[开课学院]:商学院 [开课系所]:国贸系 [课程名称]:外汇实务 [老师名称]:施雅琴老师 [开课学期]:98-2 [类型]:98-2第二次小考 ------------------------------------------------------------ 1.假设 GBP:USD 即期汇率 1.6427 － 86 GBP 利率 5.25% － 5.75% p.a. USD 利率 6.25% － 6.75% p.a. 依据利率平价理论，均衡状态的两个月远期汇率应为多少？ 2.市场报价如下: USD:NTD 即期汇率 31.78 － 88；三个月远期汇率 32.12 － 22 USD 利率 6% p.a. ； NTD 利率 4% p.a. 某人预测三个月後即期汇率为 33.00 － 10，拟进行即期与远期投机以获利，设 远期交易保证金为 10%，请问: (a)该投机者的投机方法为何？ (b)若三个月後即期汇率果真为 33.00 － 10，可获利多少？(须考虑保证金成本) 3.三个外汇市场报价如下:(1)请问套汇的操作方法为何？ (2)以USD20,000 套汇可获利多少？(不考虑交易成本) 伦敦 GBP：JPY 211.76 巴黎 USD：JPY 121.32 纽约 GBP：USD 1.7412 4.假设￡:US$即期汇率 1.8466 － 76，三个月远期汇率 1.7924 － 36 US$ 利率 3.25% － 4.00% p.a. ￡ 利率 5.00% － 7.00% p.a. 请问:(a)投资者想从事套利交易获利，则抛补套利与无抛补套利的操作方式是如何？ 　　　 (b)若三个月後即期汇率为 1.7954 － 66，则上述两种方法何者获利较多？ 5.7月15日市场报价:9月份 CHF 期货契约价格 0.8870，某投资者预测该产品未来价格 　将下跌，拟进行期货投机交易获利，假设 CHF 期货契约标准单位 CHF 125,000，原 　始保证金为 US$ 5,000，投资者持有 USD 10,000资金， (a)请问其操作过程为何？ 　(b)若8月15日 9月份期货契约价格为 0.8800，投资者将平仓了结，请问获利或损失 　为多少？ 6.6月18日美国某出口商与英国进口商签订贸易契约，预计9月18日将有一笔 GBP62,500 的收入，避免￡贬值造成的损失，拟藉外汇交易避险，(a)请分别说明即期对冲、远 　期对冲与期货对冲，三种避险的方法，并比较其避险效果何者最优？(b)另外，如果 　未预先采取避险措施，结果又如何？ 　假设今天外汇市场资讯如下: GBP:USD 即期汇率为 1.7428；三个月远期外汇(9月18日到期) 1.7360； 外汇期货市场:9月18日到期的 GBP 期货契约(标准单位GBP62,500)，以美元报价如下: 6月18日 GBP 期货报价 1.7350 ； 9月18日 GBP 期货报价 1.7340。 9月18日即期外汇市场: GBP:USD 即期汇率为 1.7340； 货币市场: USD 利率 4.00% p.a.; GBP 利率 6.00% p.a. --

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