※ 引述《liton (歐吉桑留學生)》之銘言： : ※ 引述《Los3r (〒皿〒)》之銘言： : : 淺見︰向銀行借款利率 ＞ 向銀行存款利率，利率下降，仍是如此 : : 對公司而言，只要公司債利率 ＞ 向銀行存款利率，就可以籌募到資金 : : 而，向銀行借款利率 ＞ 公司債利率，公司就可以節省支出 : : 所以情形可能是，向銀行借款利率 ＞公司債利率 ＞ 向銀行存款利率 : : 所以公司不會向銀行借款，因為那樣成本比較高 : 這一篇我不太知道怎麼回 : 不知道的原因是究竟該用學校考試的角度回 還是用現實世界的角度回 : 之前有人私底下問我一個研究所的考古題 : 這麼多的經濟刺激方案哪一個會引發通膨 : 學校考試的角度肯定是直接印鈔票了 : 但是現實世界中可能嗎? : 撇開英格蘭銀行不久之前幹的事之外 : 央行怎可能直接印鈔票刺激經濟 頂多是用市場操作的方式放出貨幣供給 : 這不是我想說的重點 : 現實世界中 : 如果鈔票是不流動的 : 放出再多也是會回到存款或公債類的無風險投資 : 而通貨膨脹乃是因為市場上需求大於供給 : 因此就算貨幣數量固定 : 發生通貨膨漲的機會也相當高 : 這年頭就算放出通貨 也幾乎不可能發生通貨膨漲 先說明 我對貨幣銀行學不熟 前一陣子我國發行消費券800多億 政府號稱要租稅融通(tax financing) 可是 消費券已經先發了 而且直接由央行代印 還直接發到你我手上 代替通貨使用 還沒看到政府發行相對數量的公債來融通 其實這就是貨幣融通(印鈔) 至於通貨膨脹是否會發生 與貨幣數量並不一定有關 用簡單凱因斯的蕭條模型來說 任何需求面政策都不會引發通膨 而充份就業水準下(或古典學派觀點) 任何需求面政策都會引發通膨 如果要用交易方程式來說明通膨 要小心說明它所持有的假設前提 : 我是實務派的 : 所以我去考這些肯定掛的 : ---- : 我不知道原po的文章哪看到的 : 我沒看懂原po想問什麼 : 也沒看到原文只看到摘錄不方便評論什麼 : 我想說的還是理論與實務上的差距 : 如果是考試 : F網友的答案是個方向 : 但現實世界中卻不是這樣考量 : 借款及發債成本利率不是唯一考量 : 撇開信用因素 : 發債是說發就發嗎? : 公司債是主要是賣給專業投資機構的 : 專業投資機構是看評等的 : 不僅是公司評等 還有公司債評等 : 另外公司債是隨時可以發的嗎? : 做個評等要多久? : 另這年頭還有多少家公司發新債有人買 : 就算有 這幾家的金額會影響到這個市場 直接金融/間接金融的比率嗎 : ---- : 結論是.... : 如果你要考試 : 那麼請勿參考我的答案 : 肯定讓裡寫不完 而且應該會被當 --

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