※ 引述《mavsnash (天气很热呀)》之铭言： : 想请教两个问题 : 1. 利率风险 : 最近念货币银行学 (Mishkin着) : 看到利率这一章 : 里面提到说 : "长期债券的风险利率较高＂ : 理论有提到说 : 当市场利率上升，超过票面利率时 : 那就会有损失 : 而当场利率下降，低於票面利率时 : 那就会有获利 : 这个意思是不是指说 : 只要我放在银行的利息比债券配的多 : 那投资债券就会是亏损 : 不论最後拿到的总额是不是比较多? : 有点被票面利率与市场利率搞混了...@@ : 因为如果照这种说法 : 在目前存款利率几乎是 0% 的情况之下 : 只要有固定报酬的债券几乎都算是可获利的 : 究竟所谓的 "市场利率" 是以什麽做为标准呢?? 你会想到比较存款利率与债券利率 但是相对的 存款利率跟债券利率会同涨同跌 所以当存款利率下跌 同一时间债券利率也会跟着下跌 所以债券市场上的损失与获利 是单单比较债券而已 不会拿债券比较存款..... : 2. 债券发行 : 一般溢价与折价发行的债券 : 是不是根据 "发行当下" 的市场利率 : 去换算出应该要用多少价格发行呢? : 如果是的话~那其实购买溢价与折价的债券 : 如果假设利率不变~那两者得到的报酬是一样的 : 这样的说法是正确的吗? : 可能这两个问题还蛮基本的 : 不过因为我才刚接触货银 : 就拜托高手帮我解答一下了.... 没错 应该就是类似用NPV 的算法吧 这两者会一样 否则就有一边有需求 而另外一边乏人问津 -- 『可否答应我最後一次，如我所想你般地想我一天？ 最後，让我再放肆且温柔地向你说一声──我爱你。』 --

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