※ [本文轉錄自 Option 看板] 作者: caffeine911 (傷逝者只是自憐而已) 看板: Option 標題: 華爾街日報：Merrill高喊油價上看120美元 空頭嗅到泡沫的氣息 時間: Sat Oct 20 02:30:38 2007 華爾街日報：Merrill高喊油價上看120美元 空頭嗅到泡沫的氣息 鉅亨網編譯趙健君／綜合外電．10月18日 2007 / 10 / 19 星期五 19:00 原油價格漲得愈高，空頭認為其不合理的呼聲就愈來愈大。 New York Mercantile Exchange (紐約商業交易所；Nymex)近月原油期貨在周四來到 89.47美元的收盤新高，10個交易日以來上漲超過10美元。有些反向操作者宣稱，如此高 的油價很難長久，甚至直指這是一個「泡沫」。 投資通訊 《Schork Report》主編Stephen Schork稱此波漲勢為大波修正前的偏離走勢， 他認為油價將跌至 65-68美元。 這些懷疑論者聲稱，油價的漲勢並非由供給和需求的基本面所推動，而是不安情緒和投機 資金的相互拉抬所致。 投資人將資金撤出吸引力似乎較低的股市、債市、和匯市，轉戰能源期貨市場。容易使用 的電子交易平台也有助於交易量成長。 大多數空頭認為 45-65美元是原油較合理的價位，但他們也瞭解，除非油價上漲到會影響 需求的程度 (如改變人們的開車習慣) ，否則油價很難回跌。 投資銀行 Merrill Lynch & Co.副董事長ThomasPetrie在一論壇上表示，油價最高可能上 漲到 120美元。 調整通膨因素，歷史上的最高油價是在1980年 4月創下的101.70美元，目前油價仍低了 12%。 誠然，原油期貨是反映現貨市場的動態，也有許多數據顯示，上升的需求和下降的供給將 持續推升油價。能源經濟學家 Philip Verleger表示，若經濟未步入衰退或蕭條，能源價 格不會長期下跌。他大膽預測，2010年之前油價可能攻上 200美元。 油價今年已上漲 47%，而且每當出現供給吃緊的消息時就會上漲，但當疑慮消除後，卻不 見得會有等比例的跌幅。本周土耳其和伊拉克的緊張情勢升高，再度引起供給可能中斷的 疑慮。但許多產業人士表示，邊境的衝突對供給不會有太大的威脅。 資產管理公司SAM Advisors LLC總裁William Smith表示：「伊拉克無法提升原油產量並 不是新聞，現在，突然之間成為問題了？」 空頭並不同意供給趕不上需求的說法。美國上周原油庫存增幅超過市場預期， Citigroup 分析師 Evans指出，安哥拉和墨西哥灣新上線的產量可望舒解第 4季的供給疑慮。 當然，中國和印度等國的原油需求持續攀升，但西方已開發國家的原油消費最好僅持平。 空方表示，美國經濟降溫將降低整體需求，對油價的影響可能超乎一般人的想像。 美國能源部的分析師本周加入空頭陣營。他們表示，OPEC(石油輸出國組織)上個月決議每 日增產50萬桶，以及淡季需求降低，會將油價壓回70美元。能源部的報告預測，「美國能 源庫存預期會增加，將有助於減緩冬季原油市場的隱憂。」 本周一當油價來到86美元時，能源巨擘Exxon MobilCorp. 執行長 Rex Tillerson表示， 高油價「很難解釋，但據我瞭解，沒有人在取得原油時遭遇困難。」 多頭的另一個論點是，只要美元持續疲弱，油價就可上漲。因為油價是以美元計價，美元 貶值，其他國家的購買力會相對提高。 但自 8月22日以來，美元匯價下滑4.5%，但油價已大漲29%。Citigroup分析師 Evans表示 ：「不要將油價上漲與美元牽拖。」 也許空頭最有力的論點是，所謂的「投機溢價」是讓油價處在不合理價位的主因。他們說 ，若非退休基金和避險基金湧入原油市場，油價可能比今天低很多。Goldman Sachs Group 大宗商品分析師Jeffrey Currie估計此投機溢價有5-10美元，其他人最高估計到20 美元。 Citigroup 分析師 Evans提出警告：「如果獲利了結的時間來到，會發生什麼狀況？這些 人的部位要如何脫身？這對價格又有何影響？」 OPEC秘書長Abdalla Salem El-Badri所見略同。他說：「OPEC認為基本面並無法支持目前 的高油價，投機客是漲勢的推手。」 SAM Advisors總裁 Smith今年放空原油損失了 30%， 8月間，當油價跌回69美元時，他才 略微鬆了一口氣。現在雖然賠更多錢，他仍然認為原油會壓回，並持續加碼空單。他將現 在的原市場比擬為「2000年的Nasdaq」。 同樣看空的Schork說：「我確實預期會修正，但我不會建議我的客戶去放空。」 Citigroup分析師Evans也認同的說：「我不會笨到會站在壓路機之前。」 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 219.84.124.252 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 219.84.124.252