43..... 幾個想法分享 1.貨幣政策中最有效的工具為何? 在小弟的認知裡 貨幣政策主要透過"價"跟"量"去操作 前者指是利率 後者是貨幣供給量 "有效"的定義 應該要視政策目的是什麼而定 沒有一個工具是絕對的好或絕對的差 端視政策目的而定 2.貨幣政策與房地產價格的關係? 擴張性貨幣政策或許會拉高房地產的名目價格 但經物價平減以後是否仍為正向關係? 有待實證 更何況彼此的因果關係為何? 單向?雙向?亦或無因果關係? 也需要進一步實證 3.擴張性貨幣政策的目的如果不是拉高房地產價格 那麼用房地產價格去衡量貨幣政策的有效性與否 有失妥當 除非能證明房地產價格與原先政策目的具有相當關聯性及代表性 4.建議把貨幣市場/資本市場/商品市場..等模型定義好 再去作文字或數學邏輯推導 會讓讀者更容易入手 另外 貨幣乘數效果有很強的假設在裡頭 請小心使用 5.一個自認為有趣的小套房story (未必完全符合現實) 小城市 <======================================================>大城市 case 1 case 2 case 3 case 4 年租金6萬 年租金7.2萬 年租金8.4萬 年租金9.6萬 住屋市價80萬 住屋市價120萬 住屋市價150萬 住屋市價200萬 租金報酬率7.50% 租金報酬率6.00% 租金報酬率5.60% 租金報酬率4.80% 低 <==================房屋(資產)流動性======================> 高 當借貸市場的利率是7.00% / 5.00% / 4.00% 時 就可能引發不同的購屋需求 ....... .... (故事接龍) -- 這裡好像不能玩故事接龍齁!? --

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