[開課學院]:商學院 [開課系所]:國貿系 [課程名稱]:外匯實務 [老師名稱]:施雅琴老師 [開課學期]:98-2 [類型]:98-2第二次小考 ------------------------------------------------------------ 1.假設 GBP:USD 即期匯率 1.6427 － 86 GBP 利率 5.25% － 5.75% p.a. USD 利率 6.25% － 6.75% p.a. 依據利率平價理論，均衡狀態的兩個月遠期匯率應為多少？ 2.市場報價如下: USD:NTD 即期匯率 31.78 － 88；三個月遠期匯率 32.12 － 22 USD 利率 6% p.a. ； NTD 利率 4% p.a. 某人預測三個月後即期匯率為 33.00 － 10，擬進行即期與遠期投機以獲利，設 遠期交易保證金為 10%，請問: (a)該投機者的投機方法為何？ (b)若三個月後即期匯率果真為 33.00 － 10，可獲利多少？(須考慮保證金成本) 3.三個外匯市場報價如下:(1)請問套匯的操作方法為何？ (2)以USD20,000 套匯可獲利多少？(不考慮交易成本) 倫敦 GBP：JPY 211.76 巴黎 USD：JPY 121.32 紐約 GBP：USD 1.7412 4.假設￡:US$即期匯率 1.8466 － 76，三個月遠期匯率 1.7924 － 36 US$ 利率 3.25% － 4.00% p.a. ￡ 利率 5.00% － 7.00% p.a. 請問:(a)投資者想從事套利交易獲利，則拋補套利與無拋補套利的操作方式是如何？ 　　　 (b)若三個月後即期匯率為 1.7954 － 66，則上述兩種方法何者獲利較多？ 5.7月15日市場報價:9月份 CHF 期貨契約價格 0.8870，某投資者預測該產品未來價格 　將下跌，擬進行期貨投機交易獲利，假設 CHF 期貨契約標準單位 CHF 125,000，原 　始保證金為 US$ 5,000，投資者持有 USD 10,000資金， (a)請問其操作過程為何？ 　(b)若8月15日 9月份期貨契約價格為 0.8800，投資者將平倉了結，請問獲利或損失 　為多少？ 6.6月18日美國某出口商與英國進口商簽訂貿易契約，預計9月18日將有一筆 GBP62,500 的收入，避免￡貶值造成的損失，擬藉外匯交易避險，(a)請分別說明即期對沖、遠 　期對沖與期貨對沖，三種避險的方法，並比較其避險效果何者最優？(b)另外，如果 　未預先採取避險措施，結果又如何？ 　假設今天外匯市場資訊如下: GBP:USD 即期匯率為 1.7428；三個月遠期外匯(9月18日到期) 1.7360； 外匯期貨市場:9月18日到期的 GBP 期貨契約(標準單位GBP62,500)，以美元報價如下: 6月18日 GBP 期貨報價 1.7350 ； 9月18日 GBP 期貨報價 1.7340。 9月18日即期外匯市場: GBP:USD 即期匯率為 1.7340； 貨幣市場: USD 利率 4.00% p.a.; GBP 利率 6.00% p.a. --

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