果行政院在市场上全部买下来了 台北市政府跟行政院说以後用统筹分配款慢慢还 这笔建设公债可不可以注销? 问题的重点不是在立法院过不过 而是央行是个独立行使职权 会计独立的机关 不然你怎常常听到央行盈余多少多少? : 3.表面上似乎可行，且外汇存底减少、民众持有外汇增加、政府赤字减少 : 似乎是个三赢的局面，但要注意外汇存底的利息收入同是大幅减少 : (原本这项利息收入要缴国库)，因此对於赤字有另一效果。 难道央行发行新台币不必收利息吗? --- 以上论点并非说你的结论是错的 而是有时候推论过程比结论重要 --

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