作者ntnusleep (蟲蟲蟲)
看板Economics
標題Fw: [心得] 長天期債券利率真的會被降息帶下去嗎？
時間Thu Jul 11 23:46:16 2024
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作者: ntnusleep (蟲蟲蟲) 看板: Stock
標題: Re: [心得] 長天期債券利率真的會被降息帶下去嗎？
時間: Thu Jul 11 23:42:25 2024
一、美國10y公債期限溢價自2016年以來長期均為「負值」
美國-10年期公債-期限溢價
https://www.macromicro.me/charts/45452/us-10-treasury-term-premium
二、美國長短期利率倒掛發生在2022年
美國-10年期減2年期公債利差 (2022年7月倒掛)
https://www.macromicro.me/charts/46/bonds-rate
美國-10年期減3個月公債利差 (2022年倒掛)
https://www.macromicro.me/charts/46745/us-10y-3m-spread
三、把10年期公債殖利率減一年期以下利率，
這個可能可以稱為一種長短期的利差，
但是不叫「期限溢價」
另外上述數據近8年期限溢價多是違反直覺的負值狀態
換句話說，違反了期限溢價應該為「正」的理論
因此很多事不能只靠理論與直覺下判斷
還要觀察理論與實際是否相符
接著不好意思，恕我直言
你前面基本概念及數據錯誤
後面的推論大概也無參考性
基於理性討論交流因此分享上述訊息
今年目前看起來，0050正二得第一
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※ 轉錄者: ntnusleep (101.136.151.19 臺灣), 07/11/2024 23:46:16
簡單講既然期限溢價長期為負值
長短債利率倒掛其實沒那麼奇怪
基於本文數據，
降息時，在某範圍內長短債的殖利率會一起下去。
留待日後驗證，因為市場才是對的
※ 編輯: ntnusleep (101.136.151.19 臺灣), 07/11/2024 23:57:58
1F：推 suspect1: 降息影響到的是短期公債，影響長債殖利率的原因很多！ 07/18 20:21
2F：推 mangle: 可能會也可能不會，要看對美國的長期經濟預期，不好的話 07/22 04:20
3F：→ mangle: 反而是長期債卷利率上升，但目前看是先短期債卷利率下降 07/22 04:21
4F：→ ntnusleep: 為什麼會說長期經濟預期不好，長債利率會上升? 07/22 18:45
5F：→ ntnusleep: 這種觀點背後的邏輯是什麼? 07/22 18:45
6F：推 kusomanfcu: 去CFP版翻我和大濕的債券言論，剛好就是這股版討論串 08/09 12:19
7F：→ kusomanfcu: 相關的 08/09 12:19
8F：→ kusomanfcu: 就票面價爛而已 08/09 12:20
9F：→ kusomanfcu: 溢價為負就很簡單 折價阿 08/09 12:20
10F：→ kusomanfcu: 道理不就和各種折溢價問題一樣 然後和利率走勢毫無關 08/09 12:21
11F：→ kusomanfcu: 聯 08/09 12:21
12F：→ ntnusleep: 大濕不知道是指誰? 08/14 12:49