※ 引述《mavsnash (天氣很熱呀)》之銘言： : 想請教兩個問題 : 1. 利率風險 : 最近念貨幣銀行學 (Mishkin著) : 看到利率這一章 : 裡面提到說 : "長期債券的風險利率較高＂ : 理論有提到說 : 當市場利率上升，超過票面利率時 : 那就會有損失 : 而當場利率下降，低於票面利率時 : 那就會有獲利 : 這個意思是不是指說 : 只要我放在銀行的利息比債券配的多 : 那投資債券就會是虧損 : 不論最後拿到的總額是不是比較多? : 有點被票面利率與市場利率搞混了...@@ : 因為如果照這種說法 : 在目前存款利率幾乎是 0% 的情況之下 : 只要有固定報酬的債券幾乎都算是可獲利的 : 究竟所謂的 "市場利率" 是以什麼做為標準呢?? 你會想到比較存款利率與債券利率 但是相對的 存款利率跟債券利率會同漲同跌 所以當存款利率下跌 同一時間債券利率也會跟著下跌 所以債券市場上的損失與獲利 是單單比較債券而已 不會拿債券比較存款..... : 2. 債券發行 : 一般溢價與折價發行的債券 : 是不是根據 "發行當下" 的市場利率 : 去換算出應該要用多少價格發行呢? : 如果是的話~那其實購買溢價與折價的債券 : 如果假設利率不變~那兩者得到的報酬是一樣的 : 這樣的說法是正確的嗎? : 可能這兩個問題還蠻基本的 : 不過因為我才剛接觸貨銀 : 就拜託高手幫我解答一下了.... 沒錯 應該就是類似用NPV 的算法吧 這兩者會一樣 否則就有一邊有需求 而另外一邊乏人問津 -- 『可否答應我最後一次，如我所想你般地想我一天？ 最後，讓我再放肆且溫柔地向你說一聲──我愛你。』 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 220.136.172.63