作者OGC5566q (歐居西56)
看板Economics
標題[請益] 期望報酬率問題(1000P找答案)
時間Fri May 6 18:33:15 2011
※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1DmtPZq6 ]
作者: OGC5566q (歐居西56) 看板: Stock
標題: [請益] 期望報酬率問題
時間: Fri May 6 12:17:36 2011
最近有個疑問 想請各位解答
我將給予我認為最佳的答案1000P的報酬
感謝各位!
我們知道當一個投資標的的風險越大
他的期望報酬率也會跟者越高
我的疑問是 何謂期望報酬率
是在考慮風險的情況下算出的期望值報酬率嗎?
以下兩句話可能很容易造成誤會
"如果這樣 風險超高的投資 他的期望報酬率照理說也超高
那這樣買這種投資標的長期看來 應該是穩賺 而且賺很大"
我舉個例子
想法1:
任何不同風險的投資標的 最後平均的能賺到的錢幣必定跟定存(無風險利率一樣)
因為任何有較高期望報酬率的投資將被套利
直到跟無風險利率報酬一樣為止
現有證卷A B
投資A賺錢的機率是1/2 而賺錢一賺就是2.2倍本金(我把賺錢當作一種狀況)
因此期望報酬率是1/2*2.2-1=0.1 10%
投資B賺錢的機率是1/10 而賺錢一賺就是11倍本金
因此期望報酬率是1/10*11-1=0.1 10%
兩者都跟這時候的銀行定存報酬率一樣 是10%
也就是說其實不管投資A B 或定存 最後的期望值其實都是一樣
想法2:
若想法1成立的話
即投資B這種很容易破產或很容易賺"大"錢的證卷
長期來說能賺的錢竟然跟定存一樣
那為什麼要承受這麼大的"財產震盪"呢?
穩定一點 然後賺一樣多的錢不是更好?
所以大家都會開始把錢存在銀行(反正賺的一樣)
那這時候A B就沒有人要買 所以只好提高他們的期望報酬率
變成這樣
A 賺錢的機率是1/2 而賺錢發生時就是賺2.4倍的本金
期望值報酬率變為 1/2*2.4-1=0.2 20%
B 賺錢機率是1/10 而賺錢發生時就是賺13倍的本金
期望值報酬率變成 1/10*13-1=0.3 30%
這樣才會有想要買的A跟B的人
大家可以把A想成風險較低的債卷 B則為風險較高的股票
我舉的例子這麼誇張是為了方便看懂 請各位見諒
感謝各位!
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 111.255.163.113
1F：→ arbit:證券 債券 週日休假再幫你想答案 05/06 12:20
2F：→ avrw:給個操作周期吧,不知時間長短怎麼比? 05/06 12:21
3F：→ arbit:可以自己假設 XD 05/06 12:22
4F：→ OGC5566q:期望值應該就是要假設時間相當長 05/06 12:26
不知道從歷史上看來 股票 債卷 定存的報酬率是否是
股票>債卷>定存 這裡的報酬率是指 真的收回的錢/投資的錢
※ 編輯: OGC5566q 來自: 111.255.163.113 (05/06 12:27)
5F：→ cvbll:為什麼要減1?而且期望值是預期的賺-賠 沒說賠多少無法算吧@@ 05/06 12:34
6F：→ OGC5566q:我在這裡是假設沒賺錢這事件發生本金就會賠掉 05/06 12:42
7F：→ mouwat:把期望值計算法搞懂再算好嗎 05/06 13:01
8F：→ mouwat:SOR 我沒看懂你的算式 05/06 13:02
9F：→ mouwat:我覺得在市場上的錢是不斷計算損益的 賠光機率越大 05/06 13:04
10F：→ mouwat:瞬間損失更大 05/06 13:05
11F：推 arbit:有點不好量化的感覺 這是經濟學作業 還是研所的計算經濟阿 05/06 13:09
12F：→ kindy100:你期望值的算法 很怪 賠光 = 0 05/06 13:09
13F：→ arbit:Model 會用不同 05/06 13:09
14F：→ kindy100:怎麼會-1 不懂 05/06 13:09
15F：→ arbit: 計量經濟學 05/06 13:09
16F：推 duncan6502:1.定存也是有風險的 05/06 13:24
17F：→ duncan6502:銀行可能倒閉 05/06 13:24
18F：→ duncan6502:2.為什麼賺10倍本金的機率是1/10、2倍的是1/2 05/06 13:25
19F：→ hijacker000:拿數學搞經濟..一條路..死 05/06 13:34
20F：→ y93y93jon:統計的信賴區間，高報酬高風險的報酬率信賴區間通常都比 05/06 13:36
21F：→ hijacker000:風險你去用數字衡量..這就是一個很大的假設值 05/06 13:37
22F：→ hijacker000:報酬率有時也是無法以數字衡量~ 05/06 13:37
23F：→ y93y93jon:較小，因為波動大，信賴區間相對也不好估，我統計不太好 05/06 13:38
24F：→ y93y93jon:就交給統計好的人為你解答吧! 05/06 13:39
25F：→ hijacker000:當你硬用數學去計算~~結果就是garbage in,garbage out 05/06 13:39
26F：推 arbit:問大長老 他是統計高手 某名校 統計研究所 畢 大學 數學系 05/06 13:39
27F：推 kutkin:因為人性不是你想的這樣線性的 05/06 13:44
28F：→ kutkin:風險愛好者 你叫他放定存他寧可去死吧 05/06 13:44
29F：推 arbit:無異曲線 在現實生活中 其實還是有異曲線XD 05/06 13:51
30F：推 Linethan:你設想完了 然後呢? 你的問題到底是什麼?? 05/06 14:58
31F：→ Linethan:期望報酬率 就是 報酬率的期望值 還有什麼不懂的??@@ 05/06 14:58
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◆ From: 111.255.163.113
32F：→ lovehan:本大利小還是大 本小利大還是小 05/06 22:01
33F：→ OGC5566q:聽不太懂樓上說的@@? 05/06 22:49