作者ntnusleep (虫虫虫)
看板Economics
标题Fw: [心得] 长天期债券利率真的会被降息带下去吗？
时间Thu Jul 11 23:46:16 2024
※ [本文转录自 Stock 看板 #1cZ_rZIa ]
作者: ntnusleep (虫虫虫) 看板: Stock
标题: Re: [心得] 长天期债券利率真的会被降息带下去吗？
时间: Thu Jul 11 23:42:25 2024
一、美国10y公债期限溢价自2016年以来长期均为「负值」
美国-10年期公债-期限溢价
https://www.macromicro.me/charts/45452/us-10-treasury-term-premium
二、美国长短期利率倒挂发生在2022年
美国-10年期减2年期公债利差 (2022年7月倒挂)
https://www.macromicro.me/charts/46/bonds-rate
美国-10年期减3个月公债利差 (2022年倒挂)
https://www.macromicro.me/charts/46745/us-10y-3m-spread
三、把10年期公债殖利率减一年期以下利率，
这个可能可以称为一种长短期的利差，
但是不叫「期限溢价」
另外上述数据近8年期限溢价多是违反直觉的负值状态
换句话说，违反了期限溢价应该为「正」的理论
因此很多事不能只靠理论与直觉下判断
还要观察理论与实际是否相符
接着不好意思，恕我直言
你前面基本概念及数据错误
後面的推论大概也无参考性
基於理性讨论交流因此分享上述讯息
今年目前看起来，0050正二得第一
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.136.151.19 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1720712547.A.4A4.html
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
※ 转录者: ntnusleep (101.136.151.19 台湾), 07/11/2024 23:46:16
简单讲既然期限溢价长期为负值
长短债利率倒挂其实没那麽奇怪
基於本文数据，
降息时，在某范围内长短债的殖利率会一起下去。
留待日後验证，因为市场才是对的
※ 编辑: ntnusleep (101.136.151.19 台湾), 07/11/2024 23:57:58
1F：推 suspect1: 降息影响到的是短期公债，影响长债殖利率的原因很多！ 07/18 20:21
2F：推 mangle: 可能会也可能不会，要看对美国的长期经济预期，不好的话 07/22 04:20
3F：→ mangle: 反而是长期债卷利率上升，但目前看是先短期债卷利率下降 07/22 04:21
4F：→ ntnusleep: 为什麽会说长期经济预期不好，长债利率会上升? 07/22 18:45
5F：→ ntnusleep: 这种观点背後的逻辑是什麽? 07/22 18:45
6F：推 kusomanfcu: 去CFP版翻我和大湿的债券言论，刚好就是这股版讨论串 08/09 12:19
7F：→ kusomanfcu: 相关的 08/09 12:19
8F：→ kusomanfcu: 就票面价烂而已 08/09 12:20
9F：→ kusomanfcu: 溢价为负就很简单 折价阿 08/09 12:20
10F：→ kusomanfcu: 道理不就和各种折溢价问题一样 然後和利率走势毫无关 08/09 12:21
11F：→ kusomanfcu: 联 08/09 12:21
12F：→ ntnusleep: 大湿不知道是指谁? 08/14 12:49