作者OGC5566q (欧居西56)
看板Economics
标题[请益] 期望报酬率问题(1000P找答案)
时间Fri May 6 18:33:15 2011
※ [本文转录自 Stock 看板 #1DmtPZq6 ]
作者: OGC5566q (欧居西56) 看板: Stock
标题: [请益] 期望报酬率问题
时间: Fri May 6 12:17:36 2011
最近有个疑问 想请各位解答
我将给予我认为最佳的答案1000P的报酬
感谢各位!
我们知道当一个投资标的的风险越大
他的期望报酬率也会跟者越高
我的疑问是 何谓期望报酬率
是在考虑风险的情况下算出的期望值报酬率吗?
以下两句话可能很容易造成误会
"如果这样 风险超高的投资 他的期望报酬率照理说也超高
那这样买这种投资标的长期看来 应该是稳赚 而且赚很大"
我举个例子
想法1:
任何不同风险的投资标的 最後平均的能赚到的钱币必定跟定存(无风险利率一样)
因为任何有较高期望报酬率的投资将被套利
直到跟无风险利率报酬一样为止
现有证卷A B
投资A赚钱的机率是1/2 而赚钱一赚就是2.2倍本金(我把赚钱当作一种状况)
因此期望报酬率是1/2*2.2-1=0.1 10%
投资B赚钱的机率是1/10 而赚钱一赚就是11倍本金
因此期望报酬率是1/10*11-1=0.1 10%
两者都跟这时候的银行定存报酬率一样 是10%
也就是说其实不管投资A B 或定存 最後的期望值其实都是一样
想法2:
若想法1成立的话
即投资B这种很容易破产或很容易赚"大"钱的证卷
长期来说能赚的钱竟然跟定存一样
那为什麽要承受这麽大的"财产震荡"呢?
稳定一点 然後赚一样多的钱不是更好?
所以大家都会开始把钱存在银行(反正赚的一样)
那这时候A B就没有人要买 所以只好提高他们的期望报酬率
变成这样
A 赚钱的机率是1/2 而赚钱发生时就是赚2.4倍的本金
期望值报酬率变为 1/2*2.4-1=0.2 20%
B 赚钱机率是1/10 而赚钱发生时就是赚13倍的本金
期望值报酬率变成 1/10*13-1=0.3 30%
这样才会有想要买的A跟B的人
大家可以把A想成风险较低的债卷 B则为风险较高的股票
我举的例子这麽夸张是为了方便看懂 请各位见谅
感谢各位!
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 111.255.163.113
1F：→ arbit:证券 债券 周日休假再帮你想答案 05/06 12:20
2F：→ avrw:给个操作周期吧,不知时间长短怎麽比? 05/06 12:21
3F：→ arbit:可以自己假设 XD 05/06 12:22
4F：→ OGC5566q:期望值应该就是要假设时间相当长 05/06 12:26
不知道从历史上看来 股票 债卷 定存的报酬率是否是
股票>债卷>定存 这里的报酬率是指 真的收回的钱/投资的钱
※ 编辑: OGC5566q 来自: 111.255.163.113 (05/06 12:27)
5F：→ cvbll:为什麽要减1?而且期望值是预期的赚-赔 没说赔多少无法算吧@@ 05/06 12:34
6F：→ OGC5566q:我在这里是假设没赚钱这事件发生本金就会赔掉 05/06 12:42
7F：→ mouwat:把期望值计算法搞懂再算好吗 05/06 13:01
8F：→ mouwat:SOR 我没看懂你的算式 05/06 13:02
9F：→ mouwat:我觉得在市场上的钱是不断计算损益的 赔光机率越大 05/06 13:04
10F：→ mouwat:瞬间损失更大 05/06 13:05
11F：推 arbit:有点不好量化的感觉 这是经济学作业 还是研所的计算经济阿 05/06 13:09
12F：→ kindy100:你期望值的算法 很怪 赔光 = 0 05/06 13:09
13F：→ arbit:Model 会用不同 05/06 13:09
14F：→ kindy100:怎麽会-1 不懂 05/06 13:09
15F：→ arbit: 计量经济学 05/06 13:09
16F：推 duncan6502:1.定存也是有风险的 05/06 13:24
17F：→ duncan6502:银行可能倒闭 05/06 13:24
18F：→ duncan6502:2.为什麽赚10倍本金的机率是1/10、2倍的是1/2 05/06 13:25
19F：→ hijacker000:拿数学搞经济..一条路..死 05/06 13:34
20F：→ y93y93jon:统计的信赖区间，高报酬高风险的报酬率信赖区间通常都比 05/06 13:36
21F：→ hijacker000:风险你去用数字衡量..这就是一个很大的假设值 05/06 13:37
22F：→ hijacker000:报酬率有时也是无法以数字衡量~ 05/06 13:37
23F：→ y93y93jon:较小，因为波动大，信赖区间相对也不好估，我统计不太好 05/06 13:38
24F：→ y93y93jon:就交给统计好的人为你解答吧! 05/06 13:39
25F：→ hijacker000:当你硬用数学去计算~~结果就是garbage in,garbage out 05/06 13:39
26F：推 arbit:问大长老 他是统计高手 某名校 统计研究所 毕 大学 数学系 05/06 13:39
27F：推 kutkin:因为人性不是你想的这样线性的 05/06 13:44
28F：→ kutkin:风险爱好者 你叫他放定存他宁可去死吧 05/06 13:44
29F：推 arbit:无异曲线 在现实生活中 其实还是有异曲线XD 05/06 13:51
30F：推 Linethan:你设想完了 然後呢? 你的问题到底是什麽?? 05/06 14:58
31F：→ Linethan:期望报酬率 就是 报酬率的期望值 还有什麽不懂的??@@ 05/06 14:58
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◆ From: 111.255.163.113
32F：→ lovehan:本大利小还是大 本小利大还是小 05/06 22:01
33F：→ OGC5566q:听不太懂楼上说的@@? 05/06 22:49